展恒点评
| 近一周 | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 今年以来 | 一年以来 | 成立以来 | |
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| 广发添财90天滚动持有债券C | |||||||
| 沪深300 | |||||||
| 同类排名 |
| 股票名称 | 净占比例 |
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业内平均
| 基金经理 | 任职日期 | 离职日期 | 任职期收益 |
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| 基金全称 | 广发添财90天滚动持有债券型证券投资基金-C | 基金简称 | 广发添财90天滚动持有债券C |
| 基金代码 | 012942 | 基金类型 | 否 |
| 成立日期 | 2021-08-17 | 资产规模 | 13.07亿元 |
| 份额规模 | 11.93亿元 | 基金管理人 | 广发基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中信银行股份有限公司 | 基金经理 | 宋倩倩,宋倩倩 |
| 交易状态 | 开放 |
| 业绩比较基准 | 中债新综合财富(1-3年)指数收益率×80%+一年期定期存款利率(税后)×20% |
| 投资目标 | 在严格控制风险和保持较高流动性的基础上，力求获得超越业绩比较基准的投资回报。 |
| 投资范围 | 本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国债、地方政府债、金融债、企 业债、公司债、次级债、可转换债券（含分离交易可转债）、可交换债券、央行票据、中期票 据、短期融资券（包括超短期融资券）、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、货 币市场工具、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合 中国证监会相关规定）。 本基金不直接参与股票投资，但可持有因可转换债券转股所形成的股票等。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可 以将其纳入投资范围。 基金的投资组合比例为：本基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的 80%；每个交 易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后，现金或到期日在一年以内的政府债券 不低于基金资产净值的 5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等；国债 期货及其他金融工具的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。 如法律法规或监管机构对投资比例要求有变更的，基金管理人在履行适当程序后，可以 做出相应调整。 |
| 投资策略 | 本基金通过对国内外宏观经济态势、利率走势、收益率曲线变化趋势和信用风险变化等 因素进行综合分析，构建和调整固定收益证券投资组合，力求获得稳健的投资收益。 （一）久期配置策略 本基金通过对 GDP、CPI、国际收支等国民经济运行指标进行深入的研究，分析宏观经济 运行的可能情景，并在此基础上判断包括财政政策、货币政策在内的宏观经济政策取向，对 市场利率水平和收益率曲线未来的变化趋势做出预测和判断，结合债券市场资金供求结构及 变化趋势，确定固定收益类资产的久期配置。本基金将根据对未来市场利率走向的预测，动态调整组合的目标久期。在预期利率处于 上升通道时，适当降低组合久期，以规避债券市场下跌的风险；在预期利率处于下降通道时， 适当提高组合久期，以分享债券市场上涨的收益。 （二）类属配置策略 类属配置主要包括资产类别选择、各类资产的适当组合以及对资产组合的动态管理。本 基金通过情景分析和历史预测相结合的方法，“自上而下”在债券一级市场和二级市场，银行 间市场和交易所市场，银行存款、信用债、政府债券等资产类别之间进行类属配置，进而确 定具有最优风险收益特征的资产组合。本基金将在信用利差水平较高时较多配置信用债券， 在信用利差水平较低时较多配置国债、央行票据等利率债品种。 （三）利率债投资策略 1、收益率曲线配置策略 收益率曲线配置策略是根据对收益率曲线形状变动的预期，建立或改变组合期限结构。 本基金将在预测收益率曲线变动的方向、确定本基金债券组合目标久期的基础上，结合对收 益率曲线变化的预测，根据收益率曲线形状变动的情景分析，选择合适的策略构建组合的期 限结构，并进行动态调整。 2、骑乘策略 骑乘策略是一种基于收益率曲线形态分析对债券组合进行适时调整的债券投资管理策略。 该策略是指当收益率曲线比较陡峭，即相邻期限利差较大时，可以买入期限位于收益率曲线 陡峭处的债券，也即收益率水平相对较高的债券。随着持有期限延长，债券剩余期限将会缩 短，此时债券收益率水平较投资期初将会有所下降，通过债券收益率的下滑来获得资本利得 收益。 （四）信用债投资策略 信用债投资方面，信用债的信用评级为 AA 及以上，投资于信用评级为 AA 的信用债占持 仓信用债的比例不高于 20%，投资于信用评级为 AA+的信用债占持仓信用债的比例不高于 50%， 投资于信用评级为 AAA 的信用债占持仓信用债的比例不低于 50%。 信用债市场整体的信用利差水平和信用债发行主体自身信用状况的变化都会对信用债个 券的利差水平产生重要影响。一方面，本基金将从经济周期、国家政策、行业景气度和债券 市场的供求状况等多个方面考量信用利差的整体变化趋势；另一方面，本基金将采用内外结 合的信用研究和评级制度，研究债券发行主体企业的基本面，以确定发债主体的信用状况。本基金的信用债投资策略主要包括信用利差曲线配置和信用债券精选两个方面。 1、信用利差曲线配置 信用利差曲线的走势直接影响相应债券品种的信用利差。因此，本基金将基于信用利差 曲线的变化进行相应的信用债券配置操作。首先，本基金管理人内部将研究和分析经济周期、 国家政策、行业景气度、信用债券市场供求、信用债券市场结构、信用债券品种的流动性及 相关等因素变化对信用利差曲线的影响；其次，本基金将综合参考外部权威、专业信用评级 机构的研究成果，预判信用利差曲线整体及分行业走势；最后，本基金将确定信用债券总体 配置比例及分行业投资比例。 2、信用债券精选 本基金将借助本基金管理人内部专业研究能力，并综合参考外部权威、专业研究机构的 研究成果，对发债主体企业进行深入的基本面分析，并结合债券发行条款，以确定信用债券 的实际信用风险状况及其信用利差水平，挖掘并投资于信用风险相对较低、信用利差相对较 大的优质品种。发债主体基本面分析指标包括但不限于国民经济运行的周期阶段，债券发行 人所处行业发展前景、业务发展状况、企业市场地位、财务状况、管理水平和债务水平等。 在基本面分析基础上，综合分析个券的到期收益率、交易量、票息率、信用等级、信用利差 水平、税赋特点等发行条款，对个券进行内在价值评估，精选估值合理或者相对估值较低、 到期收益率较高、票息率较高的债券。 （五）可转换债券和可交换债券投资策略 本基金投资于可转换债券与可交换债券的信用等级须在 AA 及以上。投资于可转换债券与 可交换债券的比例合计不超过基金资产总值的 20%。 可转换债券与可交换债券兼具权益类证券与固定收益类证券的特性，本基金一方面将对 发债主体的信用基本面进行深入挖掘以明确该债底保护，防范信用风险，另一方面，还会进 一步分析公司的盈利和成长能力以确定中长期的上涨空间。本基金将借鉴信用债的基本面研 究，从行业基本面、公司的行业地位、竞争优势、财务稳健性、盈利能力、治理结构等方面 进行考察，精选财务稳健、信用违约风险小的可转换债券与可交换债券进行投资。 （六）资产支持证券投资策略 本基金将重点对市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率、风险补偿 收益和市场流动性等影响资产支持证券价值的因素进行分析，并辅助采用数量化定价模型， 评估资产支持证券的相对投资价值并做出相应的投资决策。（七）国债期货投资策略 国债期货作为利率衍生品的一种，有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。管 理人将按照相关法律法规的规定，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行 定性和定量分析。构建量化分析体系，对国债期货和现货基差、国债期货的流动性、波动水 平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资产安全的基础上，力求 实现基金资产的长期稳健增值。国债期货相关投资遵循法律法规及中国证监会的规定。 |
| 收益分配 | 1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可以根据实际情况进行收益分配，具 体分配方案以公告为准。若《基金合同》生效不满 3 个月可不进行收益分配； 2、本基金收益分配方式分两种：现金分红与红利再投资，投资者可选择现金红利或将现 金红利自动转为同一类别的基金份额进行再投资；若投资者不选择，本基金默认的收益分配 方式是现金分红； 3、基金收益分配后基金份额净值不能低于面值；即基金收益分配基准日的某类基金份额 净值减去每单位该类基金份额收益分配金额后不能低于面值； 4、由于本基金 A 类基金份额不收取销售服务费，而 C 类基金份额收取销售服务费，各基 金份额类别对应的可分配收益将有所不同。本基金同一类别的每一基金份额享有同等分配权； 5、法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。 在符合法律法规及基金合同约定，并对持有人利益无实质性不利影响的前提下，基金管 理人在与基金托管人协商一致后可对基金收益分配原则和支付方式进行调整，不需召开基金 份额持有人大会。 |
| 风险收益特征 | 本基金为债券型基金，其风险和预期收益低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场 基金。 |
| 前后端 | 条件 | 费率 |
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| 净值日期 | 单位净值 | 累计净值 | 日涨跌幅 |
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