展恒点评
| 近一周 | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 今年以来 | 一年以来 | 成立以来 | |
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| 路博迈中国医疗健康股票C | |||||||
| 沪深300 | |||||||
| 同类排名 |
| 股票名称 | 净占比例 |
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业内平均
| 基金经理 | 任职日期 | 离职日期 | 任职期收益 |
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| 基金全称 | 路博迈中国医疗健康股票型发起式证券投资基金-C | 基金简称 | 路博迈中国医疗健康股票C |
| 基金代码 | 020143 | 基金类型 | 否 |
| 成立日期 | 2023-12-26 | 资产规模 | 0.25亿元 |
| 份额规模 | 0.30亿元 | 基金管理人 | 路博迈基金管理(中国)有限公司 |
| 基金托管人 | 兴业银行股份有限公司 | 基金经理 | 李涛,李涛 |
| 交易状态 | 开放 |
| 业绩比较基准 | 中证医药卫生指数收益率×75%+恒生医疗保健行业指数收益率×10%+中债新综合财富(总值)指数收益率×15% |
| 投资目标 | 在严格风险控制的基础上，通过对个股的深度研究，挑选长期趋势向好具有核心竞争力的医疗健康领域的上市公司，追求超越业绩比较基准的投资回报。 |
| 投资范围 | 本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包括主板、创业板、科创板及其他经中国证监会允许上市的股票）、港股通标的股票、债券（包括国债、央行票据、地方政府债、金融债、企业债、公司债、政府支持债券、政府支持机构债、次级债、中期票据、短期融资券、超短期融资券、可转换债券、可交换债券、分离交易可转债及其他经中国证监会允许投资的债券）、资产支持证券、债券回购、信用衍生品、国债期货、股指期货、股票期权、银行存款（包括定期存款、协议存款、通知存款等）、同业存单、货币市场工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会相关规定）。本基金可根据法律法规和基金合同的约定，参与融资融券业务中的融资业务。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。本基金股票投资占基金资产的比例为80%-95%，其中，港股通标的股票最高投资比例不得超过股票资产的50%，投资于医疗健康主题相关股票的比例不低于非现金基金资产的80%；每个交易日日终，在扣除国债期货合约、股指期货合约和股票期权合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。如果法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。 |
| 投资策略 | 1、资产配置策略基金管理人将以“自上而下”角度、以资产配置思路来构建组合。在资产配置层面将重点关注各类资产的未来收益变化情况，根据不同资产的收益做第一层面的配置，关注较为长期的影响资产收益波动的关键力量。2、股票及港股通标的股票投资策略（1）医疗健康主题的界定本基金所指的医疗健康主题涵盖：1）提供疾病预防、诊断、治疗和康复相关的产品和服务的上市公司；2）涉及医疗健康产品研发、生产、销售等环节的上下游产业链公司；3）致力于持续提升国民身心健康及满足居民自我健康管理的上市公司。本基金对“医疗健康”主题覆盖的上市公司主要从以下两个方面进行考量：一方面，本基金对政策导向、行业整体及细分领域景气度、主营业务、公司综合竞争力水平等深入研究，从长期成长趋势及逻辑向好的领域中，综合选择主营业务为医疗健康领域相关的上市公司，或者非主营业务在医疗健康领域且有相关产品或服务布局的上市公司，及医疗健康领域中相关上下游产业链公司；另一方面，本基金深度挖掘可应用于医疗健康领域的产品或新兴技术的提供商，以及提供改善国民身心健康及满足居民自我健康管理的产品、服务或解决方案的优质公司。未来随着政策或市场环境发生变化，医疗健康主题相关领域及公司范畴可能发生变化，届时基金管理人在履行适当程序后，可以对医疗健康主题相关领域及上市公司的界定进行动态更新，并在更新的招募说明书中公告。（2）个股选择策略本基金将通过自下而上的研究方式，结合定性、定量和ESG分析，深入挖掘医疗健康领域上市公司的投资价值，精选估值合理且成长性良好的上市公司进行投资。