本周以来，除首日外，白酒板块连续3日快速上涨，贵州茅台、五粮液、山西汾酒、泸州老窖、洋河股份、古井贡酒、酒鬼酒、舍得酒业等热门个股分别上涨5.17%、11.66%、18.57%、16.34%、6.04%、10.15%、14.13%、10.82%，涨幅最大接近20%。万得白酒指数也一度从6349.97点上涨到7075.81点，涨幅高达11.43%。
图1 Wind白酒指数日K线走势图
备注：数据来源于Wind数据库
在这波白酒行情的带动下，白酒指数基金也取得了不错的收益，我们统计了部分白酒基金在此期间的收益率情况，如下表。我们可以看到，白酒指数基金在4.11-4.14收益率均达到了10%，而部分重仓白酒的混合型基金在此期间收益率也达到了5%。这与2021年2月以来持续下跌的行情截然相反，也与当前持续震荡的市场行情相冲突。
4.11-4.14部分白酒基金收益率表
备注：数据来源于展恒基金研究中心
那么,白酒板块近期为何会持续反弹呢？难道白酒行情要开启了？知名私募涌津投资发表了自身的观点，他们通过对比2020年疫情和本轮疫情对白酒板块的影响，认为从酒企自身基本面来看，尽管年初动销相对平淡，但疫情前渠道库存和回款均处于良好状态，因此在疫情冲击下，酒企的应对相对2020年会更加有的放矢。但市场对经济和消费的悲观预期和整体板块估值下行等因素使得本轮疫情下白酒板块发生相比2020年更大的跌幅。而当前情况下白酒板块短期核心仍然在于疫情的管控，从这几天数据以及封控时长来看，市场对疫情管控出现边际改善有所预期，因此对于之前过度悲观的反应进行修正，白酒板块出现了集体反弹。
而从长期来看，他们认为白酒优秀的商业模式并没有发生变化，尤其是高端白酒的稀缺性以及增长确定性并没有发生变化，未来几年高端白酒依旧会是A股市场最优质的资产之一。同时他们也提到，这些年来头部企业都在进行积极的变化和改革，在这一轮股价调整的过程中，大家也可以更加理性地审视和思考这些优秀公司的投资价值。
