上周（11月1日-5日）钢铁板块继续“跌跌不休”，跌了6.48%，这已经是连续第八周下跌。10月钢铁板块跑输大盘，仅个别特钢类上市公司跑赢大盘。截止到10月29日，钢铁板块10月涨跌幅-11.68%，大幅落后于沪深300的0.87%的涨幅。然而今日11月8日收盘，Wind钢铁行业指数报2610.05点，涨幅达2.35%，成交30.01亿元，还能回温吗？
钢材价格大幅下滑
三季度钢铁企业财报告一段落，但钢企业绩明显不如二季度。三季度34家钢铁上市公司归母净利润环比平均减少30%。与其他行业相比，钢铁企业的市值较低，市场关注度不高。
近期钢材价格下跌幅度较大，钢企利润收缩严重，也有部分钢厂面临亏损。钢铁价格持续调整，随着需求转淡、原料价格调整，钢材市场风险逐步释放，价格跌幅扩大。从西北市场表现情况来看，延续上周下跌趋势，螺纹钢期货和外围市场建材价格大幅下跌，市场商家恐慌情绪蔓延，西北市场实际跌幅250-470元/吨。
图1 西北建材价格近一周数据表
图片来源：展恒基金研究中心
数据截止时间：2021年11月5日
钢铁ETF遭重创
10月份也是三季度业绩集中披露的时间段，钢铁、煤炭行业纷纷报喜。从累计盈利累计看，今年前三季度钢铁录得158.73%的增长，相对2019年同期增长135.67%。但是，优秀的三季报并没有阻碍周期板块成为10月份的重灾区。具体来看，周期类领跌的是煤炭，跌幅超15%，其次是钢铁，跌幅超10%。可以看到，从今年9月以来，钢铁指数一路呈下滑趋势，连跌八周，从最高点3834.72，中间下跌至最低点2547.10。
图2 万得钢铁指数近一年的表现情况
图片来源：展恒基金研究中心，wind
数据截止时间：2021年11月8日
在ETF产品方面，在20个交易日内，煤炭、钢铁等主题ETF跌幅明显放大，导致这些原来在第二季度业绩排名居前的基金出现大幅回撤。钢铁ETF近半年收益为负。
图3 钢铁ETF的业绩表现
图片来源：展恒基金研究中心，wind
数据截止时间：2021年11月5日
钢铁行业的强周期性
相信一直关注市场的投资者朋友们都发现了在某段时间内白酒、消费、医药行业涨幅很大，在另一个时间段内地产、银行、保险、证券等大爆发，仿佛上演一出“你方唱罢我登场”的好戏。其实这就是周期在起作用。很多行业受到宏观经济等各种因素的影响，不能一直稳定的赚钱，周期性非常强。而周期行业又可以进一步地分为强周期和弱周期。
所谓强周期行业（顺周期），就是当整体经济上升时，这些行业的股价会一起快速上升。当整体经济下行时，这些行业的股价也会随之下跌。他们的涨跌与国内外经济形势密切相关，一般指的是非生活必需品行业，大部分是工业类，比如钢铁板块就是典型的强周期行业。
而弱周期行业主要指的是生活必需品，跟我们的衣食住行息息相关，不管国内外经济如何，人总要衣食住行。所以像医药、食品、饮料、公共事业、服装、互联网等这些就是弱周期行业。
由于强周期行业的特殊性，钢铁指数基金建议：
1、不宜长期持有，因为行业起伏太快，波动太大。一旦这段时间的涨价周期过去了，很快又会进入下降通道。如果投资者长期持有，没有及时卖出，很有可能最终竹篮打水一场空。
2、可以一次或几次低位分批买入，不适合定投。定投其实就是为了持续该基金未来的成长趋势，而强周期指数基金是不断反复的上下。所以与定投相比，更适合分批低位买入。然后耐心地持有等待上涨，一旦迎来风口，水涨船高之后就得开始减仓，做好风险控制。
