随着2020年公募基金三季报的陆续揭晓，广受投资者关注的明星基金经理三季度的持仓情况也相继浮出水面。在今年7月，A股市场出现一波快速上涨的行情，在8、9月市场在不断震荡，成长蓝筹估值分化程度拉大，呈现“再平衡”的市场风格，上半年涨幅居前的医药科技等板块出现回调，顺周期板块则在经济复苏预期下取得超额收益。
Wind数据显示，截至10月28日，在披露的三季报中，权益类基金在三季度末的股票平均仓位为73.52%，与二季度末基本持平。从多位基金经理的股票仓位及重仓股来看，三季度在以高仓位迎战市场的同时，持仓组合也强调“顺势而为”，消费、科技、医药仍然是基金经理们的核心配置方向，但在组合中也增持了大制造、金融等低估值板块。
1. 刘格菘
广发基金经理刘格菘在2019年一战成名，他所管理的基金在去年斩获主动权益类基金的业绩冠军，今年以来资金更是大量涌入，在2019年底，刘格菘所管理的基金总规模仅为210亿元，今年一季度末总规模达到695亿元，实现了230%的净增长，二、三季度管理总规模均稳定在820亿元，这在公募基金历史上极为罕见。
在最新披露的三季报中，综合刘格菘管理的7只基金来看，对于隆基股份、亿纬锂能和通威股份三只股票的持仓总市值超过百亿元。其次，对比去年的“冠军基”广发双擎升级A和今年的新发“爆款基”广发科技先锋发现，这两只基金在三季度前十大重仓股中新增京东方A，且持仓比例均超过6%，刘格菘正在“兵分多路”布局新能源产业链。
2020年三季度末前十大重仓股
图片来源：展恒基金研究中心，Wind
刘格菘认为，在三季度市场风格出现了明显的变化，市场对于经济的复苏很有信心，光伏行业得到更多的认可，且海外需求明显，叠加我国为全球绿色发展所作的承诺，这些都表明该行业已经进入快行道，基金在三季度重点配置了新能源、云计算、半导体、医药等成长性行业。
2. 劳杰男
三季报显示，劳杰男的代表基金汇添富价值精选在三季度减持了免税、调味品、券商等个股，并精选了优质的银行、保险、资本品、化工材料等标的，在科技、医药、消费等成长型赛道中，进一步关注增长的持续性和确定性。三季度末，该基金的股票仓位为88.69%，较二季度末有所增加，与二季报相比，恒生电子、保利地产退出前十大重仓股，三一重工和华鲁恒升新进三季度前十大重仓股。
汇添富价值精选三季报前十大重仓股
图片来源：展恒基金研究中心，Wind
3. 归凯
嘉实基金经理归凯拥有丰富的投资经验，目前管理的基金由8只，10月26日的新发基金嘉实核心成长单日募集规模超过300亿元，体现出投资者对于基金经理的信任。
在三季报中，归凯的代表基金嘉实新兴产业（000751）前十大重仓股合计占到总市值的45.45%，资金配置相对较于分散，风险也比较分散，与二季报相比，中兴通讯、我武生物、三安光电退出前十大重仓股，立讯精密、贵州茅台、中科创达新进前十大重仓股，占比分别为4.06%、3.62%、3.22%，二季度多只重仓股在三季度都获得不同程度的增持，通策医疗成为第一大重仓股。
嘉实新兴产业前十大重仓股明细
图片来源：展恒基金研究中心，Wind
基金经理归凯表示，三季度在持仓结构上做了优化，增持了大制造板块，具体包括军工和机械等，对科技、消费、医药板块略有减持，截至三季度末，基金大板块占比依次为科技、制造、医药健康、消费。
4. 赵诣
农银汇理基金经理赵诣目前管理的基金共有4只，其中有3只基金的年内收益实现翻倍，在今年以来权益类基金收益的排名均靠前，这3只基金的十大重仓股持仓比例均超过60%，通过对比重仓股发现，3只基金为同策略的投资风格，前十大重仓股基本保持一致，且每只重仓股的持股比例也非常相似，宁德时代、应流股份、振华科技为前三大重仓股。
2020年三季度末前十大重仓股
图片来源：展恒基金研究中心，Wind
在整个前三季度，赵诣管理的基金均保持在一个较高的仓位水平，结构上并未进行大的调整，从二季度开始取得较好的收益，主要是加仓了以新能源行业为主的龙头企业，目前组合持仓仍然主要集中在计算机、电子、机械、新能源、医药和食品饮料等行业，在四季度配置上仍然围绕科技加消费的方式，科技股方面，主要以 5G 产业链、新能源、高端制造为主；在消费股方面，主要以医疗服务、大众消费品为主。
5. 刘彦春
景顺长城基金经理刘彦春在三季度继续坚持以消费、医药为核心配置，三季度末，中国中免成为第一大重仓股，此外，泸州老窖、贵州茅台、五粮液等白酒股也获得刘彦春增持，迈瑞医疗、晨光文具、海天味业新进其前十大重仓股，古井贡酒、海大集团、伊利股份退出前十大重仓股。
景顺长城新兴成长三季报前十大重仓股
图片来源：展恒基金研究部中心，Wind
对于后市，他认为三季度经济运行逐步常态化，流动性环境必然有所改变，市场未来会面临一定的估值收缩压力，长远来看，我国可以实现投资和消费相互牵引，正向循环，创新正在各个领域发生，即使在传统行业，科技赋能也正在带来效率的持续提升。
