| 投资策略 |
资产配置策略根据基金经理对股票市场变动的趋势的判断,决定基金资产在股票、债券、现金等金融资产上的分布以及股票组合的行业比例配置,并进行动态配比以规避系统性风险的影响,最大限度地确保基金资产的安全。基金经理进行资产配置的依据是:(1)市场总体价值;(2)宏观经济面;(3)资金面;(4)政策面;(5)行业的景气度等。本基金原则上的资产配置比例为:股票40%-80%,债券20%-60%,现金0%-20%。在法律法规有新规定的情况下,基金管理人可对上述比例做适度调整。股票投资策略本基金采取积极的投资策略。本基金在大类资产配置和行业配置层面,遵循自上而下的积极策略,个股选择层面,遵循自下而上的积极策略。1、股票选择策略本基金的股票选择,主要采取价值型选股策略。以公司行业研究员的基本分析为基础,同时结合数量化的系统选股方法,精选价值被低估的投资品种。我们重点关注的价值型股票主要包括:(1)市净率P/B低于市场平均水平;(2)与同行业的或主营业务相近的其它公司相比,公司具有相对价值;(3)结合公司未来业务发展和盈利水平确定的市盈率水平(动态市盈率)偏低;(4)企业拥有未被市场认识或被市场低估的资源;(5)企业经过并购和资产重组等事项后,基本面发生了积极变化,且其潜在价值未被市场充分认识;2、股票组合构建策略在遵循既定的资产配置方针的前提下,基金经理和行业分析师结合对行业和上市公司的研究和调研,筛选投资目标股。基金经理决定投资目标股的组合权重,并负责对组合进行动态的调整和优化。3、股票组合风险控制策略(1)通过资产的合理配置,有效控制组合风险。(2)坚持价值型投资策略,精选个股实现组合风险的控制。(3)充分注重控制投资组合的流动性风险。债券投资策略在目前中国债券市场处于制度与规则快速调整的阶段,管理人将采用久期控制下的主动性投资策略,主要包括:久期控制、期限结构配置、市场转换和相对价值判断等管理手段。在有效控制整体资产风险的基础上,根据对宏观经济发展状况、金融市场运行特点等因素的分析确定组合整体框架;对债券市场、收益率曲线以及各种债券品种价格的变化进行预测,相机而动、积极调整投资策略资产配置策略根据基金经理对股票市场变动的趋势的判断,决定基金资产在股票、债券、现金等金融资产上的分布以及股票组合的行业比例配置,并进行动态配比以规避系统性风险的影响,最大限度地确保基金资产的安全。基金经理进行资产配置的依据是:(1)市场总体价值;(2)宏观经济面;(3)资金面;(4)政策面;(5)行业的景气度等。本基金原则上的资产配置比例为:股票40%-80%,债券20%-60%,现金0%-20%。在法律法规有新规定的情况下,基金管理人可对上述比例做适度调整。股票投资策略本基金采取积极的投资策略。本基金在大类资产配置和行业配置层面,遵循自上而下的积极策略,个股选择层面,遵循自下而上的积极策略。1、股票选择策略本基金的股票选择,主要采取价值型选股策略。以公司行业研究员的基本分析为基础,同时结合数量化的系统选股方法,精选价值被低估的投资品种。我们重点关注的价值型股票主要包括:(1)市净率P/B低于市场平均水平;(2)与同行业的或主营业务相近的其它公司相比,公司具有相对价值;(3)结合公司未来业务发展和盈利水平确定的市盈率水平(动态市盈率)偏低;(4)企业拥有未被市场认识或被市场低估的资源;(5)企业经过并购和资产重组等事项后,基本面发生了积极变化,且其潜在价值未被市场充分认识;2、股票组合构建策略在遵循既定的资产配置方针的前提下,基金经理和行业分析师结合对行业和上市公司的研究和调研,筛选投资目标股。基金经理决定投资目标股的组合权重,并负责对组合进行动态的调整和优化。3、股票组合风险控制策略(1)通过资产的合理配置,有效控制组合风险。(2)坚持价值型投资策略,精选个股实现组合风险的控制。(3)充分注重控制投资组合的流动性风险。债券投资策略在目前中国债券市场处于制度与规则快速调整的阶段,管理人将采用久期控制下的主动性投资策略,主要包括:久期控制、期限结构配置、市场转换和相对价值判断等管理手段。在有效控制整体资产风险的基础上,根据对宏观经济发展状况、金融市场运行特点等因素的分析确定组合整体框架;对债券市场、收益率曲线以及各种债券品种价格的变化进行预测,相机而动、积极调整。
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