展恒点评
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| 嘉实低碳精选混合C | |||||||
| 沪深300 | |||||||
| 同类排名 |
| 股票名称 | 净占比例 |
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业内平均
| 基金经理 | 任职日期 | 离职日期 | 任职期收益 |
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| 基金全称 | 嘉实低碳精选混合型发起式证券投资基金-C | 基金简称 | 嘉实低碳精选混合C |
| 基金代码 | 017037 | 基金类型 | 否 |
| 成立日期 | 2022-12-13 | 资产规模 | 0.09亿元 |
| 份额规模 | 0.14亿元 | 基金管理人 | 嘉实基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国邮政储蓄银行股份有限公司 | 基金经理 | 宋阳,宋阳 |
| 交易状态 | 开放 |
| 业绩比较基准 | 中证内地低碳经济主题指数收益率×80%+中证港股通综合指数收益率×10%+中债综合财富指数收益率×10% |
| 投资目标 | 本基金力争在严格控制风险的前提下，重点投资于低碳精选主题相关股票，力争实现基金资产的持续稳定增值。 |
| 投资范围 | 本基金投资于国内依法发行上市的股票（包含创业板、存托凭证及其他依法发行上市的股票）、内地与香港股票市场交易互联互通机制下允许买卖的香港联合交易所上市股票（以下简称“港股通标的股票”）、债券（国债、地方政府债、金融债、企业债、公司债、次级债、可转换债券（含分离交易可转债）、可交换公司债券、央行票据、短期融资券、超短期融资券、中期票据等）、资产支持证券、债券回购、同业存单、银行存款、股指期货、国债期货、股票期权、现金以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。本基金可根据相关法律法规和基金合同的约定，参与融资业务。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。本基金的投资组合比例为：股票资产的比例为基金资产的60%-95%，其中投资于港股通标的股票的比例占股票资产的0-50%，投资于本基金界定的低碳精选主题相关股票不低于非现金基金资产的80%。本基金应当保持不低于基金资产净值的5%的现金或到期日在一年以内的政府债券，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。股指期货、国债期货、股票期权及其他金融工具的投资比例符合法律法规和监管机构的规定。 |
| 投资策略 | 1、资产配置策略本基金将根据对宏观经济周期的分析研究，结合基本面、市场面、政策面等多种因素的综合考量，研判所处经济周期的位置及未来发展方向，以确定组合中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例，并根据宏观经济形势和市场时机的变化适时进行动态调整。2、股票投资策略（1）低碳精选主题相关股票的界定本基金界定的低碳精选主题是指顺应全球低碳经济产业革命的发展趋势，在碳达峰、碳中和“1+N”国家战略指导下，投资于低碳经济所涉及相关领域的产业链和行业，精选具备核心竞争优势的主题股票。低碳经济是以低能耗、低污染、低排放为基础的经济发展模式，通过理念创新、技术创新、制度创新、产业结构创新、经营创新、新能源开发等多种手段，最终达到经济社会发展与生态环境保护双赢的一种经济发展形态。本基金重点关注随着未来人口结构变化、经济的发展、环境与资源的制约以及国家政策目标和国家承诺的兑现带来的低碳经济相关的投资机会；以及其他各种有利于低碳经济发展的新产业、新技术、新商业模式带来的中长期的投资机会。相关领域如下：1）电力领域：对应新能源产业链。包括光伏、风电、核电、水电、分布式发电、储能系统、特高压、智慧电网等。2）工业领域：对应节能减排产业链。指在工业生产环节中，通过技术升级与工艺改造减少碳排放量，涉及钢铁、化工、机械设备。其中：钢铁行业主要关注绿色生产工艺改造，包括特种钢铁、电炉炼钢和氢能炼钢，实现钢铁生产脱碳；化工行业主要关注研发化工新材料和新技术，实现非化石能源对传统能源的替代，促进节能减排；机械设备行业主要关注两方面，一是新能源设备，主要满足下游新能源装机量需求，包括光伏设备、锂电设备、水电及风电设备、天然气设备及其核心零部件企业；二是新设备替代传统机械设备的转型，包括轨道交通设备、节油发动机和自动化设备。