【为科创板预热 上证G60指数将发布】2月15日，上海证券交易所将与G60科创走廊九城市联合成立上海证券交易所资本市场服务G60科创走廊基地。该基地落户于上海临港松江科技城。届时，上海证券交易所将直接派工作人员进驻该科创基地，对科创企业进行指导孵化，为科创板培育优质上市资源。G60科创走廊九城市将与上海证券交易所联合编制上证G60科创走廊指数。目前上海市松江区已选定了一批企业，列入了该区的科创板拟上市企业储备名单。入选企业包括上海曼恒数字技术股份有限公司、云汉芯城（上海）互联网科技股份有限公司、上海邦中高分子材料有限公司等。
最近科创板的步伐有点快，1月23日刚刚通过了《在上海证券交易所设立科创板并试点注册制总体实施方案》等文件，短短7日后，一大批实施办法以及征求意见稿就纷至沓来。配套业务规则，股票上市发行审核，退市制度等等统统被安排，照这样的速度下去，科创板企业的正式上市已经离我们不远了。科创板实施后有何影响，普通投资者又该如何投资，且听展恒基金君为您一一道来。
独角兽企业料将获益
设立科创板并试点注册制，是提升服务科技创新企业能力、增强市场包容性、强化市场功能的一项资本市场重大改革举措。因此科创板更加注重企业的科技创新能力，而在上市公司盈利、股权结构等方面具有更大的包容性。我们用一张表来对比一下A股不同板块的上市要求：
可以看出，相比于其他板块注重净利润以及经营能力，科创板更注重公司的市值以及科技创新情况。公司预计市值越大，盈利要求就越低。若预计市值超过40亿，则没有任何盈利附加要求，只需产品技术过关就可以在科创板上市。而在新的标准下，哪些企业会获益最多呢？答案或许就是独角兽企业。
所谓独角兽企业，是指那些估值在10亿美元以上的初创企业。因此独角兽企业要想在科创板上市，只需满足第五条中的科技和产品要求，而不需要考虑盈利情况。近两年来，越来越多的独角兽企业选择以IPO的方式上市，仅2018年便有22家之多。但是细细探究展恒发现，在过去三年上市的独角兽企业中，仅有9%是在A股上市，而90%以上的公司于美国或香港上市。这主要是因为以下几点原因：（1）很多企业在刚刚创立时时为了快速占领市场，需要用低价策略或者发放补贴来吸引用户，因此很大比例的独角兽企业盈利情况不满足A股上市要求；（2）创始人为掌握企业的控制权以把握企业的未来发展，需要设立特殊的股权制度，如同股不同权，但这在目前A股市场不被允许，当时的阿里巴巴就是这样被香港错过的；（3）美股是注册制，A股是审核制，因此A股市场上市流程较为繁琐，时间长，企业很难预测上市时间。而以上三点阻力均可以被科创板解决，市值较大的独角兽企业应该会抓住这次机遇，上市科创板。
科创板与A股，股票VS基金
科创板打响去散户化第一枪，公募基金为科创板投资者开路
与独角兽企业一样，投资者投资科创板股票也遇到了三点阻力。1月30日上交所公布，科创板个人投资者入场门槛为50万人民币。这使许多普通投资者无法直接投资科创板股票。同时，因科创板实施注册制，公司的盈利能力，经营实力等都需要投资者自己判断，所以科创板投资难度更大。再者，科创板放宽了涨跌幅限制，上市前五天不设置涨跌幅，第六天开始设限20%，投资风险更大。这种情况下，公募基金就显示了更大的优势。公募基金投资门槛较低，资本金不足50万的投资者可以借它来参与科创板，且公募基金有专业的投资经理进行资产配置，资产较为分散，风险相对较小，因此公募基金更适合科创板的投资。
A股市场或受科创板分流影响
科创板设立的重点是支持高新技术企业和战略性新兴企业，在其落地后，一大批高质量独角兽公司的注册很可能影响到A股的中小创和科技股，并对A股绩差股以及流动性较差的股票产生分流影响。因此对于整个A股市场来说，投资公募基金也更为稳妥。
公募基金带你上车
目前市场上还没有正式的科创板基金，但不要慌，展恒基金君教你通过“独角兽基金”先行一步。
独角兽基金又称战略配售基金。展恒基金网曾在认购期向投资者提示当时未到投资战略配售基金的最佳时机：巨舰起航，既要抓住机遇，也要谨慎风险，事实证明，战略配售基金从设立之初“独角兽”光环到落地后“沦为债基”，确实未发挥重用。接下来，或将迎来首秀：此次科创板征求意见稿中提到，CDR相关基金可以参与科创板产略配售安排，这意味着我们未来可以通过投资战略配售基金来参与科创板。我国市场共有6只独角兽基金，分别为易方达战略配售（161131）、南方战略配售（160142）、华夏战略配售（501186）、招商战略配售（161728）、汇添富战略配售（501188）以及嘉实战略配售（501189）。6只战略配售基金3年封闭运作，每半年开放一次申购，目前还不能购买。据展恒了解，今年3月份战略配置基金会向交易所申请基金份额上市交易，届时投资者就可以进行场内投资。对于更多投资者来说，更适合在基金开放期，通过展恒基金平台一折申购这些战略配售基金，推进您关注：易方达3年战略配售（161131）、嘉实3年战略配售（501189）、南方3年战略配售（160142）。随着科创板正式落地，会有更多的科创板基金募集发行，带你搭上科创板的快车。
