展恒点评
| 近一周 | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 今年以来 | 一年以来 | 成立以来 | |
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| 嘉合稳健增长灵活配置混合C | |||||||
| 沪深300 | |||||||
| 同类排名 |
| 股票名称 | 净占比例 |
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| 暂无数据！ | |
业内平均
| 基金经理 | 任职日期 | 离职日期 | 任职期收益 |
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| 基金全称 | 嘉合稳健增长灵活配置混合型证券投资基金-C | 基金简称 | 嘉合稳健增长灵活配置混合C |
| 基金代码 | 007142 | 基金类型 | 否 |
| 成立日期 | 2020-08-05 | 资产规模 | 0.34亿元 |
| 份额规模 | 0.37亿元 | 基金管理人 | 嘉合基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 招商银行股份有限公司 | 基金经理 | 王东旋,王东旋 |
| 交易状态 | 开放 |
| 业绩比较基准 | 沪深300指数收益率×50%+中证全债指数收益率×50% |
| 投资目标 | 在严格控制风险的前提下，追求资产的长期稳健增值，力争实现超越业绩比较基准的投资回报。 |
| 投资范围 | 本基金的投资范围包括国内依法发行上市的股票（包括创业板、中小板以及其他经中国证监会允许基金投资的股票）、债券（包括国债、央行票据、地方政府债、政府支持机构债、政府支持债券、金融债、企业债、公司债、公开发行的次级债、中期票据、短期融资券、超短期融资券、可转换债券(含可分离交易可转债的纯债部分)、可交换债券等）、资产支持证券、债券回购、同业存单、银行存款（包括协议存款、定期存款及其他银行存款）、货币市场工具、股指期货、股票期权及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会相关规定）。基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的比例为0%－95%；每个交易日日终在扣除股指期货合约和股票期权合约需缴纳的交易保证金后，保持不低于基金资产净值的5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券；其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种或对投资比例要求有变更的，基金管理人在履行适当程序后，可以做出相应调整。 |
| 投资策略 | （一）类别资产配置策略本基金将采用“自上而下”与“自下而上”相结合的主动投资管理策略，将定性分析与定量分析贯穿于资产配置、投资标的评估以及组合风险管理全过程中，在控制风险的前提下，合理确定本基金在股票、债券、现金等各类资产类别的投资比例，并根据宏观经济形势和市场时机的变化适时进行动态调整。本基金将采取与10年期国债到期收益率与沪深300股息收益率之差（以下简称收益率差）挂钩的股票仓位配置策略，具体配置方法参考如下：（10年期国债到期收益率—沪深300股息收益率）股票类资产配置比例小于等于0.5%60%-95%大于0.5%，且小于等于1.8%45%-80%大于1.8%0-50%基金管理人将积极主动地对大类资产配置进行动态优化调整，重点考虑的因素包括：经济基本面及中短期波动、资本市场资金面和流动性、大类资产的估值变化以及市场情绪等。（二）股票投资策略本基金通过自上而下的行业配置和自下而上的个股精选相结合的方法，首先，以宏观经济周期分析、产业分析为基础，精选特定经济周期阶段下受益于当前经济发展趋势和经济政策且估值有相对吸引力行业；其次，考察个股的行业地位以及在行业发展中获益程度，精选行业内的优质个股，构建股票投资组合。1、行业配置策略本基金将在考虑行业生命周期、景气程度、估值水平以及股票市场行业轮动规律的基础上决定行业的配置，同时本基金将根据宏观经济和证券市场环境的变化，及时对行业配置进行动态调整；2、个股投资策略本基金通过自上而下及自下而上相结合的方法挖掘优质的上市公司，严选其中安全边际较高的个股构建投资组合：自上而下地分析行业的增长前景、行业结构、商业模式、竞争要素等分析把握其投资机会；自下而上地评判企业的产品、核心竞争力、管理层、治理结构等；并结合企业基本面和估值水平进行综合的研判，选择具有核心竞争优势、增长持续性较强的优质公司进行投资。在具体个股选择中将重点考察分析如下几个方面：其一：产品或服务的竞争优势分析。产品或服务优势难以复制，可以长期保持（品牌、独特的技术、专利或行政许可），并表现为较高的毛利率水平。其二，产品或服务的生命周期分析。产品的生命周期一般包括导入期、成长期、成熟期和衰退期。优秀的公司应有合理的产业线管理战略和布局。本基金将重点投资于产品线规划合理、具有持续发展能力、可以对未来进行良好展望的公司。其三，组织与公司治理分析。本基金将重点关注以下方面：公司战略管理、生产管理、质量管理、技术研发、市场营销和行政团队已健全并有效运作；公司组织体系能够对市场需求变化反应迅速，产品和市场战略及时革新；公司已建立起完善的法人治理结构，表现为管理层稳定，骨干队伍稳定，并有效地平衡了股东利益、员工利益和社会责任。本基金将重点投资于组织功能健全，能够有效运作，法人治理结构与公司发展阶段匹配，能够有效平衡股东利益、员工利益和社会责任的公司。其四，财务和估值水平分析。财务表现与定性分析的竞争优势应当相互印证：如高研发投入应有高毛利率和高净利率的财务绩效，高效的运营管理应用高的资产周转率和较低的期间费用率相匹配。本基金将在以上分析的基础上，进一步采用包括市盈率法（P/E）、市净率法（P/B）、企业价值/销售收入(EV/SALES)、企业价值/息税折旧摊销前利润法（EV/EBITDA）、自由现金流贴现模型（FCFF、FCFE）等估值方法对投资标的进行分析，发掘出价值被低估或估值合理优质公司股票进行投资，构建本基金的股票投资组合。