3）交通领域：对应新能源车产业链。包括新能源车（含电动自行车）及其核心零部件（动力电池与材料，上游锂、钴、镍、硅等）。4）建筑建材领域：对应绿色建筑产业链，包括环保建材、装配式建筑等。5）公共领域：对应环保产业链。主要投资领域为环保装备和污染治理，包括废水、废弃、废渣、土壤污染的检测、处置设备与材料等。未来随着政策或市场环境变化或技术创新导致本基金低碳精选主题界定的覆盖范围发生变动，基金管理人在履行适当程序后，有权适时对上述定义进行补充和修订。（2）ESG评价方法本基金在低碳精选主题范畴内，运用嘉实ESG评价方法，对上市公司进行公司治理、环境、社会责任三个维度评估，进一步筛选出ESG评分优秀符合投资要求的股票，形成备选股票池。1）环境、社会责任和公司治理（ESG）评价嘉实ESG评价方法与国际通用ESG框架和标准接轨，在构建时结合自上而下和自下而上的研究成果，充分考虑和反映中国市场发展现状和条件，增强了ESG评估的本土适用性，致力于识别中国上市公司所面临的ESG风险与机遇。嘉实ESG评价体系自上而下由三级指标体系构成，包括环境、社会和治理3个一级评价指标（主题），环境风险、污染治理、产品和服务质量及公司治理等8个二级指标（议题），23个三级指标（事项）以及超过110个底层指标。ESG评分结果为0-100分，衡量公司在实质性ESG议题的表现和管理水平。①环境评价-环境风险暴露：衡量企业所属行业、自身业务条线和运营地域所面临的环境风险水平，环境相关风险包括环保政策执行和合规风险、能源紧缺和成本上升的风险等，评价维度包括业务环境风险暴露、地区环境风险暴露。-污染治理：衡量企业在气候变化、污染物排放、环境管理等方面的管理制度和成效。评估维度包括企业在环境管理体系和认证、污染物排放量和强度、执行措施及环境合规性。-自然资源和生态保护：衡量和反映企业在国家绿色可持续经济转型和本行业绿色转型中所面临的机遇，评估维度包括自然资源利用和节约、绿色业务转型方面的目标、措施和成效等。②社会责任评价-人力资本：衡量企业在人才吸引、管理和激励方面的制度、措施和成效，评估维度包括员工薪酬和福利、员工权益保护、劳资关系、健康和安全保障、人才培养和激励机制、员工满意度等。-产品和服务质量：衡量企业在产品责任和服务质量、产品创新、以及客户权益保障方面的管理制度、措施和成效。评估维度包括产品质量管理体系和认证、信息安全和隐私保护、创新能力、客户满意度等。-社区建设和贡献：衡量企业在支持社区和基础设施建设、解决社会问题、管理供应链等方面的投入和贡献。③公司治理评价-公司治理结构：衡量和刻画企业的治理架构和治理能力，治理架构中保护中小股东权益、解决委托代理问题、保证长期可持续发展的制度安排和成效。评估维度包括股权架构、董事会结构和监督、审计政策和披露、高管薪酬和激励等。-治理行为：衡量企业在商业道德、反腐败、反垄断等方面的制度和合规性、负面事件和记录等。符合本基金ESG投资要求的公司必须具备以下特征：企业应当具有完善的公司治理和较高的管理质量，避免投资于存在财务信息披露不清晰、存在造假和利益输送嫌疑、管理混乱、忽视中小股东利益、商业欺诈、商业贿赂等问题的公司。企业需要满足基本环保合规要求、符合社会经济低碳转型趋势；避免投资于受到重大环境处罚、污染物排放强度和碳排放强度远高于行业平均水平的公司。企业需要在自身发展过程兼顾员工、客户、供应商等利益相关方的权益，积极投入研发创新、产品和服务质量的提升，切实履行其社会责任；避免投资于存在重大安全事故或安全隐患、侵权违规、严重劳务纠纷等问题的公司。2）ESG评价结果基于以上嘉实ESG评价方法，从公司治理、环境、社会责任三个维度对低碳精选主题相关股票进行打分，汇总出各公司在各行业中的相对排名，排名靠后的公司将不纳入备选股票池。同时将采取定期跟踪、动态调整的方法进行ESG评估，定期或不定期更新调整备选股票池，从而为投资决策提供参考依据。（3）个股精选策略本基金根据低碳精选主题范畴选出备选股票池，并在此基础上通过自上而下及自下而上相结合的方法挖掘优质的上市公司，构建股票投资组合。自上而下，在考虑传统宏观经济指标（如：GDP、PPI、CPI、利率变化等）、资金面情况、投资者预期、其他资产的预期收益与风险等等因素的基础上，依次对产业链条上细分子行业的产业政策、商业模式、进入壁垒、市场空间、增长速度等进行深度研究和综合考量，并在充分考虑估值水平的原则下进行资产配置。重点配置行业景气度较高、发展前景良好、技术基本成熟、政策重点扶持的子行业。