展恒点评
| 近一周 | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 今年以来 | 一年以来 | 成立以来 | |
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| 博时健康成长主题双周定期可赎回混合C | |||||||
| 沪深300 | |||||||
| 同类排名 |
| 股票名称 | 净占比例 |
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业内平均
| 基金经理 | 任职日期 | 离职日期 | 任职期收益 |
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| 基金全称 | 博时健康成长主题双周定期可赎回混合型证券投资基金-C | 基金简称 | 博时健康成长主题双周定期可赎回混合C |
| 基金代码 | 009469 | 基金类型 | 否 |
| 成立日期 | 2020-06-17 | 资产规模 | 4.30亿元 |
| 份额规模 | 5.94亿元 | 基金管理人 | 博时基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国银行股份有限公司 | 基金经理 | 陈西铭,陈西铭 |
| 交易状态 | 开放 |
| 业绩比较基准 | 中证医药卫生指数收益率×60%+恒生医疗保健指数收益率(使用估值汇率折算)×20%+中债综合财富(总值)指数收益率×20% |
| 投资目标 | 本基金通过精选健康成长主题的优质上市公司进行投资，在严格控制风险的前提下，力争获得超越业绩比较基准的投资回报。 |
| 投资范围 | 本基金的投资范围包括国内依法发行上市的股票（包括中小板、创业板以及其他经中国证监会核准或注册上市的股票）、港股通机制下允许投资的香港联合交易所上市的股票（以下简称“港股通标的股票”）、债券（国债、金融债、企业债、公司债、地方政府债、可转换债券（含分离交易可转债）、可交换债券、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券、公开发行的次级债、公开发行的二级资本债等）、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工具、股指期货、国债期货、股票期权及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会相关规定）。本基金可根据相关法律法规和基金合同的约定参与融资业务。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，本基金可以将其纳入投资范围。基金的投资组合比例为：本基金的股票资产投资比例为60%-95%，其中投资于“健康成长主题”的股票（以下简称“健康成长主题股票”）比例不低于非现金基金资产的80%。港股通标的股票的投资比例为股票资产的0%-50%，但应赎回开放期流动性需要，为保护基金份额持有人利益，在每次赎回开放期开始前2个工作日及开放期期间内，基金投资不受上述比例限制。在基金赎回开放期内，每个交易日日终在扣除股指期货、国债期货、股票期权合约需缴纳的交易保证金以后，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，在基金非赎回开放期内，本基金不受上述5%的限制，但每个交易日日终在扣除股指期货、国债期货、股票期权合约需缴纳的交易保证金以后，应当保持不低于交易保证金一倍的现金。其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。如果法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。 |
| 投资策略 | 本基金投资策略分三个层次：首先是大类资产配置，即根据经济周期决定权益类证券和固定收益类证券的投资比例；其次是行业配置，即根据行业发展规律和内在逻辑，在不同行业之间进行动态配置；最后是个股选择策略和债券投资策略等。（一）资产配置策略本基金将基于国内外宏观经济、货币政策、资本市场环境等因素，主动判断市场时机，对股票资产进行积极灵活配置。具体而言，我们将根据股票市场估值水平和上市公司盈利能力变化趋势来决定股票资产的配置比例。1、境内投资策略本基金的资产配置策略主要是基于对宏观经济周期运行规律的研究予以决策。本基金将通过跟踪宏观经济变量（包括GDP增长率、CPI走势、M2的绝对水平和增长率、利率水平与走势等）以及国家财政、税收、货币、汇率各项政策，来判断经济周期目前的位置以及未来发展方向。