具体包括以下几个方面：1）定性分析：在定性方面，本基金通过以下标准对股票的基本面进行重点研究分析：①重点研究分析公司所处行业细分领域符合经济发展趋势，成长空间广阔，具备足够竞争壁垒，以及具备中长期投资价值；②重点研究分析公司所处的行业地位及商业模式，公司在市场的核心竞争力以及定价能力，公司的盈利模式以及在供应商、合作商以及客户价值链中的地位；③重点研究分析公司的治理结构，包括公司核心管理层稳定并有长远、清晰的战略规划，有能力带动公司更可持续、更有质量的增长。2）定量分析：本基金结合盈利增长指标、现金流量指标、负债比率指标、估值指标、盈利质量指标等与上市公司经营有关的重要定量指标，对目标上市公司的价值进行深入挖掘，并对上市公司的盈利能力、财务质量和经营效率进行评析，为个股选择提供依据。本基金的研究团队将通过实地调研、研究报告、财务数据等上述定性定量分析的结果，进一步从价值和成长两个维度对个股标的进行评估。对于价值被低估且成长性良好的股票，本基金将重点关注；对于价值被高估但成长性良好，或价值被低估但成长性较差的股票，本基金将通过深入的调研和缜密的分析，有选择地进行投资。3）ESG分析：在评估股票资产时，本基金还考虑对公司财务状况或经营业绩有重大影响的ESG因素（包括环境、社会和治理等因素）。环境因素可指碳排放、环境污染和环境政策等因素；社会因素可指社会责任、产品质量和员工健康与安全等因素；而治理因素可指公司治理、信息披露、反腐败政策和薪酬激励等因素。（3）股票投资组合的构建与调整筛选出目标上市公司股票后，本基金在组合构建、管理过程中，将分析投资组合在医疗健康细分领域行业上的配置比例，进行相对均衡的配置，从而分散风险，参照业绩基准，并随市场风格切换进行渐进式的动态调整，调整时也不过分激进并控制幅度，追求最佳的风险收益比。（4）港股通标的股票投资策略依托基金管理人的研究团队，本基金将通过港股通机制投资于香港股票市场，不使用合格境内机构投资者(QDII)境外投资额度进行境外投资。本基金将重点关注：1）A股稀缺性个股；2）具有持续领先优势或核心竞争力的公司，这类公司应具有良好成长性或为市场龙头；3）与A股同类公司相比具有估值优势的公司。3、债券投资策略本基金将通过对宏观经济运行情况、国家货币及财政政策、资本市场资金环境等重要因素的研究和预测，利用公司研究开发的多因子模型等数量工具，优化基金资产在信用债、利率债、可转换债券以及货币市场工具等各类固定收益类金融工具之间的配置比例。（1）信用债投资策略本基金通过对信用债券（包含资产支持证券，下同）发行人基本面的深入调研分析，结合流动性、信用利差、信用评级、违约风险等评估结果，选取优质的信用债券进行投资，并采取分散化投资策略，严格控制组合整体的违约风险水平。本基金在评估信用债券的同时也考虑对公司财务状况或经营业绩有重大影响的ESG因素（包括环境、社会和治理等因素）。（2）组合久期配置策略本基金将根据宏观经济发展状况、金融市场运行特点等因素确定组合的整体久期，有效的控制整体资产风险，并根据市场利率变化动态积极调整债券组合的平均久期及期限分布，以有效提高投资组合的总投资收益。如果预期利率下降，本基金将增加组合的久期，以较多地获得债券价格上升带来的收益；反之，如果预期利率上升，本基金将缩短组合的久期，以减小债券价格下降带来的风险。（3）骑乘策略本基金将采用骑乘策略增强组合的持有期收益。当债券收益率曲线比较陡峭时，也即相邻期限利差较大时，可以买入期限位于收益率曲线陡峭处的债券，也即收益率水平处于相对高位的债券，随着持有期限的延长，债券的剩余期限将会缩短，债券的收益率水平将会较投资期初有所下降，对应的将是债券价格的走高，而这一期间债券的涨幅将会高于其他期间，力求获得价差收益即资本利得收入。（4）息差策略本基金将采用息差策略，以达到更好地利用杠杆放大债券投资的收益的目的。该策略是指在回购利率低于债券收益率的情形下，通过正回购将所获得的资金投资于债券，利用杠杆放大债券投资的收益。（5）资产支持证券投资策略本基金将综合运用类别资产配置、久期管理、收益率曲线、个券选择和利差定价管理等策略，在严格遵守法律法规和基金合同基础上，进行资产支持证券产品的投资。本基金将特别注重资产支持证券品种的信用风险和流动性管理，本着风险调整后收益最大化的原则，确定资产支持证券类别资产的合理配置比例，保证本金相对安全和基金资产流动性，以期获得长期稳定收益。（6）可转换债券（含分离交易可转债）和可交换债券投资策略可转换债券兼具权益类证券与固定收益类证券的特性，具有抵御下行风险、分享股票价格上涨收益的特点。本基金在对可转换公司债券条款和发行债券公司基本面进行深入分析研究的基础上，综合考虑可转换债券的债性和股性，利用可转换公司债券定价模型进行估值分析，选择具有较高投资价值的可转换债券进行投资。此外，本基金可根据新发可转债的预计中签率、模型定价结果，参与可转债新券的申购。