对于技术、生产模式或商业模式尚不成熟处于培育期的产业，但其在未来市场前景广阔的情况下，本基金也将根据其发展阶段做适度配置。自下而上，本基金通过定量和定性相结合的方法进行个股自下而上的选择。在定性方面，本基金通过以下标准对股票的基本面进行研究分析并筛选出基本面优异的上市公司：第一，根据公司的核心业务竞争力、市场地位、经营管理者能力、人才资源等选择具备良好竞争优势的公司；第二，根据上市公司股权结构、公司组织框架、信息透明度等角度定性分析，选择公司治理结构良好的公司；第三，通过定性的方式分析公司在自身的发展过程中，受国家产业政策的扶持程度、公司发展方向、核心产品和服务的发展前景、公司规模扩张及经营效益的趋势。另外还将考察公司在同业中的地位、决策体系及开拓精神等等。在定量方面，本基金通过对上市公司内在价值的深入分析，挖掘具备估值优势的上市公司。本基金将在宏观经济分析、行业分析的基础上，根据公司的基本面及财务报表信息灵活运用各类估值方法评估公司的价值，评估指标包括PE、PEG、PB、PS、EV/EBITDA等。（4）港股通标的股票投资策略港股通标的股票投资策略方面，本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票市场，不使用合格境内机构投资者(QDII)境外投资额度进行境外投资。本基金将遵循上述投资策略，优先将基本面健康、经营稳健、具有估值优势的蓝筹港股纳入本基金的股票投资组合。（5）存托凭证投资策略本基金可投资存托凭证，对于存托凭证投资，本基金将在深入研究的基础上，通过定性分析和定量分析相结合的方式，筛选具有比较优势的存托凭证作为投资标的。3、债券投资策略本基金通过综合分析国内外宏观经济态势、利率走势、收益率曲线变化趋势和信用风险变化等因素，并结合各种债券资产在特定经济形势下的估值水平、预期收益和预期风险特征，在符合本基金相关投资比例规定的前提下，决定组合的久期水平、期限结构和类属配置，并在此基础之上实施积极的债券投资组合管理，力争获取较高的投资收益。（1）利率策略本基金将通过对宏观经济变量和宏观经济政策进行分析，积极主动的预测未来的利率趋势。组合久期是反映利率风险最重要的指标，本基金管理人将根据相关因素的研判调整组合久期。（2）信用债券投资策略本基金通过承担适度的信用风险来获取信用溢价，主要关注个别债券的选择和行业配置两方面。在定性与定量分析结合的基础上，通过自下而上的策略，在信用类固定收益金融工具中进行个债的精选，结合适度分散的行业配置策略，构造和优化组合。通过采用“嘉实信用分析系统”的信用评级和信用分析，包括宏观信用环境分析、行业趋势分析、管理层素质与公司治理分析、运营与财务状况分析、债务契约分析、特殊事项风险分析等，依靠嘉实信用分析团队及嘉实中央研究平台的其他资源，深入分析挖掘发债主体的经营状况、现金流、发展趋势等情况，严格遵守嘉实信用分析流程，执行嘉实信用投资纪律。4、衍生品投资策略本基金的衍生品投资将严格遵守中国证监会及相关法律法规的约束，合理利用股指期货、国债期货、股票期权等衍生工具，将根据风险管理的原则，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货、国债期货、股票期权合约进行交易，以对冲投资组合的风险、有效管理现金流量或降低建仓或调仓过程中的冲击成本等。（1）股指期货投资策略本基金参与股指期货投资将根据风险管理的原则，以套期保值为目的。本基金将在风险可控的前提下，本着谨慎原则，参与股指期货的投资，以管理投资组合的系统性风险，改善组合的风险收益特性。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。基金管理人针对股指期货交易制订严格的授权管理制度和投资决策流程，确保研究分析、投资决策、交易执行及风险控制各环节的独立运作，并明确相关岗位职责。（2）国债期货投资策略本基金参与国债期货投资将根据风险管理的原则，以套期保值为目的。本基金将在风险可控的前提下，本着谨慎原则，参与国债期货的投资，以管理投资组合的系统性风险，改善组合的风险收益特性。基金管理人针对国债期货交易制订严格的授权管理制度和投资决策流程，确保研究分析、投资决策、交易执行及风险控制各环节的独立运作，并明确相关岗位职责。（3）股票期权投资策略本基金将按照风险管理的原则，以套期保值为主要目的，参与股票期权的投资。本基金将在有效控制风险的前提下，选择流动性好、交易活跃的股票期权合约进行投资。本基金将基于对证券市场的预判，并结合股票期权定价模型，选择估值合理的股票期权合约进行投资。