数字经济，作为一个内涵比较宽泛的概念， 凡是直接或间接利用数据来引导资源发挥作用， 推动生产力发展的经济形态都可以纳入其范畴。在技术层面，包括大数据、云计算、物联网、区块链、人工智能、5G通信等新兴技术。在应用层面，"新零售"、"新制造"等都是其典型代表。由于他处在现代新经济的交汇处，其自身可以引发对于经济和社会的整体性和深刻性变革。这便是数字经济的内核。
图一 数字经济主题指数走势（2020年1月3日-2023年3月8日）
图片来源：同花顺iFinD
数据日期：2023年3月8日
上图为数字经济[399262.SZ]指数，指数基期为2014年底，成分个股50只，由此可知，在2020年初开始，数字经济整体呈现震荡上行，2022年初以来一路下跌，自去年4季度以来开始反弹，已经反弹至2020年上半年同等指数点位。我们认为当前数据经济受益于国家政策指导、国内数据安全和国产化替代、以及技术更新迭代下对于上游算力数据的需求，数字经济板块的估值中枢已经重塑，当前时点，数字经济的投资机会仍然大于风险。
自二十大报告就提出，要加快发展数字经济，促进数字经济和实体经济深度融合，打造具有国际竞争力的数字产业集群。近日国务院印发了《数字中国建设整体布局规划》指出，建设数字中国是数字时代推进中国式现代化的重要引擎，是构筑国家竞争新优势的有力支撑。3月7日晚，根据国务院关于提请审议国务院机构改革方案的议案，组建国家数据局。负责协调推进数据基础制度建设，统筹数据资源整合共享和开发利用，统筹推进数字中国、数字经济、数字社会规划和建设等，由国家发展和改革委员会管理。由此可见，数字经济已上升到顶层设计和国家战略高度，而且政策指引也更加重视落地建设。
最近ChatGPT概念的推动，包括人工智能其他细分行业，诸如无人驾驶、人形机器人、元宇宙等对于大数据基础产业，尤其是上游数据的收集、存储、处理、清洗等将产生最为直接的推动作用。数字中国作为我国推动经济发展的顶层规划之一,从基础设施建设，到行业的信息化，再到基于数据要素的价值变现，有望带动中国经济新的发展动能。我们认为之后伴随具体和更为有效的扶持政策出台，5G、算力、云计算等数字基础设施，数据要素市场、数据产业将迎来发展先机；更大范围来看，围绕数字产业化的信创、网络安全、人工智能等领域，产业数字化如智能汽车、工业软件、能源IT、医疗IT等，也将受益。
稳增长和扩内需是本年度的政策主线，当前中国经济基本面领先指标显示宏微观基本面正在修复，经济继续复苏是大概率事件。从核心经济指标上看，本轮政策偏宽松，库存、通胀压力缓解，具备权益市场向好的必要条件。而数字中国的实现必然会带动各行各业的变革，广泛的市场空间仍具有极大的挖掘潜力。在国家政策顶层设计为依托，叠加自身高成长属性可以为提供各行业变革新蓝海。数字经济也成为引领增长的重要引擎，在对冲疫情影响、恢复生产生活、增强发展动能等方面发挥重要作用。