可交换债券在换股期间可用于交换发行人持有的其他上市公司的股票，可交换债券同时具有股性和债性，其中债性与可转换债券类似，即选择持有可交换债券至到期以获取票面价值和票面利息，股性的分析则需关注目标公司的股票价值。本基金通过对可交换债券的债券部分价值及对目标公司股票投资价值分析，筛选投资价值较高的可交换债券进行投资。4、流动性管理策略本基金在严谨深入的研究分析基础上，综合考量宏观经济形势、市场资金面走向、协议存款交易对手的信用资质以及各类资产的收益率水平等，确定各类货币市场工具的配置比例并进行积极的流动性管理。根据对市场资金面的预期以及基金申购赎回的情况、季节性资金流动情况和日历效应等因素，基金管理人动态调整并有效分配本基金的现金流，在充分保证本基金流动性的前提下力争获取较高收益。5、衍生产品投资策略（1）国债期货投资策略为有效控制债券投资的系统性风险，本基金将结合对宏观经济形势和证券趋势的判断，通过对债券市场进行定性和定量的分析，根据风险管理的原则，以套期保值为目的，适度运用国债期货来提高投资组合的运作效率。在国债期货投资过程中，本基金将对国债期货和现货基差、国债期货的流动性水平等指标进行跟踪监控。（2）股指期货投资策略本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，充分考虑选择流动性好、交易活跃的股指期货合约，并考虑股指期货的风险收益特征，通过多头或空头的套期保值策略，以改善投资组合的投资效果，降低投资组合的整体风险。（3）股票期权投资策略本基金投资股票期权将按照风险管理的原则，以套期保值为主要目的，结合投资目标、比例限制、风险收益特征以及法律法规的相关限定和要求，确定参与股票期权交易的投资时机和投资比例。（4）信用衍生品投资策略本基金投资信用衍生品，按照风险管理原则，以风险对冲为目的，对所投资的资产组合进行风险管理。本基金将根据所持标的债券等固定收益品种的投资策略，审慎开展信用衍生品投资，合理确定信用衍生品的投资金额、期限等。同时，本基金将加强基金投资信用衍生品的交易对手方、创设机构的风险管理，合理分散交易对手方、创设机构的集中度，对交易对手方、创设机构的财务状况、偿付能力及杠杆水平等进行必要的尽职调查与严格的准入管理。（5）本基金将关注其他金融衍生产品的推出情况，如法律法规或监管机构允许本基金投资其他金融衍生产品，本基金在履行适当程序后，将按届时有效的法律法规和监管机构的规定，制定与本基金投资目标相适应的投资策略和估值政策，在充分评估金融衍生产品的风险和收益的基础上，谨慎地进行投资。6、参与融资业务的投资策略本基金将在充分考虑风险和收益特征的基础上，审慎参与融资交易。本基金将基于对市场行情和组合风险收益的分析，确定投资时机、标的证券以及投资比例。若相关融资业务法律法规发生变化，本基金将遵从其最新规定，以符合上述法律法规和监管要求的变化。 |
| 收益分配 | 1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可以根据实际情况进行收益分配，具体分配方案以公告为准，若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配；2、本基金收益分配方式分两种：现金分红与红利再投资，投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资；若投资者不选择，本基金默认的收益分配方式是现金分红。基金份额持有人可对其持有的本基金A类基金份额和C类基金份额分别选择不同的分红方式，同一投资者持有的同一类别的基金份额只能选择一种分红方式。如投资者在不同销售机构选择的分红方式不同，基金登记机构将以投资者最后一次选择的分红方式为准；3、基金收益分配后各类基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的任一类基金份额净值减去每单位该类基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、本基金同一类别的每一基金份额享有同等分配权；5、法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。本基金每次收益分配比例详见届时基金管理人发布的公告。在不违反法律法规及基金合同的规定且对基金份额持有人利益无实质性不利影响的前提下，基金管理人经与基金托管人协商一致，可调整基金收益的分配原则，不需召开基金份额持有人大会。 |
| 风险收益特征 | 本基金为股票型基金，其预期风险与收益理论上高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金可投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。 |
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