当行业与上市公司的基本面、股票的估值水平出现较大变化时，本基金将对股票组合适时进行调整。（三）债券投资策略本基金在分析和判断国内外宏观经济形势、估值水平、市场风险及金融市场运行趋势的基础上，形成对债券资产的预测和判断，随着各类证券风险收益特征的相对变化，动态调整债券资产的投资比例。1、久期策略本基金通过国内外宏观经济数据、金融市场运行、货币政策以及国内债券市场运行跟踪分析，确定债券组合的久期配置。原则上，在利率上行通道中，通过缩短目标久期规避利率风险；在利率下行通道中，通过延长目标久期分享债券价格上涨的收益。在利率持平阶段，采用骑乘策略与持有策略，获得稳定的当前回报。通过对评估未来利率水平变化趋势，结合债券市场收益率变动与基金投资目标，动态调整组合目标久期。2、期限结构配置策略通过预期收益率曲线形态变化来调整投资组合的期限结构配置策略。根据债券收益率曲线形态、各期限段品种收益率变动、结合短期资金利率水平与变动趋势，分析预测收益率曲线的变化，测算子弹、哑铃或梯形等不同期限结构配置策略的风险收益，形成具体的期限结构配置策略。3、信用类品种的投资策略本基金“自上而下”地分析宏观经济运行趋势、分析发行主体的行业的发展前景，“自下而上”地分析发行人所处的市场地位、财务状况、管理水平等因素后，对信用债券进行信用评级。本基金将分析判断信用利差的变化来进一步做好信用债投资。4、杠杆投资策略杠杆投资策略即以组合现有债券为基础，利用回购融入资金，增加债券投资仓位，以期获取超额收益的操作方式。对资金面进行判断分析后，比较债券收益率和融资成本，预测利差套利空间，通过杠杆操作获取债券票息收益和回购利率成本之间的利差以此增加组合收益。杠杆比例根据市场利率水平调整，合理控制杠杆水平，当流动性紧张或回购价格高企时，可降低甚至取消杠杆来控制风险。（四）资产支持证券投资策略本基金将分析资产支持证券的资产特征，估算违约率和提前偿付比率，并利用收益率曲线和期权定价模型，对资产支持证券进行估值。本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资，以降低流动性风险。（五）股指期货投资策略本基金进行股指期货的投资以套期保值为主要目的，本基金投资于流动性好、交易活跃的股指期货合约，通过对股票市场和股指期货市场短期和中长期趋势的研究，结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。多头套期保值指当基金需要买入现货时，为避免市场冲击，提前建立股指期货多头头寸，然后逐步买入现货并解除股指期货多头，当完成现货建仓后将股指期货平仓；空头套期保值指当基金需要卖出现货时，先建立股指期货空头头寸，然后逐步卖出现货并解除股指期货空头，当现货全部清仓后将股指期货平仓。本基金在股指期货套期保值过程中，将定期测算投资组合与股指期货的相关性、投资组合beta的稳定性，精细化确定投资方案比例。（六）股票期权投资策略基金管理人在进行股票期权投资前将建立股票期权投资决策小组，负责股票期权投资管理的相关事项。本基金将按照风险管理的原则，以套期保值为主要目的参与股票期权交易。本基金将结合投资目标、比例限制、风险收益特征以及法律法规的相关限定和要求，确定参与股票期权交易的投资时机和投资比例。若相关法律法规发生变化时，基金管理人股票期权投资管理从其最新规定，以符合上述法律法规和监管要求的变化。未来如法律法规或监管机构允许基金投资其他期权品种，本基金将在履行适当程序后，纳入投资范围并制定相应投资策略。（七）流通受限证券投资策略本基金将严格遵循中国证监会和交易所关于基金投资流通受限证券的规定。在流通受限证券中，本基金主动参与投资仅限为经中国证监会批准首次公开发行的A股（以下称IPO新股询价和申购）。参与IPO新股询价和申购，本基金将在充分论证该IPO新股的投资价值，从基本面出发，对公司治理信息、财务状况、产品或服务的市场、经营管理等深入分析，精选有核心竞争力、盈利模式清晰、盈利能力强劲持续的优质公司，合理审慎的确定价格，理性报价，诚信申购。在投资运作过程中，本基金以组合投资的方式适当分散持仓，以化解由于持仓证券停牌带来的流动性风险。对于主动申购持有的新股和由于停牌而被动持有的证券，本基金将密切关注是否经济环境发生了重大变化或证券发行机构发生了影响该证券价格的重大事件，对此进行合理估值，复牌后根据市价与基金管理人的合理估值进行对比，如市价显著高估则卖出，如市价合理或低估则持有。 |
| 收益分配 | 1、本基金在符合基金法定分红条件的前提下可进行收益分配，具体分红方案见基金管理人根据基金运作情况届时不定期发布的相关分红公告，若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配；2、本基金收益分配方式分两种：现金分红与红利再投资，投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为相应类别基金份额进行再投资；若投资者不选择，本基金默认的收益分配方式是现金分红；3、基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、由于本基金A类基金份额不收取销售服务费，而C类基金份额收取销售服务费，各基金份额类别对应的可分配收益将有所不同；本基金同一类别每一基金份额享有同等分配权；5、法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在对基金份额持有人利益无实质不利影响的前提下，基金管理人在与基金托管人协商一致并按照监管部门要求履行适当程序后可调整基金收益的分配原则和支付方式，不需召开基金份额持有人大会审议，但应于变更实施日前在指定媒介公告。 |
| 风险收益特征 | 本基金为混合型基金，其预期收益及风险水平高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。 |
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