医药行业你还看好吗?

原创展恒基金网
2021-11-05 阅读量:58 医药 投资前景 医药女神葛兰

今年被市场打压比较严重的板块,医药板块应该算其中之一。今年受到集采事件的影响,医药板块整体表现欠佳。但是医药行业未来的发展空间毋庸置疑,叠加人口老龄化导致的需求激增以及医药研发成果的不断输出,未来仍会有比较大的投资机会。下文以医药女神葛兰的代表产品做简要分析。


1.基金经理简介

美国西北大学生物医学工程专业博士。历任国金证券股份有限公司研究所研究员,民生加银基金管理有限公司研究员。2014年10月加入中欧基金管理有限公司,曾任研究员。2015年1月至2016年4月任中欧明睿新起点混合型证券投资基金基金经理。2015年3月至2016年4月任中欧瑾泉灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2015年3月至2016年4月任中欧瑾源灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2015年4月至2016年4月任任中欧瑾和灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2016年9月起任中欧医疗健康混合型证券投资基金基金经理。2018年7月起任中欧明睿新起点混合型证券投资基金基金经理。2019年2月起担任中欧医疗创新股票型证券投资基金基金经理。2020年8月起担任中欧阿尔法混合型证券投资基金基金经理。2021年3月起担任中欧研究精选混合型证券投资基金基金经理。


2.投资经理指数表现.

 截至2021年11月3日,基金经理葛兰的任职总回报为306.3%,年化回报为23.01%,同期沪深300总回报和年化回报分别为38.47%、4.92%,远远跑赢沪深300。葛兰专注于医药领域,对于成长性较高的医药龙头重点布局,相对来说持仓较为集中,政策风险较大。从回报指数的走势来看,在担任基金经理五年里,业绩大幅领先沪深300,这得益于我国医药创新产业的不断成长以及政策面资金面的支持。

 

图1 葛兰投资经理指数表现(公募偏股)

2.png

数据来源于:WIND金融终端  

数据截至:2021113


3、代表产品

葛兰代表作品中欧医疗健康混合,成立于2016年9月29日,在其任职的时间里,中欧医疗健康累计回报254.04%,年化回报28.12%。由于今年受到政策面影响,该基金今年以来表现较差,收益率-2.43%。最大回撤达到26.1%,年化波动率为36.04%,短期风险较高,中期风险较大。


3.png

 

 

4.png

 

 

4、资产配置

根据三季报显示,葛兰依然维持其原有操作风格,股票占比近90%,对龙头企业进行重仓,风格偏激进。重仓前三分别是:药明康德、爱尔眼科、凯莱英,在权重方面较前期略有调整。可见其对于医药行业未来依然是长期看好。


5.png

6.png


5、投资逻辑

 葛兰的投资逻辑是去寻找有持续经营能力,尤其是可以持续成长的一个公司。优秀的企业是值得我们长期跟随和伴随成长的。医药行业是刚需性行业,每个人对生命和健康的需求都会放在首位,另一方面随着人口老龄化的到来,医药行业也是一个长期成长性非常好的行业。除此之外,医药行业最大的魅力来自于医药行业的科技属性和它的创新,它们经历了非常长时间的研发的一个积累,当它们的研发积累达到了一个收获期,出现了新的产品,就可以对这个行业和公司带来一个非常大的新的需求,也带来了这个公司和行业阶段性的爆发式的增长。


6、未来展望

 从未来的配置方向来看,创新药产业链仍旧是我们长期最为看好的方向,从国家层面政策的顶层设计到国内企业近年来的创新积累,都使得国内的创新产药产业链长期维持在高景气度的状态。此外,随着国内居民消费能力的提升以及知识结构、认知水平的提升,产品以及服务的渗透率以居民的支付能力都在持续的提升中,相关行业的龙头企业也有着长期的增长空间,医药从长期来看,依然具有很好的投资价值


声明:
展恒基金除发布原创研究报告/文章以外,致力于优秀投研类文章精选、精读等,所载文章、图片、数据等部分涉及内容推送时未能与原作者取得联系。若涉及版权问题,敬请原作者联系我们。本站所载文章、数据等内容纯属作者个人观点,不代表本公司立场,仅供读者参考。
相关阅读
TOPS 周排行
重点推荐
本月热销
展恒基金(总部)地址:北京朝阳区北四环中路27号院5号楼A座6层11室
客服热线:400-818-8000
客服邮箱:CALLCENTER@myfp.cn
Copyright©2004-2021 北京展恒基金销售股份有限公司版权所有
风险提示:展恒基金网所提供基金产品均由第三方机构管理,展恒基金不对基金产品业绩做任何保证, 投资者应仔细阅读基金产品的法律文件,了解产品风险和收益特征(包括系统性风险和特定产品所特有的投资风险等),根据自身资产状况、风险承受能力选择适合自己的基金产品。展恒基金网刊载的所有信息(包括基金产品宣传推介材料)仅供投资者参考,不构成展恒基金网的任何推荐和投资建议。基金过往业绩不代表未来业绩的预示或预测,投资者应独立审慎决策、独立承担风险。