百亿股票私募仓位“两连跌” 后市发展如何

原创展恒基金网
2022-09-21 阅读量:0 百亿私募 仓位 结构性机会

据第三方数据显示百亿规模股票私募仓位连续两周下降。截至9月9日,百亿股票私募仓位指数为80.70%,较此前一周下降了0.49%,主要是部分仓位介于五成至八成之间的百亿股票私募仓位进一步下降至两成至五成导致。具体来看,仓位超过八成的百亿股票私募占比为62.11%,仓位介于五成至八成之间的百亿股票私募占比为27.89%,仓位介于两成至五成之间的百亿股票私募占比为9.74%,仓位低于两成的百亿股票私募占比为0.26%。


备注:图表来源于展恒基金研究中心


百亿私募仓位年度走势

汇聚诸多投资高手的百亿私募基金,其动向往往是市场的风向标。4月底,市场大幅回调,但私募普遍高仓位应对,不少甚至逆势加仓。5月以来,随着经济大省(市)疫情逐步得到控制,高频经济数据也开始好转。A股走出独立反弹行情,不少百亿股票私募净值快速修复,仓位指数波动明显加大,6月3日仓位达到阶段性高点80.43%。但由于对全球经济局势的担忧,在经历了一轮快速反弹后,私募基金也开始转向谨慎,不少私募纷纷降低仓位。另外随着社零增速进一步放缓叠加社融数据不及预期,部分机构对经济基本面的预期再度转弱,进入7月后,百亿股票私募大幅降仓,尤其是进入8月后,暂时未看到经济复苏加速的明显迹象,叠加国内新冠确诊人数增加较多,市场经济预期处于偏弱的水平,整体持股态度偏谨慎百亿股票私募更是大幅降仓。8月12日,百亿股票私募仓位指数为75.86%,环比下降了3.61个百分点,并创出了年内新低。8月中下旬,随着疫情再次好转,市场经济预期明显提高,仓位上升,8月26日百亿私募仓位指数为86.24%。进入9月,在内外部市场环境影响下,A股并未走出此前的弱势调整,短期情绪依旧难以彻底逆转,百亿私募仓位再度开始下降,直至9月9日百亿股票私募仓位指数为80.70%,较此前一周下降了0.49%.


备注:图表来源于展恒基金研究中心


后市展望

无论是从市场表现考虑还是出于持有人及私募自身长期利益,在经历8月大幅加仓后,9月份百亿私募仓位的短暂下调都势在必行。目前,部分热门赛道股票估值偏高,赛道板块热度达到顶峰,随着机构资金撤离,股价预计会走出快速下跌的行情。


不过,从整体看,国内经济预期和股市已经走出最为悲观的底部位置。相信9月底10月初,随着国内储备政策的实施,国内工业生产、基建投资等方面会出现较明显改善。所以,就整体仓位水平而言,私募整体情绪已出现改善。截至9月9日,股票私募仓位指数为80.66%,较此前一周回升0.43%。


展望未来,私募机构对短期市场持中性态度,保持观望,等待重大政策信号及经济数据改善。但是,总体看来,当前市场在指数层面难有大级别上涨行情,但流动性宽松,整体估值不高,指数下行空间有限,预计维持震荡走势,以结构性机会为主。


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