展恒点评
| 近一周 | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 今年以来 | 一年以来 | 成立以来 | |
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| 摩根士丹利华鑫内需增长混合C | |||||||
| 沪深300 | |||||||
| 同类排名 |
| 股票名称 | 净占比例 |
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业内平均
| 基金经理 | 任职日期 | 离职日期 | 任职期收益 |
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| 基金全称 | 摩根士丹利内需增长混合型证券投资基金-C | 基金简称 | 摩根士丹利华鑫内需增长混合C |
| 基金代码 | 014869 | 基金类型 | 否 |
| 成立日期 | 2020-12-16 | 资产规模 | 2.62亿元 |
| 份额规模 | 5.73亿元 | 基金管理人 | 摩根士丹利基金管理(中国)有限公司 |
| 基金托管人 | 中国农业银行股份有限公司 | 基金经理 | 王大鹏,王大鹏,沈菁,沈菁 |
| 交易状态 | 开放 |
| 业绩比较基准 | 沪深300指数收益率×80%+中证综合债券指数收益率×20% |
| 投资目标 | 本基金采取主动管理的投资策略，重点投资于内需增长主题相关的优质上市公司，力争实现基金资产的长期稳定增值。 |
| 投资范围 | 本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法上市的股票（包括主板、中小板、创业板及其他经中国证监会允许发行上市的股票）、债券（包括国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、政府支持机构债券、政府支持债券、地方政府债券、可转换债券（含可分离交易可转换债券）、可交换债、次级债、短期融资券、超短期融资券、中期票据及其他中国证监会允许投资的债券）、资产支持证券、债券回购、银行存款（包括协议存款、定期存款及其他银行存款）、同业存单、股指期货、国债期货、货币市场工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其它金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的比例范围为60%-95%，其中投资于内需增长主题相关的上市公司股票比例不低于非现金基金资产的80%。每个交易日日终在扣除股指期货、国债期货合约需缴纳的交易保证金后，本基金持有现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。股指期货、国债期货及其他金融工具的投资比例符合法律法规和监管机构的规定。 |
| 投资策略 | 1、资产配置策略本基金将通过研究宏观经济、国家政策等可能影响证券市场的重要因素，对股票、债券和货币资产的风险收益特征进行深入分析，合理预测各类资产的价格变动趋势，确定不同资产类别的投资比例。在此基础上，跟踪由于市场短期波动引起的各类资产的价格偏差和风险收益特征的相对变化，动态调整各大类资产之间的投资比例，在保持总体风险水平相对平稳的基础上，获取相对较高的基金投资收益。2、内需增长主题的界定本基金所指的“内需增长”指随着中国经济发展、结构转型升级以及人均收入提高，在消费、医疗、教育、娱乐、房地产、消费电子、现代服务业等各个方面产生的需求增长，以及随之而来的产业链发展机会。具体到行业分类上，按照中信一级行业，涉及纺织服装、食品饮料、农林牧渔、消费者服务、商贸零售、房地产、建筑、建材、家电、轻工制造、汽车、交通运输、医药生物、电子、通信、计算机、传媒、银行、非银行金融等行业。未来随着经济增长方式转变和经济改革政策的调整，内需增长的外延将会逐渐扩大。同时，本基金将对有关公司的发展进行密切跟踪，随着公司的不断发展，相关上市公司的范围也会相应改变，本基金将根据实际情况调整上述界定标准。3、股票投资策略本基金在自上而下行业配置和自下而上个股选择的基础上，依靠定量与定性相结合的方法进行个股精选。（1）行业配置：本基金在上述行业范围内，对相关行业进行定性和定量分析并通过行业比较确定行业配置方案。1）定性分析：本基金主要关注行业成长空间、行业生命周期、行业内部的竞争格局及行业政策环境的变化。在行业成长空间方面，本基金除通过宏观经济分析对相关行业自身的发展空间和延续性进行评估外，还会从城市化进程、人口结构等角度对相关行业景气度进行综合判断。本基金还会关注行业所处生命周期的阶段，重点投资处于成长期的行业、回避处于衰退期的行业，对处于导入期的行业本基金主要关注该行业是否符合技术创新的方向和消费者行为变化的方向，对处于成熟期的行业本基金主要关注行业内具有绝对优势的企业。本基金重点关注竞争格局稳定、龙头公司市占率较高并能维持稳定盈利能力、潜在竞争者较难进入的行业。本基金根据国家产业政策变化对企业投资行为和消费者行为的影响来寻找行业配置机会。2）定量分析：本基金对行业配置的定量分析主要关注行业的成长性及估值水平。行业成长性方面主要依靠定量分析方法，结合海外发达国家人均收入水平、人均消费水平所对应的行业空间、结合国内GDP增速、人均收入增速等指标测算行业增长空间，并依据历史的主营业务收入、净利润增长率等指标评估行业所处发展阶段并展望未来增速。