昨日，A股三大指数盘初短线冲高后表现分化，午后集体回落。截至收盘，上证指数失守3600点关口，创业板指失守3200点关口。节后资金仍处于“休假”模式，沪深两市成交额不足万亿。银行板块却表现的颇为强势，截至收盘上涨1.52%，成交额达234.82亿元。此外消息面上，机构密集调研的银行数量同比大增，多位明星基金经理纷纷重仓银行股。这次银行板块要起飞，迎来暖冬吗？
500强企业榜出炉：最赚钱的仍是银行！
9月25日，中国企业联合会、中国企业家协会联合发布了《2021中国企业500强》榜单。按照营业收入划分，排名前十的企业中有三家都是银行，分别是中国工商银行、中国建设银行、中国农业银行。而净利润最高的前十家企业中银行也占了6席，分别是中国工商银行、中国建设银行、中国农业银行、中国银行、招商银行、交通银行。
图1 2021年上半年九大银行营业收入情况
图片来源：展恒基金研究中心
银行板块近期有所回暖
虽然9月以来银行板块整体波动较大，但似乎已有逆市飘红的回升趋势。Wind数据显示，申万一级银行业指数9月累计涨幅为0.95%，跑输沪深300指数(当月涨幅1.26%)；但在近两个交易日，银行板块大幅回升，板块指数两日涨幅接近4%，板块内41只个股全部上涨。不过，今年以来，银行业指数依然微跌0.03%，但远超沪深300指数的年内涨幅-5.28%。
继保险板块前一交易日走强后，同为大金融的银行板块昨日表现强势。截至10月11日收盘，申万一级银行业指数当日上涨2.38%，位列28个申万一级行业榜首。板块内银行个股方面，41只个股40只集体上涨，其中南京银行、瑞丰银行、平安银行、招商银行涨超4%，仅一只常熟银行个股涨幅为零。
图2 申万一级行业指数昨日涨跌幅
截止时间：2021年10月11日
图片来源：展恒基金研究中心
明星基金经理纷纷出手
过去三个月来，机构加大了对上市银行的调研力度，尤其是针对城农商行。数据显示，截至9月30日，共计17家银行获得机构参与调研，均高于第一季度和第二机构的被调研机构数量，且17家银行均为区域性中小银行。9月机构调研的银行数量大增，机构对于银行的重视与关注度可见一斑。
实际上，自二季度以来，多家上市银行便位列基金重仓股之列。基金二季报数据显示，截至二季度末，招商银行、宁波银行、平安银行、兴业银行进入公募基金前50大重仓股。
易方达于近日发布《关于旗下基金重大关联交易事项的公告》，公告显示，张坤管理的易方达优质企业三年持有混合基金曾在9月29日买入1630万股基金托管人招商银行的股票，买入金额高达8.32亿元。次日，又买入50万股，买入金额达2520.52万元。该基金在两个交易日内合计买入招商银行1680万股，累计买入金额超过8.5亿元。
图3 易方达《关于旗下基金重大关联交易事项的公告》
图片来源：展恒基金研究中心，wind
除“公募一哥”张坤之外，还有多位明星基金经理看好银行股。由赵枫管理的睿远均衡价值也曾在9月初的两个交易日内连续买入招商银行，合计买入723.58万股，买入金额达3.72亿元。由朱少醒管理的富国天惠持有宁波银行，由去年底的2800万股增至今年上半年底的3660.18万股。此外，谢治宇管理的兴全合润二季度加仓平安银行1836.16万股、加仓兴业银行251.57万股；兴全合宜A加仓平安银行517.21万股、加仓兴业银行726.43万股；兴全社会价值三年增持平安银行95.2万股。
银行板块即将迎来暖冬？
统计数据显示，回顾过去十年，银行股是四季度胜率最高板块。十年有八次绝对收益、七次相对收益。经统计，2011-2020年银行板块四季度平均上涨10%。结构性行情下，银行股四季度平均收益率更高。风格分化背景下，过去10年银行股四季度平均上涨15%。展望四季度，机构都纷纷表示看好银行板块。
因此，四季度银行板块有配置机会。银行的基本面趋势依然处于景气改善通道中。其中净息差下行最快的阶段可能已经过去，未来有企稳回升的可能。建议关注经济预期回升和市场风格切换带来的估值修复机会。
