展恒点评
| 近一周 | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 今年以来 | 一年以来 | 成立以来 | |
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| 泰康医疗健康股票C | |||||||
| 沪深300 | |||||||
| 同类排名 |
| 股票名称 | 净占比例 |
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业内平均
| 基金经理 | 任职日期 | 离职日期 | 任职期收益 |
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| 基金全称 | 泰康医疗健康股票型发起式证券投资基金-C | 基金简称 | 泰康医疗健康股票C |
| 基金代码 | 015140 | 基金类型 | 否 |
| 成立日期 | 2022-03-08 | 资产规模 | 3.88亿元 |
| 份额规模 | 3.82亿元 | 基金管理人 | 泰康基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 上海银行股份有限公司 | 基金经理 | 傅洪哲,傅洪哲 |
| 交易状态 | 开放 |
| 业绩比较基准 | 中证医药卫生指数收益率×80%+恒生指数收益率×10%+金融机构人民币活期存款利率(税后)×10% |
| 投资目标 | 在严格控制风险的前提下，本基金通过精选具有良好持续成长潜力的医疗健康领域证券，追求超越业绩比较基准的投资回报，力争实现基金资产的长期稳健增值。 |
| 投资范围 | 本基金的投资范围主要为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法公开发行上市交易的股票（包括创业板及其他中国证监会允许基金投资的股票、存托凭证）、港股通标的股票、股指期货、国债期货、债券资产（包括国债、地方政府债、金融债、企业债、公司债、公开发行的次级债、可转换债券、可交换债券、分离交易可转债的纯债部分、央行票据、中期票据、证券公司短期公司债券、短期融资券、超短期融资券等）、资产支持证券、债券回购、银行存款、货币市场工具、同业存单、信用衍生品以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。本基金的投资组合比例为：本基金对股票的投资比例占基金资产的80%-95%，其中投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50%，投资于医疗健康主题相关证券的比例不低于非现金基金资产的80%；每个交易日日终在扣除股指期货合约和国债期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。如果法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。 |
| 投资策略 | 1、医疗健康主题的界定本基金界定的医疗健康主题是指以研究开发、生产和销售用于预防、诊断和治疗疾病的医疗保健相关产品或服务，并致力于提升国民健康水平的企业，以及以功能型日用品为代表的保健产业公司，主要包括各类药物（化学药、生物药、中药等）、生物科技、生命科学研究、医疗器械、医药销售流通、医疗与护理服务、健康保健服务及产品、健康保险、防疫防护行业的企业。2、大类资产配置策略本基金将利用基金管理人多年来在宏观经济分析上的丰富经验和积累，通过基金管理人构建的权益投资决策分析体系（MVPCT系统）定期评估宏观经济和投资环境，并对全球及国内经济发展进行评估和展望。在此基础上判断未来市场投资环境的变化以及市场发展的主要推动因素与变量，运用泰康量化资产配置模型，根据股票、债券、货币市场工具三种最主要大类资产的预期收益和风险，确定三者的最优配置比例并适时调整。MVPCT系统是基金管理人在多年股票研究投资的基础上，构建的一套全面、系统的权益类资产分析框架。该系统从宏观经济、估值水平、国家政策、资金面以及技术面等五个角度全面分析权益市场环境，形成对下一阶段股市走势的判断，其量化打分结果作为基金管理人权益类资产仓位水平的决策依据。目前，该系统已成为大类资产配置的稳定决策系统之一。