扒一扒布局北交所的百亿私募

原创展恒基金网
2021-11-18 阅读量:36 北交所 百亿私募 冲积资产

北交所背景介绍


北京证券交易所(简称北交所)于2021年9月3日注册成立,是经国务院批准设立的我国第一家公司制证券交易所,并受中国证监会监督管理。当初设立科创板,意在全面推动科技产业向上发展,面向大而强的企业;而今建立的北交所,则是有组织、有规划的单点爆破和定向突围,聚焦小而锐的公司。北交所的设立也将发挥多层次资本市场的纽带作用,形成相互补充、相互促进的中小企业直接融资成长路径。相较于主板、科创板和创业板,北交所的定位和任务也进一步具象化,即产业链补短板。北交所交易门槛是需要20个交易日50万日均资产+2年投资经验,竞价交易涨跌幅限制是30%。

 

私募积极参与北交所


北交所平移精选层,聚焦“专精特新”,也成功吸引了大量私募的参与。包括红杉资本、深创投在内的私募股权机构重返新三板市场,以创新层企业和创科技为例,红杉资本旗下深圳市红杉瀚辰股权投资合伙企业和北京启创科远股权投资基金合伙企业现身该公司定增项目的认购方;除红杉、深创投外,高瓴、阿里、腾讯等资本近期也积极参与新三板定增项目,提前布局北交所;而北京新鼎荣盛资本、深圳御风投资、湖南思考投资等多家私募前期就已备案了新三板、北交所、专精特新相关的私募基金产品。

 

百亿私募布局


据统计,三季度证券类私募共持有7只新三板精选层个股,总持股数超1477万,期末持股市值超6.76亿元。在新三板精选层下注最多的百亿私募当属上海冲积资产。根据最新三季报,冲积资产旗下基金冲积成长1号三季度新进吉林碳谷和贝特瑞,期末合计持有市值超4.9亿,其中单贝特瑞一家公司,持有市值就接近4.2亿。

 

贝特瑞成立于2000年,目前已经提前预定了“北交所一哥”,作为动力电池的负极材料龙头,自2013年以来,公司的负极材料出货量已经连续7年位列全球第一。不管是松下、三星SDI、LG化学等头部海外企业,还是宁德时代、比亚迪、国轩高科、亿纬锂能等国内顶级公司,贝特瑞都已经统统拿下,而且贝特瑞已经建立了从石墨矿开发到天然石墨产成品的完整产业链,显著的成本优势将成为公司强大的竞争力。吉林碳谷则是全国最大的碳纤维原丝生产基地,去年公司的主营业务收入近乎翻倍,未来的能见度和确定性都很强。

 

三季报显示贝特瑞的扣非净利润为8.26亿元,同比增长281.94%,且公司依然在高速成长中。9月以来,冲积资产布局的吉林碳谷、贝特瑞的股价都已经实现翻倍。需要注意的是,上海冲积资产为新晋百亿私募,现任投资总监正是今年刚从于翼资产离职的陈忠,而在他离职后于翼资产规模已从百亿掉至20-50亿区间。

 

除了冲积以外,另外两家百亿私募宁泉、宽远也在第三季度纷纷入局精选层。有趣的是,这两家机构看中的是同一家公司:建邦科技,其中宽远期末持有市值为约1932万元,而宁泉期末持有市值仅为约541万元。建邦科技的主营业务是汽车售后市场零部件流通的供应链管理,9月以来股价涨幅也有70%左右。

 

结语


各方普遍看好北交所发展前景,一是因为投资门槛的降低将提升市场活跃度,将使更多符合条件的合格投资人进场交易;二是放大单日涨跌幅,将促成和满足更多的交易条件,提升真实成交的金额;三是,目前从北交所现有的精选层标的来看,普遍估值比A股同行业的公司要便宜40%-50%,是比较有吸引力的。但需注意未来北交所的个股分化可能会比较明显,类似纳斯达克,代表中国经济未来、研发能力强、科技含金量高特别是能够实现进口替代、填补国内空白的企业,将更受到市场追捧,从而脱颖而出。


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