【基金公司点评】规模行业第一——易方达基金

原创展恒基金网
2021-05-11 阅读量:203 易方达基金 基金经理 基金业绩

一、易方达基金公司简介

易方达基金管理有限公司成立于2001年4月17日,公司总部设在广州,在北京、上海、深圳、香港等地设有分公司或子公司。公司自成立以来始终专注于资产管理业务,以“发现价值、创造未来”为使命,多年来凭借规范的管理与持续稳定的业绩,赢得了社会各界的广泛认可。

公司坚持“深度研究驱动、时间沉淀价值”的投资理念,通过市场化、专业化的运作,依托于资本市场,为境内外客户提供资产管理解决方案,实现长期可持续的投资回报。旗下主动权益型基金自首次发行以来的简单平均年化净值增长率为15.92%、债券型基金为7.51%,均位居国内基金行业前列,并大幅跑赢股票、债券市场基准指数,为客户创造了可观的回报。

截至2021年3月31日,易方达基金总资产管理规模超过2.3万亿元,是国内最大的公募基金管理公司,客户包括个人投资者及央行、主权基金、社保基金、养老金、大型金融机构等境内外各类机构投资者。在2020年3月,易方达基金获得由中国证券报颁发的“金牛基金管理公司”、“固定收益投资金牛基金公司”等荣誉奖项。

 

二、易方达基金经营管理能力分析

易方达基金公司在2020年实现营业收入92.05亿元,同比增速为48.94%;2020年实现净利润27.49亿元,同比增速为59.27%,其营业收入与净利润在所有基金公司中均排名第一。

(一)公司产品线丰富,侧重偏股型基金布局

截至2021年3月31日,公司旗下共有236只基金产品。按照投资类型划分,拥有股票型基金58只、混合型基金99只、债券型基金48只、货币市场型基金10只、QDII型基金19只,另类投资型基金2只。

从各类型基金规模占比来看,混合型基金和货币市场型基金规模占比最大,分别为30.78%、33.53%,股票型基金和债券型基金的规模占比也均超过15%,QDII型和另类投资型基金规模占比较小,分别为2.08%、0.55%。

从上述分析中可以看出,易方达基金产品涵盖市场所有种类,产品线丰富,从基金数量和规模占比综合来看,混合型基金占有绝对优势,货币市场型基金单只产品规模较大。

 

图1 易方达基金各类型基金数量和规模情况

2021年一季度末,易方达基金各类型基金数量和规模情况

图片来源:展恒基金研究中心,Wind

数据截至日期:2021年3月31日

 

(二)易方达各类型基金规模优势均很明显

易方达基金平均规模为61.35亿,高于市场同类27.72亿的平均水平,作为较早成立的基金公司,易方达是当前管理产品规模最大的基金公司,各类型产品均具有规模优势。具体来看,混合型基金、股票型基金、债券型基金及货币市场型基金平均规模分别为45.01亿元、37.86亿元、53.99亿元、485.37亿元,均大幅高于市场同类平均,QDII型基金和货币市场型基金平均规模分别为15.86亿元、39.62亿元,规模优势不明显。从规模对比可以发现,易方达基金各类型基金平均规模均高于行业平均,具有规模优势。

 

图2 易方达各类型基金平均规模与市场同类平均对比

2021年一季度末,易方达基金各类型基金平均规模与市场同类平均对比

图片来源:展恒基金研究中心,Wind

数据截至日期:2021年3月31日

 

三、易方达基金投资管理能力分析

在本部分分析中,重点研究公司旗下偏股型基金(包括普通股票型、偏股混合型、灵活配置型、平衡混合型)、偏债型基金(包括偏债混合型、中长期纯债型、短期纯债型、混合一级债基、混合二级债基)、货币型基金和QDII型基金业绩表现和相应类型基金经理整体投研能力。

(一)今年以来偏债型基金表现较好

从各类型基金今年以来平均收益回报来看,易方达基金偏债型基金表现亮眼,跑赢市场同类平均,QDII型基金与货币市场型基金与市场平均基本持平,而偏股型基金表现相对较差。具体而言,偏债型基金今年以来平均收益回报为1.35%,高于同类平均0.41个百分点,表现亮眼,偏股型基金方面,年内平均收益回报为-1.36%,低于市场同类平均。

 

图3 各类型基金今年以来业绩表现

截至2021年5月10日,易方达基金各类型基金今年以来业绩表现以及与市场平均对比

图片来源:展恒基金研究中心,Wind

数据截至日期:2021年5月10日

 

(二)新、老辈基金经理占比接近,构成较为合理

从基金经理投资年限构成来看,公司目前拥有57位基金经理,学历均为硕士及以上,平均投资年限为4.81年,高于3.81年的市场平均年限。按照从事投资年限的长短,将基金经理划分到不同的梯队:从事投资3年以内,为新任基金经理;3-5年,为高级基金经理;超过5年,为资深基金经理。以此为依据,对易方达基金公司的基金经理进行划分,公司有资深基金经理25人、高级基金经理10人、新任基金经理22人,新、老辈基金经理占比接近,构成较为合理。


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