1. 定增板块本周个股表现回顾：本周共有2家A股上市公司发布董事会公告，4家A股上市公司发布股东大会公告，10家A股上市公司定向增发事项获得监管机构批准，7家A股上市公司发布定向增发公告，7家上市公司定向增发限售股解禁。本周定增板块股票在除限售解禁日以外的各个节点涉及的标的数量均有所增加，尤其是中段环节——股东大会通过、增发获准和增发公告——数量增加较明显。所属行业方面，除了延续近期的行业分布较分散特征外，值得注意的是，本周新增1家电力设备公司公布定增预案，是8月27日证监会公布再融资新规以来出现的首例电力设备行业定增项目。该项目定增目的为并购重组及配套资金融资。根据本周交易所公布的再融资新规具体措施，并购重组及其配套融资项目中融资目的不属于补充流动资金及偿还债务类型的项目不受新规限制，且新规前已受理项目也不受此次新规监管安排，这一点在本周新增项目中已有所体现。日前涨跌幅方面，本周定增各节点前5~10日内股价上涨概率均大于50%，是10月底以来整体行情反弹的积极体现；不过，本周解禁项目解禁收益率为正的概率仍低于50%。
2. 定增板块本周整体表现回顾：本周，定增板块主要指数涨跌幅波动范围在2.90%~4.39%之间，同期沪深300指数涨幅为0.07%，定增板块各主要指数本周表现显著优于同期沪深300指数。我们此前分析过，定增板块股票以小盘股为主，相比于以沪深300为代表的大盘股价格弹性更强，在反弹行情中上涨幅度更大，本周表现即印证了这一点。从更长的时间维度看，受益于本周的出色表现，近1个月定增板块各主要指数收益情况均优于同期沪深300指数，沪深300指数表现在近3~6个月内处于定增板块各主要指数中游，在近1年内则仍处于领先位置。具体来看，在近3~6个月的时间范围内，定增板块指数中的定增破发和CS定增指数显著跑赢沪深300，这两只指数也是定增指数中更具新兴行业、小市值、高波动率、高换手率、高营收增速与高股息率等特征的指数，弹性更大、在反弹行情前期更具优势。而随着行情回暖程度的加深，业绩预期向好、基本面更优的成长性股票可能具有更好的表现。
3. 专题研究：再融资新规——交易所和证监会口径对比分析：8月27日，证监会发布《证监会统筹一二级市场平衡 优化IPO、再融资监管安排》（以下简称优化再融资监管安排），明确了当前再融资监管的总体要求。11月8日，沪深交易所公布了有关负责人就优化再融资监管安排的具体执行情况答记者问，就监管目的、主要思路、具体举措等方面进行了说明。我们对两次发文的异同进行了对比整体。具体来看，一方面，交易所此次对于破发、破净、经营业绩持续亏损等方面提出了更明确的标准，对前次募集资金是否达到预期效益、募资投向主营业务等要求做出了更具体的说明；另一方面，交易所此次提出了几项此前证监会未提到的“豁免”情形，包括符合国家重大战略方向的再融资、采用简易程序的小额再融资、董事会确定全部发行对象的再融资、重组配套融资中非用于补充流动资金及偿还债务目的的再融资；另外交易所明确了此次新规实施的政策衔接安排，对于新规实施前期已受理、目前处于审核阶段的项目，不适用此次监管安排的限制。
4. 投资建议：本周建议重点关注定增板块以下2类股票：（1）距现在20~40个交易日内增发获准、增发规模/总市值>10%的股票；（2）限售解禁日前80~40个交易日、总市值>50亿元、增发对象为公司股东的股票。
1. 定增板块本周个股表现回顾
（1） 本周发布董事会公告
本周共有2家A股上市公司发布董事会公告公布定向增发预案（详细信息请见表1），数量与上周相比增加1家；行业分布方面，电力设备、房地产等2个行业各1家；日前股价表现方面，在前5~20日两只股票价格均上涨，在前60日内股票价格涨跌各半。
（1） 本周发布股东大会公告
本周共有4家A股上市公司发布股东大会公告通过定向增发事项（详细信息请见表2），数量与上周相比增加3家；行业分布方面，交通运输、电子等4个行业各1家；日前股价表现方面，在前5~10日全部股票价格上涨，在前20~60日内股票价格涨跌各半。
（1） 本周增发获准
