| 投资策略 |
本基金采用以市场中性投资策略为主以其他多种Alpha策略为辅构建多策略组合的多种绝对收益策略,通过利用股指期货和其他多种衍生品工具剥离系统性风险,力争实现稳定的绝对回报。1、市场中性投资策略本基金采用包含基本面、市场信息的多维量化选股模型构建多头股票组合,结合多种市场中性策略匹配合适的空头工具,剥离系统性风险。(1)多头股票投资策略本基金对公司基本面研究信息、财务信息、市场信息、投资者情绪信息等多方面数据进行处理和数量化研究,构建多种alpha信号,采用数量化风险模型对组合进行优化,构造与对冲标的风险结构类似的多头股票组合。多种超额收益信息来源是获得稳定对冲收益的核心。通过数量模型方法分析上市公司的成长能力、估值、盈利能力、公司治理能力、流动性、动量等因素,结合市场情绪,构建多种低相关的超额收益来源,可以充分分散组合的超额收益波动风险,获取相对稳定的超额收益。数量化风险模型是使超额收益稳定的必要工具。该基金管理通过分析市场风险结构,建立了以基本面数据为基础的风险模型以控制主动风险和个股预期波动率,从估值,成长,波动性,盈利质量等因素出发并结合细化的行业分类对风险要素进行分析,结合对预期收益的分析和对冲工具的选择,尽量对冲掉各类对基金业绩具有显著不确定性影响的风险因素,在风险暴露允许的范围内采用量化模型优化组合,最大化的体现alpha信息,以确保组合在各种风格轮动的市场环境下均有较稳定的回报。同时,本基金通过数量化风险模型估算组合暴露风险,做合理的风险预算,控制组合的下行风险。在行业和市场风格层面,该基金将通过对市场风格特征的监控,对行业基本面变化的研究以及投资者对市场情绪的认识偏差的研究进行有限风险预算下的行业偏离和风格偏离,通过超低配行业权重和风格偏离获取超额收益.(2)空头工具投资策略现阶段本基金将利用股指期货剥离多头股票部分的系统性风险。基金经理根据市场的变化、现货市场与期货市场的相关性等因素,计算需要用到的期货合约数量,对这个数量进行动态跟踪与测算,并进行适时灵活调整。同时,综合考虑各个月份期货合约之间的定价关系、套利机会、流动性以及保证金要求等因素,在各个月份期货合约之间进行动态配置,通过空头部分的优化创造额外收益。(3)事件驱动策略本基金将通过对中国宏观经济和上市公司的研究,通过定量模型的监控,提前发掘对行业或者个股具有明显驱动和定价作用的事件性因子,通过因子的筛选和配比构建事件类策略的股票池并通过风险模型充分评估和考量个股对整体组合所带来风险的前提下构建最终的投资组合.2、其他绝对收益策略本基金采用股指期货套利的对冲策略寻找和发现市场中资产定价的偏差,捕捉绝对收益机会。同时,本基金根据市场情况的变化,灵活运用其他绝对收益策略(如统计套利策略、定向增发套利策略、大宗交易套利、并购套利策略等)策略提高资本的利用率,从而提高绝对收益,达到投资策略的多元化以进一步降低本基金收益的波动。(1)股指期货套利策略股指期货套利策略是指积极发现市场上如期货与现货之间、期货不同合约之间等的价差关系,进行套利,以获取绝对收益。股指期货套利包括以下两种方式:①期现套利期现套利过程中,由于股指期货合约价格与标的指数价格之间的价差不断变动,套利交易可以通过捕捉该价差进而获利。②跨期套利跨期套利过程中,不同期货合约之间的价差不断变动,套利交易通过捕捉合约间价差进而获利。(2)其他绝对收益策略基金经理会实时关注市场的发展,前瞻性地运用其他绝对收益策略。3、其他投资策略(1)债券投资策略本基金在债券投资方面,通过深入分析宏观经济数据、货币政策和利率变化趋势以及不同类属的收益率水平、流动性和信用风险等因素,以久期控制和结构分布策略为主,以收益率曲线策略、利差策略等为辅,构造能够提供稳定收益的债券和货币市场工具组合。(2)衍生品投资策略本基金的衍生品投资将严格遵守证监会及相关法律法规的约束,合理利用股指期货、权证等衍生工具,利用数量方法发掘可能的套利机会。投资原则为有利于基金资产增值,控制下跌风险,实现保值和锁定收益。
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| 收益分配 |
1、在符合有关基金分红条件的前提下,本基金每年收益分配次数最多为6次,每次收益分配比例不得低于该次可供分配利润的20%,若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配;2、本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为基金份额进行再投资;若投资者不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红;3、基金收益分配后基金份额净值不能低于面值;即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值;4、每一基金份额享有同等分配权;5、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定。在对基金份额持有人利益无实质不利影响的前提下,基金管理人、登记机构可对基金收益分配原则进行调整,不需召开基金份额持有人大会。
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