本周一共发行15只新基金(A、C份额合计计算),不同以往的“罕见型”基金 - QDII基金,本周就有4只QDII基金问世,除了嘉实全球产业升级外,另外3只都对标美股市场,分别是汇添富纳斯达克100ETF、南方标普500ETF和华宝纳斯达克精选。数据显示,公募QDII基金自去年二季度就不断布局美股,投资比例在2022年下半年就大约占据了QDII基金总投资额的1/4,而且相关美股QDII标的也不断扩增,截止2022四季度已经达到了97只。
作为除港股以外海外最大的投资区域,美股因为其成熟的资本市场吸引着全球投资者的目光,而久居不下的通胀数据使得美国经济有着衰退的风险,美联储为了遏制这种趋势采取了激进的不断加息进程,美股也从最高点回撤了近30%之多,那么,美股在今年还有投资机会吗?
图1 美股QDII基金数据统计
表格来源:展恒基金研究中心,同花顺iFinD
要想判断美股的投资机遇,基于美国的市场预期和判断是必要的,就在昨天北京时间晚上,美国公布ADP就业人数增加了10.6万人,为自2021年1月以来最小增幅,预估为18万人,前值为23.5万人,这也可以看做是美联储多次加息以来最超预期的一次经济指标。美联储最后决定加息25个基点,鲍威尔新闻发布会态度似乎有转“鸽”倾向,他表示美联储后续将根据经济数据和前景做出决策。
基于目前的利率水平已接近美联储心仪“限制性水平”,从风险管理角度看,加息或接近尾声。我们认为上半年美股市场仍然承压,但是部分美国高科技公司的业绩表现了韧性,根据Meta公布的四季报,元宇宙概念已经为公司贡献了净利润,苹果也将在晚些一季度末或者二季度发布头戴式VR设备。美国经济衰退迹象已经较为明显,因此未来一到两个季度需要警惕美股再次调整的风险,而对于下半年的美股,则可以在停止加息甚至不排除也会有降息的可能性下,对于美股要乐观大于悲观。
纳斯达克100指数作为纳斯达克的主要指数,呈现了高科技、高成长和非金融的特点,是美国科技股指数的代表。而科技又是美国的核心竞争力之一,因此纳斯达克100指数中长期依然是值得投资者关注的指数之一。为丰富投资范围,本文提供一只纳斯达克指数跟踪基金:
l 广发纳指100ETF联接人民币(QDII)C [006479.OF]
数据来源:展恒基金研究中心,同花顺iFinD
数据时间:截至2023年1月
2022年四季度报显示,该基金不断超额配置苹果、谷歌、Meta等高科技企业,收益美股反弹,一月已经收得7.45%的涨幅,在同类基金中也处于前1/5分位。美联储的持续加息也引发了市场对于未来经济衰退的担忧,但考虑到美国企业、居民部门相对健康的资产负债表,本次美国经济衰退即使发生,幅度可能会相对温和。考虑到2022年纳指跌幅较大,以及未来通胀与加息预期的平衡,未来美股的市场风险与机遇并存。