展恒点评
| 近一周 | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 今年以来 | 一年以来 | 成立以来 | |
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| 广发资管核心精选一年持有期混合A | |||||||
| 沪深300 | |||||||
| 同类排名 |
| 股票名称 | 净占比例 |
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业内平均
| 基金经理 | 任职日期 | 离职日期 | 任职期收益 |
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| 基金全称 | 广发资管核心精选一年持有期混合型集合资产管理计划-A | 基金简称 | 广发资管核心精选一年持有期混合A |
| 基金代码 | 870005 | 基金类型 | 否 |
| 成立日期 | 2021-06-02 | 资产规模 | 7.40亿元 |
| 份额规模 | 11.20亿元 | 基金管理人 | 广发证券资产管理(广东)有限公司 |
| 基金托管人 | 中国工商银行股份有限公司 | 基金经理 | 刘文靓,刘文靓,刘文靓 |
| 交易状态 | 开放 |
| 业绩比较基准 | 沪深300指数收益率×60%+中债总指数收益率×30%+恒生中国企业指数收益率×10% |
| 投资目标 | 秉承价值投资理念，通过积极投资于具有核心竞争力的、在经济增长模式转变中具有持续高速成长潜力的高成长公司，在有效控制市场风险的前提下，力争为投资者寻求长期稳定的资产增值。 |
| 投资范围 | 本集合计划的投资范围主要为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票及存托凭证（含主板、创业板及其他经中国证监会核准或注册上市的股票及存托凭证）、内地与香港股票市场交易互联互通机制允许买卖的相关证券市场股票、债券（包括国债、金融债、企业债、公司债、央行票据、中期票据、短期融资券（含超短期融资券）、政府支持债券、地方政府债券、可转换债券（含可分离交易可转换债券）、可交换债券、公开发行的次级债）、债券回购、银行存款、同业存单、股指期货、股票期权以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会相关规定）。股票资产占集合计划资产的60-95％，港股通标的最高投资比例不超过股票资产的50%。每个交易日日终在扣除股指期货合约及股票期权保证金后，应当保持现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于集合计划资产净值的5％，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。股指期货、股票期权的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。如法律法规或监管机构以后允许集合计划投资其他品种或对投资比例要求发生变更，集合计划管理人在履行适当程序后，可以相应调整本集合计划的投资范围和投资比例规定。 |
| 投资策略 | 1、资产配置策略本集合计划将采用“自上而下”的分析方法，分析宏观经济的发展趋势，判断当前所处的经济周期阶段和货币政策变化的趋势，并利用当前股票市场的估值状况与国债收益率、利率变化趋势判断股票市场的估值合理程度，然后进行权益类资产与债券类资产、现金等大类资产之间的战略性配置。本集合计划将综合分析未来一段时间内各类资产的预期收益及风险特征，合理制定和调整股票、债券、现金等各类资产的配置比例。2、股票投资策略本集合计划的股票投资对象是具有核心竞争力、在经济增长模式转变中具有持续高速成长潜力优秀企业股票。具体步骤如下：（1）选择优秀企业管理人认为的“优秀企业”，是具备核心竞争力和可持续成长的企业。企业核心能力的培育必须循序渐进、一步一个脚印积累起来。与此相对应，企业的成长性也呈现出阶段性的特点。这类优秀企业在初期由于投入较大，且尚处于起步阶段，因此企业的成长呈现出平滑、缓慢的特点。然而，在经过一段时间的蓄力、开拓之后，优秀企业将厚积薄发，进入加速增长期，其增长速度将达到临界点。一旦跨过临界点，企业将发生质变，有核心能力的企业其增长速度甚至是指数形的（如下图：企业成长模型）。在临界点前后的优秀企业将是本集合计划股票投资的重点方向，我们将积极挖掘这类投资机会。管理人员采用定量和定性相结合的方法，选择具有核心竞争能力、治理结构良好、且管理人员优秀的上市公司，并将相应股票选入备选库。定性的方法主要是考察上市公司的核心竞争力、治理结构水平、公司的管理水平、战略及执行力。这是优秀企业得以长期可持续增长的基础。定量的方法是根据“广发资管优秀企业量化评估体系”，对公司行业地位、经营水平进行定量的考察。表：广发资管优秀企业量化评估体系评价方面评价指标指标公式入选标准行业地位市场占有率行业年度总收入年度主营业务收入在行业中排名中，处于领先的市场地位。盈利能力主营业务利润率主营业务收入主营业务利润相对于所处行业的平均水平，具有较高的主营业务利润率和较高的总资产回报率。体现企业的盈利能力较强，能够为投资人（股东和债权人）创造更多的收益。总资产回报率总资产EBITDA偿债能力利息保障倍数财务费用EBITDA与企业的盈利能力相对照，利息负担不重。依靠企业的盈利足以清偿利息费用。负债保障倍数负债总额－待处理固定资产净损失－待处理流动资产净损失长期待摊费用－递延税款借项总资产－待摊费用－企业有足够的流动性较高的资产用于偿还负债，正常的债务清偿行为不会对企业经营产生显著的负面影响。现金流量状况现金收入比例主营业务收入销售商品与提供劳务收到的现金企业的收入与经营性现金流相匹配。