今年以来，机构资金驻扎于医药、科技、消费三大热门板块，使得它们领跑其他行业板块。从wind一级行业指数最新涨跌数据（图1）去看，截止8月31日，消费（日常消费指数）板块1月至8月上涨58.72%，位列第一，9月回调7.08%，回调占比12.05%（即9月回调占前8月涨幅的12.05%）；医疗（医疗保健指数）板块1月至8月上涨56.61%，9月回调7.91%，占比13.98%；科技（信息技术指数）板块1月至8月上涨32.23%，9月回调4.01%，占比12.44%；总结来说，这三大热门行业板块9月回调力度占前8月涨幅的12%以上，其力度不可谓不大，所以投资者都十分关心，这三大板块该走该留？本文致力于解决这一问题，本文策略均为中短期策略。若从长期来看，这三个板块具备中长期配置价值，基民主要做好整体组合的风险控制，不要过分关注短线波动！
图1
数据来源：wind、展恒基金研究中心
数据时间：2020.1.1-9.14
机构抱团板块进一步分化，抄底需谨慎
预判行业板块走势，首先需要对大盘后市进行预判，主要可以通过沪深两市成交量去观测，近日两市成交量萎缩较多，周一两市成交额仅有7600亿，这个成交量不足以促使市场出现全面上涨，但市场也没有特别大的利空会导致连续下跌，预计大盘指数会在一个狭窄的区间内反复震荡。
8月份还有医药、消费股的抱团行情，周期股也有所表现，但是9月份机构抱团股进一步分化，有的股票出现了抱团瓦解的迹象，有的股票还被弱抱团，当前唯一机构抱团的避风港仅剩酿酒行业，其它行业都处于松动的状态，在这种环境下，趋势型主线不明显，游资成为市场主动力，热点投资盛行。这个阶段还不到全面抄底的时刻，机构抱团股的消费、科技和医疗股已经有不少幅度的下跌，但今年以来的涨幅太大，即使回落个20%，很多机构仍然获利颇丰，所以也不要轻易抄底，要等待自然下跌动能的衰竭，起码要放出一个大阴线之后过一两个周再去观察是否已经稳定。
总结来说，机构抱团会进一步分化，医疗、科技和消费这三大板块会大概率继续回调，投资者需做好行业配置和基金组合的风险控制。简单来说，已经获利不少的客户可以卖掉部分仓位，只留一点点底仓去博取长期收益，然后去购买绩优债基、量化主题基金或者空仓观望；而账户面临亏损状态的客户不要过于心急，这个三大板块具备中长期配置价值（具体可看已发文章《一文看懂医药、消费、科技主题基金还能不能上车》），只要所投基金基金经理历史管理业绩不错的话，拿着便好，另基金自身属性就适合中长期投资，频换更换怕是更难盈利。
趋势型主线模糊，基民注意组合风险控制
趋势型主线模糊简单理解为当前市场缺少确定性行业板块，除三大热门板块以外，很多媒体推荐的顺周期行业，喊了一个多月了，实际表现一般，在市场转折点的时候，通常机构一致看好的板块大多不会成为主流板块，因为如此简单的逻辑市场上早有预期了，无论是表现了还是不表现，实际上都已经反应了预期，反而那些没有人再看的行业倒是有异军突起的可能，但当前这一点比较难看出。
总体来说，首先投资者要注意投资组合的风险控制，即控制股票仓位不要过高，适当配置债基。小编预判后市还是会持续震荡，至于会不会震荡下行，当前下跌证据还不充分，震荡向上还是向下需要一些时间再做判断。所以投资者不必过分恐慌，震荡行情适合配置量化主题基金，所谓量化可简单理解为人工智能炒股，量化投资近些年来也是越来越受到投资者们的关注，小编也会为大家推荐一些比较不错的量化投资主题基金。
华泰柏瑞量化创优（004394）
该基金成立于2017年5月12日，2019年和2020年业绩表现不错；该基金利用定量投资模型，且持股集中度仅32.55%，个股配置分散，行业布局也较为分散，可有效控制集中性风险；基金经理田汉卿投资年限超6年，是华泰柏瑞量化策略的女掌门，在管7只基金均为量化主题基金，从2013年8月算起，偏股年化回报达18.04%。
其余量化投资主题基金如下：
表1
数据来源：wind、展恒基金研究中心
数据时间：截至2020.9.14
小编有话说
其实关于医疗主题基金，小编在8月28日写过文章《医药主题基金，该走还是该留？》，当时医疗板块迎来第二次大幅回调。对于很多基民来说，他们擅长于找到那些业绩表现不俗的基金，却在净值较高位置入手，导致持仓成本较高，加之缺乏一些择时能力，使得基金账户收益不可观甚至亏损。关于择时，对于一些基金经理来说也是比较困难的事情，更何况是普通投资者。对于股民而言，大多时候择时比择股还重要，比如当下行情，择时就更为重要，所谓择时，简单来说，就是在恰当的时候卖掉，在恰当的时候入手，说起来容易，实操起来却很难。但是对于基金投资者而言，择时相对又简单一些，比如当下做好组合风险控制，或找专门机构为基金组合做诊断出投资建议也是一种择时策略。
