展恒点评
| 近一周 | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 今年以来 | 一年以来 | 成立以来 | |
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| 摩根士丹利华鑫新兴产业股票 | |||||||
| 沪深300 | |||||||
| 同类排名 |
| 股票名称 | 净占比例 |
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业内平均
| 基金经理 | 任职日期 | 离职日期 | 任职期收益 |
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| 基金全称 | 摩根士丹利新兴产业股票型证券投资基金 | 基金简称 | 摩根士丹利华鑫新兴产业股票 |
| 基金代码 | 010322 | 基金类型 | 否 |
| 成立日期 | 2021-02-24 | 资产规模 | 1.30亿元 |
| 份额规模 | 1.85亿元 | 基金管理人 | 摩根士丹利基金管理(中国)有限公司 |
| 基金托管人 | 中国建设银行股份有限公司 | 基金经理 | 何晓春,陈修竹 |
| 交易状态 | 开放 |
| 业绩比较基准 | 中证新兴产业指数收益率×85%+中证综合债券指数收益率×15% |
| 投资目标 | 本基金重点关注新兴产业的投资机会，精选与新兴产业相关的优质企业进行投资，力争实现基金资产的长期稳定增值。 |
| 投资范围 | 本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包含主板、中小板、创业板及其他经中国证监会允许上市的股票）、债券（包括国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、地方政府债、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债、政府支持机构债券、证券公司短期公司债券、可转换债券（包括可分离交易可转债、可交换债券）及其他中国证监会允许投资的债券）、银行存款（包括协议存款、定期存款及其他银行存款）、资产支持证券、债券回购、同业存单、货币市场工具、股指期货、国债期货及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的规定）。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。基金的投资组合比例为：股票投资占基金资产的比例范围为80%-95%，投资于本基金界定的新兴产业的相关股票不低于非现金基金资产的80%。每个交易日日终在扣除股指期货、国债期货合约需缴纳的交易保证金后，本基金持有现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。股指期货、国债期货及其他金融工具的投资比例符合法律法规和监管机构的规定。 |
| 投资策略 | （一）大类资产配置本基金将通过研究宏观经济、国家政策等可能影响证券市场的重要因素，对股票、债券和货币资产的风险收益特征进行深入分析，合理预测各类资产的价格变动趋势，确定不同资产类别的投资比例。在此基础上，积极跟踪由于市场短期波动引起的各类资产的价格偏差和风险收益特征的相对变化，动态调整各大类资产之间的投资比例，在保持总体风险水平相对平稳的基础上，获取相对较高的基金投资收益。（二）股票投资策略1、新兴产业的界定新兴产业代表新一轮科技革命和产业变革的方向，是培育发展新动能、获取未来竞争新优势的关键领域。本基金所指的“新兴产业”，指关系到国民经济社会发展和产业结构优化升级，具有全局性、长远性、导向性和动态性特征的产业。与传统产业相比，具有高技术含量、高附加值、资源集约等特点，也是促使国民经济和企业发展走上创新驱动、内生增长轨道的根本途径。2012年5月30日，国务院讨论通过了《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》，提出了七大战略性新兴产业的重点发展方向和主要任务，并提出了20项工程。本基金管理人根据内部和外部的研究，并参考《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，定义出目前在我国相关行业内取得广泛认可、现阶段重点发展的新兴产业包括：节能环保、信息、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车等。新兴产业本身是一个动态更新的概念，基金管理人将持续跟踪新科研成果、新技术、新工艺、新商业模式、新目标市场和相关政策的变化，相应调整性新兴产业的范围，本基金在履行适当程序后可调整上述界定标准。2、个股选择本基金在对新兴产业主题相关行业进行识别和配置之后，对新兴产业主题相关的上市公司使用定性与定量相结合的方法精选股票进行投资。（1）甄选新兴产业本基金将采用定量与定性研究相结合的方法，以前瞻性、标的可投资性、受益于新兴产业的程度等指标，甄选出受益明显且行业成长性高的优质新兴产业行业进行配置。1）前瞻性是指从宏观经济和市场微观环境，以及政策预期的结构性或趋势性变化的角度出发，判断所选行业是否已被市场充分理解。若在市场之前介入前瞻性的主题，便可享受时间上的溢价。2）标的可投资性是指所选行业是否有足够的投资标的与之相对应（具体应看股票数量、市值覆盖是否足够），以及投资标的本身是否具有投资价值。若可关联股票群足够广泛，则可在一定程度上分散风险，而若可关联股票较少，则存在较大的集中度风险。