中美冲突持续发酵!美国大选前基民该如何操作?

原创展恒基金网
2020-08-20 阅读量:225

关于中美关系系列文,小编打算写两篇,上篇我们解读了中美冲突标志性事件,了解了中美冲突将持续较长时间,中美关系在未来一段时间将主导市场情绪,且全世界都在关注着美国大选情况,大选结果不仅关系到中美两国关系未来走势,更关系到全球资本市场预期和走势,中国资本市场也不例外!所以我们有必要了解一下美国大选,并分析其对中国资本市场可能带来的影响,已采取相对应的调整策略。2020年美国大选日为11月3日,距今不到3个月的时间。一般规律为:在没有换届的情况下,标准普尔500指数往往在大选前几个月表现更好。当标普指数在选举日下跌时,通常会预期着会发生换届。究其原因,这是投资的基本原则——市场讨厌不确定性。


换届还是连任?哪个概率更大?

从外围环境来说,美方执政党的改变可能意味着美国金融政策的改变,可能采取不同的对华政策。一般认为共和党政府是被视为支持增长和反对监管的,而民主党政府则被视为反对增长和支持监管的。即川普连任的话,美股将有更多可能继续走“牛”,而如果是拜登上台的话,美股中短期内将面临不确定性增加、金融监管趋严的局面。就对华政策而言,拜登可能比川普还严厉。拿历史数据去看,如图1所示,大选政党换届之年,2016年川普上台时标普500下跌1.67%,2008年奥巴马上任时也是下跌24.11%,但2008年全球发生金融危机,叠加政府换届才会有这么大的波动。我们再看一下大选连任年份的标普500涨跌情况,如图2信息所示,绝大多数年份均呈现上涨的趋势,正好印证了前面的一般规律。所以我们要预测的第一步是美国总统换届和连任的概率哪个大?目前的民调显示,民主党提名的候选人拜登会赢得总统大选,但民调的不靠谱在历史上屡受证实,例如2016年民调显示也是希拉里高于川普,川普逆袭上台!且拜登已属78岁高龄,据传还有老年痴呆症,相较而言,川普就显得十分有活力,另外在复工复产、重启经济这一方面,川普实施的政策更贴合人心所向,而民主党是阻碍复工复产,停滞经济,增加失业。从这一点来预测,川普连任概率还是蛮大的。


图1

数据来源:wind、展恒基金研究中心


图2

数据来源:wind、展恒基金研究中心


正如前文所言,连任概率大的情况下,美股股市大概率继续走“牛”,继续回看图2信息可知,在连任9个月后标普500迎来大幅上涨。连任年份大选前三个月股市上涨的概率较大,达92.30%,所以我们需重点关注近期美股股指涨跌,不断地印证或调整自己的预期。


2020年美股与A股月度涨跌具备一致性,A股大概率走“牛”

图 3 沪深300与标普500月度涨跌情况

数据来源:wind、展恒基金研究中心

数据时间:2015年1月1日-2020年8月19日


美股股指以标普500为例,A股股指以沪深300为例,如图3信息所示,两者表现并不总是一致的,有时两者会脱钩,但是2020年以来,两者月度涨跌高度一致。很多投资者喜欢通过美股涨跌来预判A股当日涨跌,以作对应操作。所以近期通过美股表现预判A股表现具备一定的理论支撑。中长期来看,刚刚我们预判美股大概率继续走“牛”,A股也大概率走高,且中国疫情控制得当,中国国内环境不确定性相对较小,这些因素利好海外资金流入中国证券市场。操作建议:可配置医药生物、消费和科技板块主题基金,具体内容可看文章《一文看懂医药、消费、科技主题基金还能不能上车》


未来3个月,基民需注重短期风险

短期来看,A股预计将维持宽幅震荡行情,板块轮动速度较快,对于基民而言,可把握的机会不多。未来3个月,基民一定要注重控制风险。近期债市小幅反弹,基民可适当提高债基仓位,配置股债均衡型基金。一般来说,股市震荡行情下,股债均衡混合型基金表现得相对更好。具体基金推荐如表1所示,这6只基金均来自展恒优选50,这些基金历史业绩表现优异,长期稳定,适合长期配置。


表1 展恒优选50中股债均衡基金


最后,不论是川普连任,还是拜登上任,对华关系不可逆,只能说拜登上台会更糟。未来近3个月的时间,市场不确定增加,而投资风险均来自不确定性,大家一定要控制好自己的仓位,不可盲目追高,近期低估值板块和军工板块等机会过短,不适合基民配置!

声明:
展恒基金除发布原创研究报告/文章以外,致力于优秀投研类文章精选、精读等,所载文章、图片、数据等部分涉及内容推送时未能与原作者取得联系。若涉及版权问题,敬请原作者联系我们。本站所载文章、数据等内容纯属作者个人观点,不代表本公司立场,仅供读者参考。
相关阅读
TOPS 周排行
重点推荐
本月热销
展恒基金(总部)地址:北京朝阳区北四环中路27号院5号楼A座6层11室
客服热线:400-818-8000
客服邮箱:CALLCENTER@myfp.cn
Copyright©2004-2021 北京展恒基金销售股份有限公司版权所有
风险提示:展恒基金网所提供基金产品均由第三方机构管理,展恒基金不对基金产品业绩做任何保证, 投资者应仔细阅读基金产品的法律文件,了解产品风险和收益特征(包括系统性风险和特定产品所特有的投资风险等),根据自身资产状况、风险承受能力选择适合自己的基金产品。展恒基金网刊载的所有信息(包括基金产品宣传推介材料)仅供投资者参考,不构成展恒基金网的任何推荐和投资建议。基金过往业绩不代表未来业绩的预示或预测,投资者应独立审慎决策、独立承担风险。