CTA策略私募基金业绩今年表现十分亮眼，其与股票、债券市场天然的低相关性，越来越被投资者青睐。
CTA即商品交易顾问（Commodity Trading Advisor）的首字母缩写，是指通过为客户提供期货、期权等方面的交易建议，或者通过受管理的期货账户参与实际交易，来获得收益的机构或个人。
CTA策略也被称为商品交易顾问策略或管理期货策略，具体来说就是商品交易顾问对商品等投资标的走势做出预判，通过期货期权等衍生品在投资中进行做多、做空或多空双向的投资操作，为投资者获取来自于传统股票、债券等资产类别之外的投资回报的策略。
狭义上讲，CTA策略涵盖的交易品种包括商品期货、股指期货和国债期货，但从广义上来讲，投资标的还包括股票，外汇（包括spots和futures）甚至期权等。
商品期货是指同质化、可交易、被广泛作为工业基础原材料类商品的期货合约，如原油、有色金属、农产品、铁矿石、煤炭等期货合约。
股指期货全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约。
国债期货是指通过有组织的交易场所预先确定买卖价格并于未来特定时间内进行钱券交割的国债派生交易方式。
自2015年下半年股指期货交易受限以来，商品期货已成为CTA策略的主要投资品种。
CTA策略分类
按照交易方法的不同，可以分为主观策略和程序化策略。
主观策略顾名思义主要是由人主观判断投资机会。
程序化策略的主要方法是对单个投资品种历史上的量价数据进行分析，包括开盘价，收盘价，最高价，最低价，成交量，持仓量这些数据，提炼出具有概率优势的规律，也就是通常意义上的因子或者策略，将此规律用代码实现，并假设这类规律在未来依然会存在，最后用这类规律来判断品种未来的方向，进行开仓，平仓，加仓，减仓等操作，并以此来获利。
从全球角度看，按管理规模计算，90%以上的CTA策略是采用程序化交易的，所以CTA策略通常跟量化投资密切相关，但就目前来看，国内期货型私募基金中，运用主观交易的私募基金占比也不小，其优势在于投资灵活，可以根据不同行情调整投资策略；除基本面、技术面外，能利用自身的盘感、经验来判断投资机会。缺点就在于交易时容易受交易者主观情绪影响、投资范围有限，同时间只能覆盖部分品种的投资机会、需要交易者在交易时间内盯盘，对管理人精力消耗大。
按照收益来源不同，CTA策略又可以分为趋势策略和套利策略两类。趋势策略是运用多种量化指标去除市场噪音并寻找当前市场中各个商品期货品种及股指期货的趋势，建立空头或多头头寸。根据趋势的长短，又可以细分为短线、中长线、长线策略。
套利策略主要是捕捉同一品种不同期限及不同品种之间的价格联动，获取风险溢价。
期货市场是多空交易机制，CTA策略的机会可以是任意方向的波动，而且CTA策略大多以追求绝对收益为目标，再加上和股票市场、债券市场的低相关性，CTA策略基金往往是投资者们在熊市的最佳选择。