3）受益于新兴产业的程度可从行业发展阶段与新兴产业典型产业的相关程度、行业受益的时间长短及行业受益于新兴产业的形式与性质进行判断评分。4）新兴产业可从产品的研发设计、销售售后、消费终端采购占比等视角进行判断。新兴产业一般拥有更高的研发投入占比；新兴产业的销售渠道（线上或线下）和售后服务（AI或人工）模式与传统产业有差别；新兴产业终端存量消费规模变化不大，但因产业链转移导致国内供应商份额提升，使得行业呈现明显成长属性。（2）个股选择策略在对代表新兴产业的典型行业进行识别和配置之后，本基金管理人采用自下而上的策略筛选与新兴产业相关的上市公司。1）公司基本状况分析A．经营能力分析通过分析公司的资本结构、经营模式、创新能力、产品市场空间等多方面的运营管理能力，判断公司的核心价值与成长能力，选择具有良好经营状况的上市公司股票。主要关注以下几点：a.上市公司是否具有合理的资本结构，是否具有充分市场化的管理层激励机制；主要管理层的总体薪酬水平是否好于行业平均水平。b.上市公司管理层是否具有良好的经营能力，包括但不限于团队建设、市场开发、研发控制等；公司的研发投入处于同行前30%；c.上市公司的新技术或创新商业模式是否具有原创性、领先性和可实现性，上市公司是否具有持续创新能力；d.上市公司的核心产品是否具有较高的市场竞争力、盈利能力和较大的市场需求增长空间。上市公司的产品成本控制能力处于同行可比公司前30%水平。B．财务状况分析本基金将重点关注上市公司的盈利能力、成长和股本扩张能力、持续经营能力、杠杆水平以及现金流管理水平，选择优良财务状况的上市公司股票。上市公司的经营杠杆如资产负债率好于同行平均水平；上市公司的资产周转率、存货周转率和应收账款周转率等主要运营类财务指标赢好于同行平均水平。2）股票估值分析通过对内在价值、相对价值、收购价值等方面的研究，考察市盈增长比率（PEG）、市盈率（P/E）、市净率（P/B）、企业价值/息税前利润（EV/EBIT）、自由现金流贴现（DCF）等一系列估值指标，给出股票综合评级，从中选择估值水平相对合理的公司。本基金将参考公司状况以及股票估值分析的基本结论，选择具有较强竞争优势且估值具有吸引力的股票，组建并动态调整新兴产业优选股票库。（三）其他金融工具投资策略1、债券投资策略基金管理人通过评估货币政策、财政政策和国际环境等因素，分析市场价格中隐含的对经济增长、通货膨胀、违约概率、提前偿付速度等因素的预测，根据债券市场中存在的各种投资机会的相对投资价值和相关风险决定总体的投资策略及类属（政府、企业/公司、可转换债券等）和期限（短期、中期和长期）等部分的投资比例，并基于价值分析精选投资品种构建债券投资组合。本基金采用的主要债券资策略包括：利率预期策略、收益率曲线策略、信用利差策略、公司/企业债券策略、可转换债券策略等。2、股指期货投资策略本基金将以套期保值为目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。3、国债期货投资策略本基金对国债期货的投资以套期保值为目的。本基金将结合国债交易市场和期货交易市场的收益性、流动性的情况，通过多头或空头套期保值等投资策略进行套期保值，以获取超额收益。若相关法律法规发生变化时，基金管理人期货投资管理从其最新规定，以符合上述法律法规和监管要求的变化。4、资产支持证券投资策略本基金通过对资产支持证券的发行条款、支持资产的构成及质量等基本面研究，结合相关定价模型评估其内在价值，谨慎参与资产支持证券投资。5、可转债券投资策略当正股价格处于特定区间内时，可转换债券将表现出股性、债性或者股债混合的特性。本基金将对可转换债券对应的正股进行分析，从行业背景、公司基本面、市场情绪、期权价值等因素综合考虑可转换债券的投资机会，在价值权衡和风险评估的基础上审慎进行可转换债券的投资。分离交易可转换债券，是认股权证和公司债券的组合产品，该种产品中的公司债券和认股权证可在上市后分别交易，即发行时是组合在一起的，而上市后则自动拆分成公司债券和认股权证。本基金因认购分离交易可转换债券所获得的认股权证可择机卖出，分离交易可转换债券上市后分离出的公司债券的投资按照普通债券投资策略进行管理。 |
| 收益分配 | 1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可以根据实际情况进行收益分配，具体分配方案以公告为准，若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配；2、本基金收益分配方式分两种：现金分红与红利再投资，投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为基金份额进行再投资；若投资者不选择，本基金默认的收益分配方式是现金分红；3、基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、每一基金份额享有同等分配权；5、法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。在不违反法规的规定且对基金份额持有人利益无实质不利影响的前提下，基金管理人可在履行适当程序后对基金收益分配原则进行调整，不需召开基金份额持有人大会。 |
| 风险收益特征 | 本基金为股票型基金，理论上其长期平均预期风险收益水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。 |
| 前后端 | 条件 | 费率 |
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| 净值日期 | 单位净值 | 累计净值 | 日涨跌幅 |
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