| 投资策略 |
1、大类资产配置策略本基金通过对宏观经济环境、政策形势、证券市场走势的综合分析,主动判断市场时机,进行积极的资产配置,合理确定基金在股票、债券等各类资产类别上的投资比例,并随着各类资产风险收益特征的相对变化,适时进行动态调整。2、股票投资策略本基金采取积极的股票选择策略,综合采用定量分析、定性分析和深入调查研究相结合的研究方法,自下而上精选个股,买入持有,分享中国经济持续快速发展过程中成果。(1)成长先锋主题界定本基金所指的“成长先锋”主题是指具备成长空间广阔、竞争优势突出、业绩持续兑现等高成长特征的优质成长类企业。在经济结构优化、产业结构升级的过程中上述企业往往具有先锋带头的作用。本基金界定的成长先锋主题的股票主要包括以下几个方面的特征:①广阔的成长空间,符合经济发展趋势或产业升级转型方向,符合国家的战略发展方向,对经济社会全局和长远发展具有引领、带动作用。主要包括两种情形:一是行业处于快速增长的阶段,给行业内的公司提供了较大的成长空间和较强的盈利能力;二是行业竞争格局由分散走向集中的阶段,具备竞争优势的公司可以将现有产品持续做大,或者可以不断拓展新产品和新领域。②强大竞争优势,优秀的公司具备无法模仿或者复制的优势(如研发、品牌、垄断、网络、低成本等),使得公司能够不断提升产品价格、或长期维持较高的价格或不断降低成本以持续提高盈利能力,或者使得公司能够以较快的速度形成规模效益并能在较长的时间内持续高效扩张。③持续的业绩兑现。成长空间和竞争优势仅是判断或者预期,最终要落实到上市公司业绩层面,业绩是验证预期的关键。只有持续兑现的业绩,才能支撑标的公司市值不断增长。(2)个股选择本基金将采取“自下而上”的投资策略,深入分析企业的基本面和发展前景。结合定性分析和定量分析,综合判断符合上述主题定义公司的投资价值,构建投资组合。定性分析方面,本基金将重点考虑公司所处行业的市场前景、公司在产业链中的地位、公司高新技术企业资质、公司未来的持续成长性、公司的盈利模式及公司的治理结构等。在定量分析方面,考虑过去三年累计研发经费占营业收入比例、研发人员及高学历人员占比、人力投入占比、无形资产和开发支出等方面,筛选各项指标平均处于行业前1/3的公司进行关注,本基金优选未来三年预期收入增速或利润增速达到10%及以上的公司。同时结合PE、PB、PS、PEG等相对估值指标以及自由现金流贴现等绝对估值方法来考察企业的估值水平,以判断当前股价高估或低估。本基金在关注估值指标的同时,还会关注营业收入增长率、盈利增长率、现金流量增长率、及净资产收益率等指标,来评估企业的投资价值。(3)港股通标的股票投资策略基于上述成长先锋主题界定,本基金同时关注互联互通机制下港股市场优质标的的投资机会:1)行业研究员重点覆盖的行业中,精选港股通中有代表性的成长型公司;2)与A股公司相比具有差异化及估值优势的公司;3)港股通综合指数成分股中,筛选市值权重较高、流动性较好的公司进行配置。3、债券投资策略在大类资产配置基础上,本基金通过综合分析宏观经济形势、财政政策、货币政策、债券市场券种供求关系及资金供求关系,主动判断市场利率变化趋势,确定和动态调整固定收益类资产的平均久期及债券资产配置。本基金具体债券投资策略包括久期管理策略、收益率曲线策略、个券选择策略、可转换债券投资策略、债券回购杠杆策略等。4、股指期货投资策略本基金将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,在风险可控的前提下,本着谨慎原则,参与股指期货的投资,以管理投资组合的系统性风险,改善组合的风险收益特性。5、国债期货投资策略本基金投资于国债期货,以套期保值为目的,以合理管理债券组合的久期、流动性和风险水平。6、资产支持证券投资策略本基金将通过对资产支持证券基础资产及结构设计的研究,结合多种定价模型,根据基金资产组合情况适度进行资产支持证券的投资。未来随着证券市场投资工具的发展和丰富,在符合有关法律法规规定或监管机构允许基金投资其他品种的前提下,本基金在履行适当程序后,可相应调整和更新相关投资策略。
|
| 收益分配 |
1、在符合有关基金分红条件的前提下,本基金管理人可以根据实际情况进行收益分配,具体分配方案以公告为准,若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配;2、本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资;若投资者不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红;3、基金收益分配后各类基金份额净值不能低于面值,即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位该类基金份额收益分配金额后不能低于面值;4、本基金各类基金份额在费用收取上不同,其对应的可分配收益可能有所不同。本基金同一类别的每一基金份额享有同等分配权;5、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定。在对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下,基金管理人可与基金托管人协商一致,在法律法规允许的前提下酌情调整以上基金收益分配原则,此项调整不需要召开基金份额持有人大会,但应予变更实施日前在规定媒介公告。
|
展恒点评
业内平均
展恒基金
微信公众号
公募基金
微信客服号
私募基金
微信客服号
展恒基金
APP下载
购买
定投