基金管理人将针对股票期权交易制订严格的授权管理制度和投资决策流程，确保投资、风控等核心岗位人员具备股票期权业务知识和相应的专业能力，严格防范股票期权投资的风险。5、资产支持证券投资策略本基金将通过对宏观经济、提前偿还率、资产池结构及资产池资产所在行业景气变化等因素的研究，预测资产池未来现金流变化；研究标的证券发行条款，预测提前偿还率变化对标的证券的久期与收益率的影响，同时密切关注流动性对标的证券收益率的影响。综合运用久期管理、收益率曲线、个券选择和把握市场交易机会等积极策略，在严格控制风险的情况下，通过信用研究和流动性管理，选择风险调整后的收益高的品种进行投资，以期获得长期稳定收益。6、融资策略为更好地实现投资目标，在加强风险防范并遵守审慎原则的前提下，本基金可根据投资管理的需要参与融资业务。若相关融资业务的法律法规发生变化，本基金将从其最新规定。7、风险管理策略本基金将借鉴国外风险管理的成功经验，并结合公司现有的风险管理流程，在各个投资环节中来识别、度量和控制投资风险，并通过调整投资组合的风险结构，来优化基金的风险收益匹配。具体而言，在大类资产配置策略的风险控制上，由投资决策委员会及宏观策略研究小组进行监控；在个股投资的风险控制上，本基金将严格遵守公司的内部规章制度，控制单一个股投资风险。8、投资决策依据和决策程序（1）投资决策依据1）国家有关法律、法规、基金合同和基金管理人管理制度的有关规定。依法决策是本基金进行投资的前提；2）宏观经济发展态势、行业发展变化、微观企业运作状况及证券市场走势。这是本基金投资决策的基础；3）投资对象收益和风险的配比关系。在充分权衡投资对象的收益和风险的前提下做出投资决策。（2）投资决策程序1）决定主要投资原则：投资决策委员会必要时决定基金的主要投资原则，并对资产配置等提出指导性意见。2）提出投资建议：研究员以内外部研究报告、实地调研以及其他信息来源作为参考，对宏观经济运行状况、行业发展趋势及个股、个券基本面进行多维度研究，推荐投资标的。3）制定投资决策：基金经理在遵守投资决策委员会制定的投资原则前提下，根据研究员提供的投资建议以及自己的分析判断，做出具体的投资决策。4）进行风险评估：风险管理部门对本基金的风险进行监测和评估，并出具风险监控报告。5）动态的组合管理：基金经理根据证券市场和投资标的基本面的变化，结合本基金的投资目标及流动性管理等因素，对投资组合进行动态调整。9、结合本基金投资策略，基金管理人认为有更权威的、更能为市场普遍接受的业绩比较基准推出，或者是市场上出现更加适合用于本基金的业绩基准的指数时，经与基金托管人协商一致，可以变更本基金业绩比较基准并及时公告，无须召开基金份额持有人大会。 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| 收益分配 | 1、在符合有关基金分红条件的前提下，本基金管理人可以根据实际情况进行收益分配，具体分配方案以公告为准，若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配；2、本基金收益分配方式分两种：现金分红与红利再投资，投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资；若投资者不选择，本基金默认的收益分配方式是现金分红；3、基金收益分配后各类基金份额净值不能低于面值；即基金收益分配基准日的各类基金份额净值减去每单位该类基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、由于基金费用的不同，不同类别的基金份额在收益分配数额方面可能有所不同，基金管理人可对各类别基金份额分别制定收益分配方案。同一类别的每份基金份额享有同等分配权；5、法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。在对基金份额持有人利益无实质不利影响的前提下，基金管理人可对基金收益分配原则和支付方式进行调整，不需召开基金份额持有人大会，但应于变更实施日前按照《信息披露办法》的要求在规定媒介公告。 |
| 风险收益特征 | 本基金为混合型证券投资基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。本基金可投资港股通标的股票，一旦投资将承担汇率风险以及因投资环境、投资标的、市场制度、交易规则差异等带来的境外市场的风险。 |
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