本周共有10家建筑材料行业A股上市公司定向增发事项获得监管机构批准（详细信息请见表3），数量与上周相比增加3家；行业分布方面，机械设备、基础化工等2个行业各2家，有色金属、电子等6个行业各1家；日前股价表现方面，在前5~20日过半股票价格上涨，在前60日内大部分股票价格下跌。
（1） 本周发布增发公告
本周共有7家A股上市公司发布定向增发公告（详细信息请见表4），数量上与上周相比增加3家；行业分布方面，通信行业2家，计算机、公用事业等5个行业各1家；日前股价表现方面，在前5~10日内大部分股票价格上涨，其他时间范围内大部分股票价格下跌。
（1） 本周解禁
本周共有7家上市公司定向增发限售股解禁（如表5所示），数量与上周相比持平；行业分布方面，汽车行业2家，有色金属、计算机等5个行业各1家；解禁收益方面，3只股票取得正收益（6.25%~113.36%），4只股票取得负收益（-27.46%~-10.51%）；日前股价表现方面，在前5~10日内过半股票价格上涨，在前20~60日内过半股票价格下跌。
（1） 小结
本周定增板块股票在除限售解禁日以外的各个节点涉及的标的数量均有所增加，尤其是中段环节——股东大会通过、增发获准和增发公告——数量增加较明显。所属行业方面，除了延续近期的行业分布较分散特征外，值得注意的是，本周新增1家电力设备公司公布定增预案，是8月27日证监会公布再融资新规以来出现的首例电力设备行业定增项目。该项目定增目的为并购重组及配套资金融资。根据本周交易所公布的再融资新规具体措施，并购重组及其配套融资项目中融资目的不属于补充流动资金及偿还债务类型的项目不受新规限制，且新规前已受理项目也不受此次新规监管安排，这一点在本周新增项目中已有所体现。日前涨跌幅方面，本周定增各节点前5~10日内股价上涨概率均大于50%，是10月底以来整体行情反弹的积极体现；不过，本周解禁项目解禁收益率为正的概率仍低于50%。
1. 定增板块本周整体表现回顾
本周，定增板块主要指数涨跌幅波动范围在2.90%~4.39%之间，同期沪深300指数涨幅为0.07%，定增板块各主要指数本周表现显著优于同期沪深300指数。
我们此前分析过，定增板块股票以小盘股为主，相比于以沪深300为代表的大盘股价格弹性更强，在反弹行情中上涨幅度更大，本周表现即印证了这一点。从更长的时间维度看，受益于本周的出色表现，近1个月定增板块各主要指数收益情况均优于同期沪深300指数，沪深300指数表现在近3~6个月内处于定增板块各主要指数中游，在近1年内则仍处于领先位置。具体来看，在近3~6个月的时间范围内，定增板块指数中的定增破发和CS定增指数显著跑赢沪深300，这两只指数也是定增指数中更具新兴行业、小市值、高波动率、高换手率、高营收增速与高股息率等特征的指数，弹性更大、在反弹行情前期更具优势。而随着行情回暖程度的加深，业绩预期向好、基本面更优的成长性股票可能具有更好的表现。
1. 专题研究：再融资新规——交易所和证监会口径对比分析
8月27日，证监会发布《证监会统筹一二级市场平衡 优化IPO、再融资监管安排》（以下简称优化再融资监管安排），明确了当前再融资监管的总体要求。11月8日，沪深交易所公布了有关负责人就优化再融资监管安排的具体执行情况答记者问，就监管目的、主要思路、具体举措等方面进行了说明。我们对两次发文的异同进行了对比整体，如表7所示。
具体来看，一方面，交易所此次对于破发、破净、经营业绩持续亏损等方面提出了更明确的标准，对前次募集资金是否达到预期效益、募资投向主营业务等要求做出了更具体的说明；另一方面，交易所此次提出了几项此前证监会未提到的“豁免”情形，包括符合国家重大战略方向的再融资、采用简易程序的小额再融资、董事会确定全部发行对象的再融资、重组配套融资中非用于补充流动资金及偿还债务目的的再融资；另外交易所明确了此次新规实施的政策衔接安排，对于新规实施前期已受理、目前处于审核阶段的项目，不适用此次监管安排的限制。
投资建议
本周建议重点关注定增板块此类股票：（1）距现在20~40个交易日内增发获准、增发规模/总市值>10%的股票；（2）限售解禁日前80~40个交易日、总市值>50亿元、增发对象为公司股东的股票。具体如下：
