一、上周股债两市及基金业绩回顾
（一）股市行情回顾
上周A股市场出现回调，除中证500指数微涨0.11%外，其余市场重要指数均有所下跌。其余指数按照涨幅由高到低排序，依次为上证指数、创业板指、深证成指、沪深300、上证50和科创50，周涨跌幅分别为-0.93%、-0.94%、-1.61%、-1.99%、-2.23%和-2.55%。
图1 A股重要指数周度表现（%）
图片来源：展恒基金研究中心、Wind
数据时间：2021/12/13-2021/12/17
从行业板块来看（图2），在28个申万一级行业中涨少跌多，11个行业上涨，17个行业出现下跌。具体来看，涨跌幅排名前五的行业为：公用事业、传媒、建筑装饰、综合和通信，周涨幅分别为6.54%、6.30%、4.17%、2.54%、2.33%；涨跌幅排名末五的行业依次为：家用电器、有色金属、汽车、食品饮料和商业贸易，周涨幅分别为-3.98%、-3.81%、-3.60%、-3.35%、-2.69%。
图2 申万一级行业指数周度表现
图片来源：展恒基金研究中心、Wind
数据时间：2021/12/13-2021/12/17
（二）债市行情回顾
从图3可知，债券市场方面，债市上周整体表现较好，中证转债指数涨幅居前，周涨幅为0.18%，中证综合债指数、中证国债指数和中证企债指数分别上涨0.10%、0.10%和0.04%。
图3 债市重要指数周度表现（%）
图片来源：展恒基金研究中心、Wind
数据时间：2021/12/13-2021/12/17
（三）基金市场回顾
从图4可知，上周公募基金市场中全部偏债基金和全部偏股基金均录得负收益，全部偏债基金平均收益率为-0.08%，全部偏股基金平均收益率为-1.95%。全部偏债基金中混合一级债基和混合二级债基，周涨幅分别为0.01%、-0.19%；全部偏股型基金中普通股票型基金跌幅居前，平均周涨幅为-2.33%。
图4 各类型基金业绩周度表现
图片来源：展恒基金研究中心、Wind
数据时间：2021/12/13-2021/12/17
表1为上周各类型基金周度表现排名前十的基金列表。主动偏股型基金周涨幅最高的是英大国企改革主题，周涨幅4.15%；偏债型基金中收益回报位于榜首的是创金合信鑫利A，周涨幅2.05%；QDII型基金中表现最好的是广发全球医疗保健人民币，周涨幅1.95%。
表1 部分基金业绩周度表现TOP10
图片来源：展恒基金研究中心、Wind
数据时间：2021/12/13-2021/12/17
二、本周投资展望
中期依旧看好年前的“红包行情”，各方资金出现抢筹效应，陆股通本月合计流入755.43亿元，融资融券比近一个月快速攀升至14.8。宽基风格方面，创业板指相对估值PB处于历史10年以来的90%分位，沪深300相对估值PB处于历史10年以来的55%分位， 处于中期底部安全边际较高。
经济环境处于“类滞胀”阶段，预计上游商品价格的上涨已接近尾声，PPI同比增速也处于高位震荡，当前涨价主线的结构性变化正从PPI向CPI传导，因此对于2022上半年策略主要围绕 CPI主线，股优于债和原油。股市行业方面聚焦CPI主线，看好下游消费和中游制造的盈利修复预期，包括食品饮料、医药生物、农林 牧渔、建筑材料、工程机械等。
