一、上周股债两市及基金业绩回顾
（一）股市行情回顾
由于临近十一长假，上周市场继续保持震荡，上证指数上周微涨0.21%，科创板表现较好，大涨6.47%，各大宽基指数最终全部收涨，但中小盘风格波动加大，市场情绪有所下降。具体来看，上周上证指数、深证成指、沪深300、创业板指、科创50、上证50、中证500，分别上涨了0.21%、1.06%、1.07%、1.96%、6.47%、1.07%、0.98%。
图1 A股重要指数周度表现（%）
图片来源：展恒基金研究中心、Wind
从行业板块来看（图2），上周市场继续震荡，大部分行业均出现下跌，市场情绪较之前有所回落。上周以电子行业为代表科技方向继续大涨，上周电子行业继续上涨3.51%，，之前下跌较多的有色金属行业受到外围事件影响，上周上涨了3.52。上周消费行业整体下跌，食品饮料、纺织服饰、商贸零售均出现下跌。具体来看，上周上涨较多的前五个行业分别是电力设备、有色金属、电子、环保、传媒；分别上涨了3.86%、3.52%、3.51%、1.06%、0.63%。下跌较多的行业分别是社会服务、综合、商贸零售、轻工制造、纺织服饰；分别下跌了5.92%、4.61%、4.32%、2.71%、2.59%。
图2 申万一级行业指数周度表现
图片来源：展恒基金研究中心、Wind
数据时间：2025/9/22-2025/9/28
（二）债市行情回顾
从图3可知，上周债市表现较差，中证转债上涨0.94%，其他类型债券出现下跌，上周中证综合债下跌了0.21%，中证国债下跌了0.23%，中证企业债下跌了0.28%。
图3 债市重要指数周度表现（%）
图片来源：展恒基金研究中心、Wind
数据时间：2025/9/22-2025/9/28
（三）基金市场回顾
从图4可知，上周A股市场继续震荡，市场情绪有所下降，但市场整体的赚钱氛围还在，上周权益类公募基金最终微涨。具体来看，上周普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金、平衡混合型基金的平均收益率分别上涨了0.55%、0.47%、0.50%、0.41%。
固收方面，上周债市表现较差，纯债基金下跌0.12%，混合二级债基上涨0.08%。
图4 各类型基金业绩周度表现
图片来源：展恒基金研究中心、Wind
数据时间：2025/9/22-2025/9/28
表1为上周各类型基金周度表现排名前十的基金列表。股票型基金周涨幅最高的是易方达中证半导体材料设备主题ETF，周涨幅15.7580%；债券型基金中收益回报位于榜首的是恒生前海恒裕A，周涨幅9.1304%；QDII型基金中表现最好的是华宝标普油气A人民币，周涨幅5.9196%。
表12025/9/22-2025/9/28股票型基金周度表现TOP10
表2 2025/9/22-2025/9/28债券型基金周度表现TOP10
表3 2025/9/22-2025/9/28QDII型基金周度表现TOP10
图片来源：展恒基金研究中心、Wind
二、本周投资展望
上周市场继续震荡，大部分行业均出现下跌，受到十一长假的影响，市场情绪较之前有所回落，中小盘风格波动加剧，科技方向继续大涨，本周配置上一方面继续关注半导体芯片、算力、机器人等为代表的科技方向，即将迎来十一长假，需要关注长假期间各类事件对市场产生的影响。
风险提示
政策不达预期；地缘政治冲突加剧等
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