定量分析的另一个角度是通过分析行业毛利率、净利率、ROE、ROIC等盈利能力指标来评判行业的商业模式是否有持续的盈利能力。（2）个股选择：1）定性分析定性分析方面，本基金将通过实地调研和案头工作，精选在以下某方面或几方面具有领先优势的企业：①行业地位领先：细分行业中的龙头企业，市场占有率高；②资源禀赋领先：企业在自然资源等稀缺资源的开发和销售等方面具有垄断优势；③运营管理领先：具有运作良好的内部管理能力；具有完善的经营机制、制度流程及人才激励有效；④团队领先：管理层稳定，具有前瞻眼光和进取精神，制定了明确可执行的企业发展战略，具备领先的团队组织建设能力，实现对企业的有效治理；⑤技术领先：在技术上具有独特的领先优势，掌握专门技术或专利；⑥市场领先：企业提供的产品及服务在市场上处于领先地位，企业形成较高的品牌知名度，客户忠诚度较高；⑦商业模式领先：企业在商业模式、流程管理、业务创新等方面保持领先，竞争力强。2）定量分析本基金将通过如下定量方法对股票进行评估，选取具有较强竞争力、良好成长性且估值合理的公司构建股票投资组合：①竞争力评估。上市公司是否通过积极的研发投入保持技术的先进性、持续保持较强的产品力和品牌力：研发投入占营业收入比重不低于3%或者有持续增加研发投入的计划；净资产收益率不低于10%或者有明显盈利能力提升的潜力。②成长性评估。上市公司是否具备良好的成长空间，包括但不限于主营业务收入增长率、利润增长率、新增订单增速等。③股票估值评估。本基金将重点关注市盈增长比率（PEG）低于3倍的标的，同时结合市盈率（P/E）、市净率（P/B）、企业价值/息税前利润（EV/EBIT）、自由现金流贴现（DCF）等一系列估值指标，给出股票综合评级，从中选择估值水平相对合理的公司。4、其他金融工具投资策略（1）债券投资策略基金管理人通过评估货币政策、财政政策和国际环境等因素，分析市场价格中隐含的对经济增长、通货膨胀、违约概率、提前偿付速度等因素的预测，根据债券市场中存在的各种投资机会的相对投资价值和相关风险决定总体的投资策略及类属（政府、企业/公司、可转换债券等）和期限（短期、中期和长期）等部分的投资比例，并基于价值分析精选投资品种构建债券投资组合。本基金采用的主要债券资策略包括：利率预期策略、收益率曲线策略、信用利差策略、公司/企业债券策略、可转换债券策略等。（2）股指期货投资策略本基金将以套期保值为目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。（3）国债期货投资策略本基金对国债期货的投资以套期保值为目的。本基金将结合国债交易市场和期货交易市场的收益性、流动性的情况，通过多头或空头套期保值等投资策略进行套期保值，以获取超额收益。若相关法律法规发生变化时，基金管理人期货投资管理从其最新规定，以符合上述法律法规和监管要求的变化。（4）资产支持证券投资策略本基金通过对资产支持证券的发行条款、支持资产的构成及质量等基本面研究，结合相关定价模型评估其内在价值，谨慎参与资产支持证券投资。（5）可转债券投资策略当正股价格处于特定区间内时，可转换债券将表现出股性、债性或者股债混合的特性。本基金将对可转换债券对应的正股进行分析，从行业背景、公司基本面、市场情绪、期权价值等因素综合考虑可转换债券的投资机会，在价值权衡和风险评估的基础上审慎进行可转换债券的投资。分离交易可转换债券，是认股权证和公司债券的组合产品，该种产品中的公司债券和认股权证可在上市后分别交易，即发行时是组合在一起的，而上市后则自动拆分成公司债券和认股权证。本基金因认购分离交易可转换债券所获得的认股权证可择机卖出，分离交易可转换债券上市后分离出的公司债券的投资按照普通债券投资策略进行管理。 |
| 收益分配 | 1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可以根据实际情况进行收益分配，具体分配方案以公告为准，若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配；2、本基金收益分配方式分两种：现金分红与红利再投资，投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为同一类别的基金份额进行再投资；若投资者不选择，本基金默认的收益分配方式是现金分红；3、基金收益分配后任一类基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的任一类基金份额净值减去该类别每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、本基金同一类别的每份基金份额享有同等分配权；5、法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。在不违反法规的规定且对基金份额持有人利益无实质不利影响的前提下，基金管理人可在履行适当程序后对基金收益分配原则进行调整，不需召开基金份额持有人大会。 |
| 风险收益特征 | 本基金为混合型基金，理论上其长期平均预期风险收益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。 |
| 前后端 | 条件 | 费率 |
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| 净值日期 | 单位净值 | 累计净值 | 日涨跌幅 |
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