企业拥有较为充足的现金流以支持其可持续发展并降低财务风险。资产运营效率存货周转率（期初存货＋期末存货）?2本期主营业务收入相对于所处行业的平均水平，存货周转较快，体现生产销售的效率较高，管理能力较强。应收账款周转率（期初应收帐款＋期末应收款）?2本期主营业务收入相对于所处行业的平均水平，应收账款周转率较高，体现其产品需求旺盛和企业具有较强的销售管理能力。（2）选择在经济增长模式转变中具有持续高速成长潜力的优秀企业中国经济未来持续高速的结构增长有赖于增长模式的转变。包括环境承载、资源耗费、人力成本等在内的外部约束，必然推动包括高效化、集约化、内需化、市场化等在内的一系列调整和优化。在这种重大变化的背景下，必然会有一批优秀企业能够“创新推动变化”或者能够“调整适应变化”，它们或受益于行业优胜劣汰，或收益于新盈利模式，或受益于技术和产品创新，从而具有持续高速成长潜力。管理人将在优秀企业的基础上，进一步精选在经济增长模式转变中具有持续高速成长潜力的优秀企业，作为股票投资的重点。（3）构建和优化股票投资组合管理人将在严格控制风险的前提下，采用“自下而上”的投资策略进行投资决策，以寻求合理的回报。管理人将根据如下三个方面的分析和研究构筑股票投资组合：一是根据基本面判断企业的价值；二是判断企业在市场中的定位，分析在全流通预期下合理的定价水平；三是市场环境的判断，主要对股市政策、大盘走势以及机构博弈特征等进行分析。3、存托凭证的投资策略本集合计划投资存托凭证的策略依照上述上市交易的股票投资策略执行。4、港股投资策略本集合计划将仅通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票市场，不使用合格境内机构投资者(QDII)境外投资额度进行境外投资。本集合计划将重点关注：1）相比于A股具有稀缺性的行业和个股；2）具有持续领先优势或核心竞争力的企业，这类企业应具有良好成长性或为市场龙头；3）符合内地政策和投资逻辑的主题性行业个股；4）与A股同类公司相比具有估值优势的公司。5、固定收益类投资策略在债券组合构建方面，主要将根据对利率走势的预测、债券等级、债券的期限结构、风险结构、品种流动性的高低等因素，主要投资于以下债券：流动性较好、交投活跃的债券；有较高当期利息收入的债券；价格被低估的债券；收益率高于相应信用等级的债券；预期信用等级将得到改善、到期收益率预期要下降的债券；可转换债券是介于股票和债券之间的投资品种，兼具股性和债性的双重特征。本集合计划利用宏观经济变化和上市公司的盈利变化，判断市场的变化趋势，选择不同的行业，再根据可转换债券的特性选择各行业不同的转债券种。本集合计划利用可转换债券的债券底价和到期收益率来判断转债的债性，增强本金投资的安全性；利用可转换债券溢价率来判断转债的股性，在市场出现投资机会时，优先选择股性强的品种，获取超额收益。6、新股申购投资策略集合计划将适度参与新股申购，以取得较低风险下的较高回报。7、股指期货投资策略本集合计划投资股指期货以套期保值为目的，以回避市场风险。故股指期货空头的合约价值主要与股票组合的多头价值相对应。管理人通过动态管理股指期货合约数量，以萃取相应股票组合的超额收益。8、股票期权投资策略本集合计划将按照风险管理的原则，以套期保值为主要目的，参与股票期权的投资。本集合计划将在有效控制风险的前提下，选择流动性好、交易活跃的期权合约进行投资。本集合计划将基于对证券市场的预判，并结合股指期权定价模型，选择估值合理的期权合约。9、现金类管理工具投资策略本集合计划将投资于现金、各类银行存款（包括但不限于同业存款、协议存款、通知存款、活期存款、一年以内（含一年）定期存款和大额存单等）等高流动性短期金融产品来保障资产的安全性和流动性。 |
| 收益分配 | 1、在符合有关集合计划分红条件的前提下，由公司根据产品特点自行约定收益分配次数、比例等，若《集合合同》生效不满3个月可不进行收益分配；2、本集合计划收益分配方式分两种：现金分红与红利再投资，投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为相应类别的份额进行再投资；若投资者不选择，本集合计划默认的收益分配方式是现金分红；若投资者选择将现金红利自动转为相应类别的集合计划份额进行再投资，再投资集合计划份额的持有期限与原持有集合计划份额相同（红利再投资取得的份额，其锁定持有期的起算日与原持有集合计划份额相同）；3、集合计划收益分配后份额净值不能低于面值；即集合计划收益分配日的份额净值减去每单位份额收益分配金额后不能低于面值；4、由于本集合计划A类和C类份额的费用收取方式存在不同，集合计划各份额类别对应的可供分配收益将有所不同。本集合计划同一类别下每一份额享有同等分配权；5、法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。 |
| 风险收益特征 | 本集合计划为混合型集合资产管理计划（大集合产品），其预期风险收益水平高于债券型基金、货币市场基金，低于股票型基金，属于中风险产品。本集合计划可通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港证券市场，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本集合计划还面临汇率风险、投资于香港证券市场的风险、以及通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资的风险等特有风险。 |
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| 净值日期 | 单位净值 | 累计净值 | 日涨跌幅 |
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