在经济周期各阶段，综合对各类宏观经济指标和市场指标的分析，本基金对大类资产进行配置的策略为：在经济复苏期和繁荣期超配股票资产；在经济衰退期和政策刺激阶段，超配债券等固定收益类资产，力争通过资产配置获得部分超额收益。2、港股投资策略本基金将充分挖掘内地与香港股票市场交易互联互通、资金双向流动机制下A股市场和港股市场的投资机会。具体投资策略如下：第一，通过自主开发的针对港股的以基本面因子为主导的多因子量化模型，以港股通标的为选股池，根据市场流动性和产品规模等实际需求选择因子打分高的标的构建港股通量化优选组合。第二，对于两地同时上市的公司，考察其折溢价水平，寻找相对于A股有异常折价或估值和波动性相对于A股更加稳定的H股标的。第三，考察港股通股票的行业属性和商业模式，在A股暂时无相应标的的行业中寻找估值低且具有成长性的标的。本基金将持续追踪A股市场和港股市场的相对估值和市场情况，适时调整组合中港股通的投资比例。（二）股票投资策略1、健康成长主题投资策略本基金所投资的健康成长行业是指与人民群众健康相关的，具备成长属性的行业。随着社会的发展进步和经济文化水平的持续提升，人们在物质生活水平迅速提高的同时，更加追求包括生理和心理在内的整体身心健康。因此健康产业在社会经济中所占的比例持续提升，将带来诸多的投资机会。本基金在大健康领域中，寻找具有成长潜力的细分行业及公司，并结合产业发展趋势和标的估值水平进行投资。本基金将结合定量、定性分析，优选具有成长潜力的健康行业个股作为本基金的核心投资标的，包括：（1）健康产业定性分析：根据世界卫生组织的定义——“健康是一种在生理上，心理上和社会上的完满状态，而不仅仅是没有疾病和虚弱的状态”，因此现代人的健康内容包括生理健康、心理健康、精神健康、环境健康等多方面的内容，具体如：a)与生理或精神健康相关的行业，包括医疗保健行业中的药品、试剂、医疗器械、医疗服务、保健用品、健康食品等。b)与心理健康相关的行业，包括旅游、文化、体育健身、休闲娱乐等。c)与环境健康相关的行业，包括环保、健康家居等。（2）成长性定量分析：a)公司能够通过竞争优势获取更多的市场份额或者进一步提升利润率水平，例如过去三年或预期未来三年公司营业收入/利润复合增长率高于行业平均水平；b)或公司所处行业收入/利润增速高于国内生产总值（GDP）增速，例如过往三年或预期未来三年营业收入/利润复合增长率快于同期GDP复合增速；2、行业筛选策略本基金将综合经济周期阶段、政府产业政策、市场需求变化、行业生命周期阶段及竞争格局、技术水平及发展趋势等因素，进行股票资产在各细分子行业间的动态配置。（1）经济周期阶段本基金通过对当前经济在经济周期所处的阶段进行前瞻性分析，根据产业新趋势行业在经济周期各阶段的预期表现，进行各细分子行业配置与调整。（2）政府产业政策本基金将密切跟踪产业新趋势的产业政策，超额配置新产业政策受益最大的子行业。（3）市场需求变化本基金将重点投资市场需求稳定或保持较高增长的细分子行业。（4）行业生命周期阶段及竞争格局本基金将对各产业子行业的生命周期进行动态分析，判断各子行业所处的生命周期阶段，重点投资处于高速成长期、行业进入壁垒较高、利润率稳定或提高的行业。（5）技术水平及发展趋势本基金将密切跟踪产业新趋势各细分子行业的技术水平变化及其发展趋势，重点投资整体技术水平提高较快且发展趋势良好的子行业。3、个股选择在个股选择上，本基金采用定性与定量相结合的方式，自下而上，对产业新趋势行业上市公司的投资价值进行综合评估，精选具有较强竞争优势的高成长上市公司作为投资标的。（1）产品竞争力本基金主要通过以下几个方面考察产业新趋势上市公司的可投资性。一方面，考察产品竞争力。另一方面，考察企业的市场开发能力。（2）产品生命周期处于启动期和高速成长期的产品和企业通常表现为较高的利润率、较快的利润增长、市场份额的急剧上升。处于上述阶段的产业新趋势上市公司是本基金的投资重点。（3）企业管理团队的领导与创新能力首先，需要考察团队是否具备新思想、新思维、接受现代新事物的心态；是否可以在技术的应用创新上领先；是否具备商业模式的创新等。其次，需要考察管理团队及管理结构是否可以为企业的和谐发展提供保证。（4）企业经营业绩与财务指标分析1）主营业务收入增长分析主营业务收入的快速增长往往意味着市场占有率的上升，这是企业竞争力提高的重要标志，体现公司的持续成长能力。2）EPS增长质量分析本基金主要考虑EPS增长的质量和可持续性，同时判断增长的原因与公司战略的吻合度。3）成长性、估值与市场预期分析本基金通过计算股票市场价格所隐含的成长性，然后通过基本面来判断前述成长性是否合理。同时，本基金通过关注卖方分析师的收益预测和评级变动跟踪股票估值水平的变化。4）财务健康度分析本基金通过研究财务数据，判别企业风险。重点关注的指标包括收益、市场比率、成长、效率和风险的五大类指标（5）公司治理健康度分析主要考察以下四个因素：1）关联交易；2）信息披露；3）股权与独立董事；4）管理层。