今年结构分化严重，一批重点布局新能源、光伏领域的基金受益于行情，曾一度实现年内收益翻倍，尤其是在8月30日首次出现两只“翻倍基”，曾一度出现多只基金翻倍，但因为9月份市场震荡，尤其是新能源赛道出现调整，导致不少产品净值回落，翻倍基金一度消失。然而，自10月下旬开始，新能源等板块强势反弹，因此让之前重点布局新能源赛道的主动权益基金净值再度走高，也让翻倍基金重现江湖。
四只消失“翻倍基”重现
9月消失的“翻倍基”在10月又回来了。Wind数据显示，截至10月31日，今年以来由韩广哲管理的金鹰民族新兴表现最好，净值增长率达104.59％。紧随其后的是由王睿、孙浩中管理的信诚新兴产业A，净值增长率达103.65％；由崔宸龙管理的前海开源公用事业、前海开源新经济A，净值增长率分别为103.49％和103.25％。
此外，今年以来收益率超过90％的有长城行业轮动A和东方阿尔法优势产业A两只主动偏股型基金；超过80％的有中海能源策略、大成国企改革、泰达宏利转型机遇A三只主动偏股型基金。
图1 今年以来业绩靠前的主动偏股型基金
截止时间：2021年10月31日
图片来源：展恒基金研究中心，wind
新能源车板块景气度不变
整体来看，今年前十月仍是重点布局新能源、光伏等板块的主动偏股型基金表现优异。
金鹰民族新兴三季度前十大重仓股包括天赐材料、阳光电源、隆基股份、晶澳科技、宁德时代、天合光能、东方盛虹、永太科技、华友钴业和石大胜华，占基金净值79.09％。相比二季度持仓，减持了医药、半导体等行业标的，集中布局新能源车供应链以及光伏板块的龙头企业。
图2 金鹰民族新兴三季度前十大重仓股
截止时间：2021年10月31日
图片来源：展恒基金研究中心，wind
紧随其后的信诚新兴产业A主要布局了新能源以及材料等标的，三季度前十大重仓股分别为富临精工、杉杉股份、恩捷股份、天齐锂业、永太科技、天赐材料、新疆众和、固德威、天合光能、融捷股份。该基金经理在基金三季报中写道，将继续以景气、格局、估值三个维度为核心构建组合，在光伏、新能源车、清洁能源发电、输配电设备等细分领域寻找投资机会。我们将持续寻找以能源变革为核心的泛制造领域具备较高性价比的标的，以努力实现净值的长期稳健增长。
图3 信诚新兴产业A三季度前十大重仓股
截止时间：2021年10月31日
图片来源：展恒基金研究中心，wind
而在四只“翻倍股”中占据两席的基金经理崔宸龙，其管理的前海开源公用事业和前海开源新经济A，前十大重仓股有四只重合，分别为亿纬锂能、宁德时代、法拉电子、中科电气。同时，两只基金分别配置了比亚迪H股和A股。可以说，两只基金持仓均配置较多新能源板块，但侧重点有所不同。从近三年表现较好的主动偏股型基金来看，也有不少新能源主题基金的身影。
总体来看，展望新能源板块未来，新能源汽车行业的景气度没有发生变化，后面依然有机会，调整之后应精选其中的优质标的进行逢低布局。人类处于能源革命的重大转折点上，关注新能源运营企业的中长线投资机会，短期可能波动加大，坚持长期投资理念，自下而上的选股思路，从基本面出发挖掘具有中长线投资价值的投资机会。
