伴随更多公司三季度的业绩披露，三季度诸多超预期的公司业绩催化了基金经理的业绩的同时，市场或迎来布局权益基金的重要转折点。三季度末大盘虽然进一步深度回撤，但同时很多机构在三季度期间进行了密集调研，除了调研火热之外，部分顶流基金经理进行了调仓换仓。从目前情况判断，政策预期和估值底部是未来的基金行情支撑。我们可以根据基金经理和机构的行动方向“抽丝剥茧”，提前跟随布局高景气度的行业和顺周期大方向。
图一 2022年二季度和三季度调研行业权重（成分个数占比）
图片来源：展恒基金研究中心，Wind
数据时间：截至2022年10月20日
图一为针对不同行业机构调研情况统计，按照中信一级行业划分的等权重调研所做的指数，相较于二季度，三季度机构在机械行业、电子行业和医药行业的调研有了明显的提高。结合Wind调研公司次数统计数据，这三大板块被调研的细分领域包含新能源制造、机器人产业链、自动化装备、半导体、医疗器械以及创新药行业。
图二 2022年二季度和三季度调研行业权重与贡献对比
图片来源：展恒基金研究中心，Wind
数据时间：截至2022年10月20日
通过二季度、三季度的行业贡献与权重可以看出，三季度调研行业中，机械板块和电力新能源设备仍然带来较高的贡献。医药板块、半导体以及计算机行业相比于二季度，调研权重有了较大提高。
除了积极调研，基金经理的调仓数据也备受市场关注。知名基金经理的调仓动向也可以反映出他们对于后市的看法。
10月20日知名基金经理陆彬公布了其管理产品的三季报，从仓位看这4个产品的股票仓位都有了明显提升，陆彬主要还是重仓新能源赛道，除此之外计算机和高端制造行业也均有配置。10月21日中庚基金丘栋荣、国投瑞银基金施成也相继披露产品三季报。丘栋荣管理的中庚小盘价值前十大重仓股变动八席，涵盖计算机行业和医疗等板块。而施成管理的国投瑞银先进制造混合披露三季度显示对能源和资源类及其下游的青睐。
多名基金经理表示在新能源、医药、计算机行业已经出现不少成长空间较大的优质标的。考虑目前市场流动性较为充裕，经济虽然在增速较高的基建地产和新能源的稳定性业绩有一定的结构支撑作用，经济处于弱复苏阶段，但通过基金经理对于新能源、医药等板块的提前布局，预计四季度或者明年一季度可以企稳，基本面整体得到改善前提下基金行情也有望改善。在未来的一段时间内，诸多外围不利因素终将散去或弱化，A股市场在中长期来看具备良好投资价值。