（三）债券投资策略本基金采用的债券投资策略包括：期限结构策略、信用策略、互换策略、息差策略、可转债策略等。1、期限结构策略通过预测收益率曲线的形状和变化趋势，对各类型债券进行久期配置。具体策略又分为跟踪收益率曲线的骑乘策略和基于收益率曲线变化的子弹策略、杠铃策略及梯式策略。2、信用策略信用债收益率等于基准收益率加信用利差，信用利差收益主要受两个方面的影响，一是该信用债对应信用水平的市场平均信用利差曲线走势；二是该信用债本身的信用变化。基于这两方面的因素，本基金管理人分别采用（1）基于信用利差曲线变化策略和（2）基于信用债信用变化策略。3、互换策略不同券种在利息、违约风险、久期、流动性、税收和衍生条款等方面存在差别，投资管理人可以同时买入和卖出具有相近特性的两个或两个以上券种，赚取收益级差。4、息差策略通过正回购，融资买入收益率高于回购成本的债券，从而获得杠杆放大收益。5、可转债投资策略本基金利用宏观经济变化和上市公司的盈利变化，判断市场的变化趋势，选择不同的行业，再根据可转换债券的特性选择各行业不同的转债券种。本基金利用可转换债券的债券底价和到期收益率来判断转债的债性，增强本金投资的相对安全性；利用可转换债券溢价率来判断转债的股性，在市场出现投资机会时，优先选择股性强的品种，获取超额收益。（四）资产支持证券投资策略本基金将通过对资产支持证券基础资产及结构设计的研究，结合多种定价模型，根据基金资产组合情况适度进行资产支持证券的投资。未来随着证券市场投资工具的发展和丰富，在符合有关法律法规规定的前提下，本基金可相应调整和更新相关投资策略。（五）衍生产品投资策略本基金可以参与股指期货交易，但必须根据风险管理的原则，以套期保值为目的。本基金将根据对现货和期货市场的分析，采取多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。股指期货的具体投资策略包括：（1）对冲投资组合的系统性风险；（2）有效管理现金流量、降低建仓或调仓过程中的冲击成本等。本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，本着谨慎原则，参与国债期货的投资，以管理投资组合的系统性风险，改善组合的风险收益特性。股票期权为本基金辅助性投资工具。股票期权的投资原则为有利于基金资产增值、控制下跌风险、实现保值和锁定收益。本基金将关注国内其他金融衍生产品的推出情况，如法律法规或监管机构允许基金投资该衍生工具，本基金将制定与本基金投资目标相适应的投资策略，在充分评估衍生产品的风险和收益的基础上，谨慎地进行投资。（六）为了更好地实现投资目标，在综合考虑预期风险、收益、流动性等因素的基础上，本基金可参与融资业务。今后，随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式的创新等，基金还将积极寻求其他投资机会，如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，本基金将在履行适当程序后，将其纳入投资范围以丰富组合投资策略。 |
| 收益分配 | 1、本基金收益分配方式分两种：现金分红与红利再投资，投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资；若投资者不选择，本基金默认的收益分配方式是现金分红；2、基金收益分配后各类基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的各类基金份额净值减去每单位该类基金份额收益分配金额后不能低于面值；3、由于本基金A类基金份额不收取销售服务费，C类基金份额收取销售服务费，各基金份额类别对应的可分配收益将有所不同。本基金同一类别的每一基金份额享有同等分配权；4、法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。在符合法律法规及基金合同约定并对基金份额持有人利益无实质不利影响的前提下，基金管理人可对基金收益分配原则和支付方式进行调整，不需召开基金份额持有人大会。 |
| 风险收益特征 | 本基金是混合型证券投资基金，其预期收益和预期风险水平高于债券型基金产品和货币市场基金，低于股票型基金，属于中高预期风险、中高预期收益的基金产品。本基金如果投资港股通标的股票，需承担汇率风险以及境外市场的风险。 |
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| 净值日期 | 单位净值 | 累计净值 | 日涨跌幅 |
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