医药主题基金近一年业绩冠军四季报出炉!基金经理是怎么做到的?

原创展恒基金网
2022-01-14 阅读量:330 基金四季报 医药主题基金 基金业绩

2021年A股市场行情已经画上句号,进入2022年1月,公募基金四季报也迎来披露期。1月11日,中银基金率先披露旗下多只债券型基金的四季报,安信基金紧随其后,在1月14日,正式披露旗下产品——安信医药健康的四季报,这也是市场中的首份权益类基金四季报。

安信医药健康成立于2021年1月12日,这是基金经理池陈森管理的首只产品也是目前管理的唯一一只产品,对于投管年限刚满一年的“市场新人”池陈森来说,刚进入市场就遇上去年的震荡行情无疑是很大的挑战,但他却做出了较为亮眼的成绩。

据Wind数据显示,截至2022年1月13日,安信医药健康A近一年收益回报达到40.51%,在Wind医疗保健行业主题基金中排名第一,远远跑赢赵蓓、葛兰、葛晨等明星基金经理管理的医药基金。与此同时,池陈森的风险控制能力也较为突出,近一年最大回撤仅有10.47%。

 

图:基金区间净值走势对比

基金区间净值走势对比

图表来源:展恒基金研究中心,Wind

数据时间:2021/1/12-2022/1/13

 

通过比较安信医药健康A与工银瑞信前沿医疗A、中欧医疗健康A的净值走势发现,在2021年三季度前,三只产品的净值走势基本持平,安信医药健康A的超额收益主要是在四季度收获的。

那么基金经理是如何做到的呢?最新披露的四季报显示,基金经理池陈森在四季度进行大幅的调仓换股,桂林三金、九典制药、信邦制药、振德医疗、华海药业和华润三九六家公司新进入前十大重仓股,桂林三金、信邦制药和华润三九这三家公司均是中药股。此外,与三季度的持仓相比,四季度前十大重仓股的持有比例更为均衡。

 

表:安信医药健康A前十大重仓股

图表来源:展恒基金研究中心,Wind

 

在四季报中,基金经理池陈森也表示,四季度中证医药指数延续 7 月初开始的下跌趋势,期间震荡向下;虽然主流赛道标的普遍调整幅度较大,但是中药、特色原料药、低值耗材等低估值板块悄然走强。

在四季度,整体上依然坚持较为均衡的配置,在一些估值过高的高景气赛道标的上逐步兑现了收益,并挖掘到了一些底部低估值高成长标的,在中药、低值耗材等板块增加了配置。坚持在好赛道中寻找阿尔法的努力也得到了回报,在四季度取得较好的相对收益。

展望 2022 年一季度,依然会坚持较为均衡的配置,积极布局一些估值低、成长性较好的非热门赛道的个股,一些高景气赛道的标的经过调整后也逐渐进入了可以配置的区域。未来依旧看好创新升级、消费升级和制造升级三个方向,但在估值性价比更高的制造升级方向上的仓位会更重。在下一阶段投资中,会坚持在好赛道中用深度研究寻找阿尔法的理念,寻找投资机会。

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