3月10日,刷屏各大新闻头条的是中、沙、伊三国在北京发表三方联合声明,沙特和伊朗宣布同意恢复双方外交关系,此次沙伊复交对中东局势的改善起到了积极影响,更显示出我国推动局部地缘政治合作的影响力,也使得中国“一带一路”建设在中东所面临的区域风险得到缓解,为之后的基础建设创造了更有利的环境。
而此前二月份的时候中伊签署联合声明,这对“一带一路”的合作的深化也起到了铺垫和促进作用。考虑到今年是一带一路倡议的十周年,预计之后伴随多方面政策刺激和国家间合作声明,我们认为“一带一路”建设有望加速。
图一 基建设施投资累计增长走势
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目前行业景气度持续回暖且保持高位,自年初以来,基建开复工加快回暖,我们预计稳增长继续发力下基建相关上下游链条景气有望加速提升;同时,政府工作报告中提出“深化国资国企改革,提高国企核心竞争力”,国家层面此前也表示将突出高质量发展首要任务,国企改革持续深化,新的考核体系下,建筑央企经营质量和效率有望进一步提升,结合此前证监会提出的探索建立中国特色估值体系,建筑央企有望迎来基本面和估值共振,我们继续看好估值仍处历史低位、业绩稳健的基建龙头企业估值持续修复机会。
基于上述国企改革与一带一路新机遇,我们认为相关的三条细分主线值得关注:1)低估值央企基建板块,以中国交建、中国建筑、中国铁建等。2)基建相关机械装备:如以三一重工、徐工机械为代表的工程机械和通信网络设施以及工程咨询细分行业。3)能源行业,中东受地理原因,一直以来是新能源发展的沃土,受益于“一带一路”能源合作建设,新能源行业有望促进当地绿色能源转型,其次,电力、石油天然气也有望依托一带一路使得双边受益。
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数据日期:2023年3月13日
经过筛选,我们认为景顺长城能源基建混合(260112)与上述题材重合度较高,能源重仓股和通信龙头均有配置,并且今年以来也保持了比较高的涨幅,今年以来已经收得11.33%的涨幅,年化回报保持在10%以上。
基金经理鲍无可自2014年任职此基金基金经理,年化回报超过了17%,他有超过15年的证券投资经验,选股能力和调研能力均不错,基于此,我们认为这只基金管理稳定性加强,题材也趋于稳定,受益于一带一路后十年发展预期,我们认为有望走出阶段行情。