2019上半年，14只商品型黄金基金表现突出，平均净值涨幅达到10.09%左右（展恒基金销售平台推荐的华安易富黄金ETF链接涨幅最高）。二级市场热捧黄金ETF，易方达黄金ETF、国泰黄金ETF、博时黄金ETF、华安黄金ETF4只黄金基金昨日平均涨幅在2.8%左右。
上半年，4只黄金QDII今年以来平均净值涨幅也达到8%，其中，诺安全球黄金表现最好，上半年净值涨幅达到9.17%，嘉实黄金、汇添富黄金及贵金属、易方达黄金主题表现都较好，净值涨幅分别达8.95%、8.82%、6.74%。
数据来源：展恒基金研究中心
受益于近期金市上涨，不少黄金ETF单位净值创下基金成立以来新高。博时黄金ETF、华安黄金ETF、国泰黄金ETF、易方达黄金ETF等都在6月25日创出净值新高。
机构对金价的观点
站在宽松的开端，把握黄金大周期行情。全球经济持续放缓，美国持续了近10年的就业市场复苏周期可能接近尾声，黄金避险需求回归；美联储开启降息，美元承压。黄金与美元负相关，这种负相关不仅仅体现在计价上，更体现在黄金对冲美元纸币信用的作用上。虽然金价在过去几个星期从1280美元涨到了1350美元，似乎已经反映了部分预期，但黄金价格仍有上涨空间。
黄金市场的阶段性回落或成为长期配置的一个窗口。短期黄金市场可能受到实际利率预期抬升与风险偏好下降的双重打击，进入阶段性调整时段。不过，G20会议的整体公报仍显示了全球各主要国家间存在的显著分歧，包括地缘政治、气候环境等多方面，这一趋势并未改变。全球经济前景长期不确定性仍将处于中枢抬升的过程中。
维持黄金板块“强于大市”评级。伊朗浓缩铀风波升级，地缘局势紧张，美就业数据持续走弱，美债收益率下破关键点位，点阵图目标利率中值下调，7月降息预期提升，美经济下行压力增大，避险情绪攀升，进一步支撑金价，维持黄金板块“强于大市”评级。预计金价将持续走高，2019-2020年黄金均价有望达到1380-1450美元/盎司，2019年高点或突破1500美元/盎司。
展恒基金在之前的文章中回顾黄金牛熊市，点评当前黄金市场，并推荐了黄金基金，详情请参阅：《美联储降息渐进，黄金价格创新高，旺季关注黄金ETF联接基金》_展恒基金网
