今日早间，券商中国发文称，私募大佬但斌旗下上百只产品疑似空仓或轻仓运行。于是，我们统计了2.25-3.11但斌所管理的有数据更新的基金的涨跌幅，发现几乎所有产品的净值波动都趋近于0，这与同期间上证指数、沪深300等指数将近-5%的波动形成强烈反差，也与同期间其他股票策略基金的表现形成鲜明对比。在这个特殊时期，A股市场受到俄乌地缘冲突、美联储加息预期等事件的影响，全球各大指数纷纷下跌，多个A股板块持续走弱，A股单日股价下跌上市公司数甚至超4000家。而在此背景下，但斌所管理的东方港湾系列产品却保持不到1%的跌幅，这对于股票策略基金来说几乎是不可能的，更何况是同时持有港股和A股的股票策略基金产品。因此，但斌预计早在2月底就已经大幅降低仓位。
2.25-3.11但斌管理私募基金产品表现
备注：数据来源于展恒基金研究平台
随后，但斌在微博做出了回应，称“其实每次重大决定都不容易，都要付出相当的“心智”，也要承担相应的后果与结局……东方港湾经过08年与白酒危机之后，在我们卖出原则里面加了一条“遇到系统性风险”也会考虑卖出暂避，18年修订的《时间的玫瑰》里面也有谈及。今年以来乌克兰危机及之后的衍生风险是我们的聚焦点，当然也包括其它一些思考……”
但斌的回应客观评述了其疑似空仓行为的原因。但同时也体现了其对多个风险事件影响下A股市场的担忧。当前，俄乌冲突仍在继续。美联储缩表规模和节奏仍有较高不确定性。全球风险事件仍在影响着投资者的情绪。虽然，国务院金融稳定发展委员会（下称“金融委”）针对宏观经济稳增长、房地产企业调控、平台经济治理、中概股跨境审计、香港金融市场稳定等热点问题作出的积极回应提振了市场信心，促进了资本市场回暖。但国内外环境综合影响下，A股市场近期仍维持小幅震荡的态势。投据某第三方平台统计，截止3月11日，百亿股票私募仓位指数为78.46%，环比下降2.28%，创出年内新低。其中59.74%的百亿股票私募仓位超过8成，12.70%的百亿股票私募仓位低于5成，显然市场仍需更多信心。我们坚信，后期，随着我国稳增长政策的持续发力和国外风险事件的结束，投资者的疑虑将逐渐被打消，对A股上市公司的配置信心也将增强。