3、股票投资策略（1）行业配置策略医疗健康可划分为多个细分子行业。本基金将综合考虑以下因素，将符合该主题的股票资产在各细分子行业间进行配置：①政策和人口因素：本基金将动态关注社会因素影响和政府政策变化趋势，重点投资受惠于人口因素和政府政策变化而具备长期景气度的子行业，同时规避政策风险较大的领域。②疾病谱和人们习惯需求变化：本基金将持续跟踪疾病谱和人们习惯的需求变化及其发展趋势，重点投资市场需求稳定或保持较高增长的细分子行业股票。③技术创新发展：本基金将关注医疗健康相关行业各细分子行业的技术水平变化及其发展趋势，重点投资整体技术水平提高较快且技术创新发展趋势良好的子行业。④商业模式变化：商业模式的变化和创新能帮助企业实现成本降低、创造新的盈利增加点和带来竞争实力的提高，因此也成为本基金主要关注的方向。⑤行业格局变化：本基金将重点投资行业进入壁垒较高、利润率稳定或保持增长的行业。⑥行业估值水平及增速变化比较：在宏观经济周期的不同阶段，各子行业的行业估值体现出不同的特点，本基金重点关注估值相对合理且预计未来有较快增速的子行业。（2）个股投资策略在行业配置的基础上，结合公开资料梳理挖掘、行业专家访谈交流、产业链公司实地走访等多重维度，通过定量分析和定性分析，自下而上地精选具有核心竞争力、良好公司治理、以及估值相对合理的医疗健康主题上市公司进行投资。①核心竞争力医疗健康相关行业的产品特异性强、需求弹性小和支付意愿强；从产业投资角度看，该行业高新技术吸纳能力强、科技成果产业化程度高。由于产品与消费市场的特殊性，本基金在核心竞争力方面将重点考察企业现有和未来产品线规划、科研实力、市场营销能力以及执行力，是否存在可持续的技术壁垒和资源壁垒，在品牌和规模等方面是否具有竞争对手在中长期时间内难以复制的独特优势。②良好的公司治理通过考察股东结构、激励约束机制、企业家与管理层、历史表现四个维度，挖掘公司治理完善良好的企业。其中，股东结构上，着重考察股东背景、股权变更情况、关联交易、独立性等方面；激励约束机制上，重点考察股权激励、管理层与股东利益的一致性等方面；企业家与管理层上，致力于寻找中国优秀的企业家以及其管理的企业；历史表现上，重点研究过往经营计划的达成程度以及逆风环境中的管理层调整能力。③合理的估值合理的估值带来安全边际。估值指标上，通过现金流贴现（如DDM、DCF）等模型计算“绝对估值”，同时考察PE、PB、PEG、EV/EBITDA等“相对估值指标”，选择价值被低估、或者估值水平相对合理、与成长性相匹配的上市公司股票进行投资。（3）港股通标的股票投资策略本基金在港股通投资标的的筛选上，注重对基本面良好、相对A股市场估值合理、所处细分领域A股稀缺的股票进行长期投资。股票筛选的方法上，将以基本面研究为基础，辅以量化分析，以更深入、更全面的挖掘优质标的。另外，本基金所投资香港市场股票标的除适用上述股票市场投资策略外，还需关注：①在港股市场上市、具有行业代表性的中资医疗健康主题类公司；②A股市场稀缺的和医疗健康主题高度相关的香港本地和外资公司；③港股市场在行业结构、估值、AH股折溢价、股息率等方面具有吸引力的投资标的。（4）存托凭证投资策略本基金可投资存托凭证，本基金将在深入研究的基础上，通过定性分析和定量分析相结合的方式，选择投资价值高的存托凭证进行投资。3、债券投资策略根据基金流动性管理及策略性投资的需要，本基金将进行国债、金融债、企业债等固定收益证券以及可转换债券/可交换债券的投资。债券投资策略包括久期管理策略、期限结构配置策略、骑乘策略、息差策略、信用策略、个券精选策略等。在严格控制风险的前提下，通过配置不同类别和期限的债券品种，提高基金非股票资产的收益率。其中：对于证券公司短期公司债券，本基金对可选的证券公司短期公司债券品种进行筛选，综合考虑和分析发行主体的公司背景、竞争地位、治理结构、盈利能力、偿债能力、债券收益率等要素，确定投资决策。本基金将对拟投资或已投资的证券公司短期公司债券进行流动性分析和监测，并适当控制债券投资组合整体的久期，防范流动性风险。对于可转换债券，考虑其兼具权益类证券与固定收益类证券的特性，具有抵御下行风险、分享股票价格上涨收益的特点，本基金将选择公司基本素质优良、其对应的基础证券有着较高上涨潜力的可转换债券进行投资，并采用期权定价模型等数量化估值工具评定其投资价值，以合理价格买入。可交换债券与可转换债券的区别在于换股期间用于交换的股票并非自身新发的股票，而是发行人持有的其他上市公司的股票。