今日，A股市场三大指数集体收涨，沪指涨0.78%，深证成指涨1.68%，创业板指涨2.52%。行业板块方面，医疗板块迎来普涨行情，CRO、医疗服务、创新药、疫苗、仿制药等细分板块表现亮眼。
医药板块一直是投资者关注的重点，当下基金三季报迎来密集披露期，多家基金公司已经披露旗下产品三季报。我们来看看葛兰、赵蓓、郑磊、吴兴武等医药主题基金经理在三季度的操作以及对于后市的看法。
四位医药行业的人气基金经理当前的公募基金管理年限均超过7年，属于中生代基金经理，他们在三季度末所管产品总规模均有所缩水。其中，中欧明星基金经理葛兰在三季度管理总规模跌破千亿，截至三季度末，管理总规模为875.46亿元，较二季度末的1017.51亿元，降幅为13.96%。
表：部分医药基金经理管理产品概况
图表来源：展恒基金研究中心,Wind
数据时间：截至2022年10月26日
规模缩水一方面是由于基金净值下跌，另一方面则是由于投资者赎回导致基金份额减少。但从几位基金经理的代表产品在三季度的份额变动情况来看，4只医药主题基金在三季度均获得净申购，其中，葛兰管理的中欧医疗健康A在三季度份额净增加8.17亿份，投资者呈现出越跌越买的特征。
从投资者最为关心的持股变动情况来看，葛兰在三季度全面下移了股票仓位，不过整体降仓幅度不大，在-0.58%至-3.28%之间。中欧医疗健康的前十大重仓股方面，恒瑞医药重回前十大重仓股名单，九洲药业退出，此外，大幅增持了爱尔眼科和凯莱英。
工银瑞信前沿医疗和广发医疗保健这两只基金在三季度末股票仓位与二季度末基本持平，工银瑞信前沿医疗大幅增持爱尔眼科、华润三九，奕瑞科技、泰格医药新晋前十大重仓股，而广发医疗保健贝泰妮大幅增持爱尔眼科、康龙化成，贝泰妮新晋前十大重仓股。
表：部分医药基金三季度份额及仓位变动情况
图表来源：展恒基金研究中心,Wind
数据时间：截至2022年9月30日
郑磊管理的汇添富创新医药则在三季度大幅降低股票仓位，由二季末的84.41%调整至75.99%，与此同时，郑磊管理的其余几只基金的股票仓位也有不同程度的下降。在三季报中，郑磊表示在继续看好医疗服务、创新药服务产业链的同时，加强配置了医疗器械板块，认为自主可控的产业趋势将在医药里以其特有的形式展开，特别是医疗器械领域，进口替代有望带来新的投资机会。
葛兰认为医药行业的增长逻辑没有发生根本性的变化，在长期看好的核心创新药、创新器械，创新产业链，医疗服务以及消费性医疗等方向进行了着重布局。展望4季度，宏观环境短期仍有不确定性，但行业面对相关不确定性扰动的准备也更加充分，预计4季度仍将是振荡恢复的趋势。
赵蓓表示，三季度在细分领域的布局上做了一些均衡，四季度会延续均衡的思路，依然布局在估值相对合理的中药、消费医疗、CXO、器械等方向。
看完几位基金经理的三季报，他们对于医药生物板块的中长期行情还是比较乐观的，当前估值已具备吸引力，但短期市场波动难以避免，我们需要多一些耐心。