可交换债券同样具有股性和债性，本基金将通过对目标公司股票的投资价值分析和可交换债券的纯债部分价值分析综合开展投资决策。4、资产支持证券投资策略通过对资产支持证券的发行条款、市场利率、支持资产的构成及质量、支持资产的现金流变动情况以及提前偿还率水平等因素的研究，评估资产支持证券的信用风险、利率风险、流动性风险和提前偿付风险，精选经风险调整后收益率较高的品种进行投资。5、其他金融工具的投资策略（1）股指期货的投资策略在股指期货投资上，本基金以套期保值为目标，在控制风险的前提下，谨慎适当参与股指期货的投资。本基金在进行股指期货投资中，将分析股指期货的收益性、流动性及风险特征，主要选择流动性好、交易活跃的期货合约，通过研究现货和期货市场的发展趋势，运用定价模型对其进行合理估值，谨慎利用股指期货，调整投资组合的风险暴露，及时调整投资组合仓位，以降低组合风险、提高组合的运作效率，并利用股指期货流动性较好的特点对冲基金的流动性风险，如大额申购赎回等。（2）国债期货的投资策略在风险可控的前提下，本基金将本着谨慎原则适度参与国债期货投资。本基金参与国债期货交易以套期保值为主要目的，运用国债期货对冲风险。本基金将根据对债券现货市场和期货市场的分析，结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平，发挥国债期货杠杆效应和流动性较好的特点，灵活运用多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险性特征，运用国债期货对冲系统性风险、对冲收益率曲线平坦、陡峭等形态变化的风险、对冲关键期限利率波动的风险；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。（3）信用衍生品的投资策略本基金投资信用衍生品，将按照风险管理的原则，以风险对冲为目的。本基金将根据所持标的债券等固定收益品种的投资策略，审慎开展信用衍生品投资，合理确定信用衍生品的投资金额、期限等。本基金将加强基金投资信用衍生品的交易对手方、创设机构的风险管理，合理分散交易对手方、创设机构的集中度，对交易对手方、创设机构的财务状况、偿付能力及杠杆水平等进行必要的尽职调查与严格的准入管理。随着国内资本市场的深入发展和结构性变迁，更多股票市场和债券市场的新品种、新交易形式、新衍生品将增加投资盈利模式，本基金将密切跟踪新品种及相关衍生品发展动向。如果法律法规或监管机构以后允许基金投资其他新品种或新衍生品，本基金将遵循届时法律法规，制定符合本基金投资目标的投资策略，谨慎地进行投资。 |
| 收益分配 | 1、本基金收益分配方式分两种：现金分红与红利再投资，投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资；若投资者不选择，本基金默认的收益分配方式是现金分红；2、基金收益分配后各类基金份额净值不能低于面值；即基金收益分配基准日的各类基金份额净值减去该类每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；3、本基金同一类别每份基金份额享有同等分配权；4、法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。在对基金份额持有人利益无实质不利影响的情况下，基金管理人可在法律法规允许的前提下与基金托管人协商一致后酌情调整以上基金收益分配原则，不需要召开基金份额持有人大会审议，但应于变更实施日前在规定媒介公告。 |
| 风险收益特征 | 本基金为股票型基金，其预期风险与预期收益高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港证券市场，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、投资于香港证券市场的风险、以及通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资的风险等特有风险。 |
| 前后端 | 条件 | 费率 |
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| 净值日期 | 单位净值 | 累计净值 | 日涨跌幅 |
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