股神巴菲特说过，“没有人愿意慢慢变富。”投资人往往过分关注于短期的收益和损失，这样反而导致了长期回报的受损。
炒股的人或多或少有这种感觉，有些人整天盯着盘面，却不仅没有赚到钱，还整天提心吊胆的影响心情。有些人或许因为忙，没时间关心，等有时间一看，反而获得了收益。前者就会觉得后者是傻人有傻福，然而从数学角度来说，这件事情并没有那么简单。
不同时间维度下的赚钱概率
当前最令人敬畏的风险管理理论学者，纳西姆塔勒布在其著作《随机漫步的傻瓜》中使用过这样一个例子。假设一个投资人能做到年化收益率为15%，波动性（或者不确定性）为每年10%，换算之后，任何一年赚钱的概率为93%。但是从比较窄的时间尺度来看，任何一秒赚到钱的概率只有50.02%。
根据1990年诺贝尔经济学奖者马科维茨的现代投资组合理论，上述的投资者的投资收益率可以近似的转化为均值为15%，标准差为10%的正态分布模型，如下图所示。
根据正态分布的性质，我们可以算出，该投资者的任一年的投资收益率小于0的概率大约为6.68%，即该投资者任一年内赚钱的概率为93.32%。而一旦我们把观察的时间缩短，其赚钱的概率就会逐渐下降，当这个时间断缩短至一秒时，该投资者赚到钱的概率只有50.02%。
图1 不同时间维度下的赚钱概率
投资者的心理因素
投资者在做出投资决定时通常会受到其心情的影响，往往在心情烦躁时更容易做出不够理性的投资决策，致使投资收益受损。
2002年的诺贝尔经济学奖得主丹尼尔·卡尼曼提出了著名的“前景理论”。该理论有三大要点：①大多数人在面临获得（快乐）的时候是风险规避的；②大多数人在面临损失（痛苦）的时候是风险偏好的；③人们对损失（痛苦）比获得（快乐）更敏感。
抛硬币，如果它反面着地，你输掉10美元，如果它是正面朝上的，你需要赢多少钱才满意?卡尼曼在接受《纽约时报》采访时所说，“人们想要20美元以上才能接受。”也就是说，失去某样东西的痛苦大于得到某样东西的快乐。或者说，亏损1元钱的痛苦，需要赢得2元钱的快乐才能弥补。
结合前面的赚钱概率，按照前景理论，我们可以引入心情指数的概念，其计算方式为圈钱的概率减去两倍的亏损概率，我们可以得到下面的表格。
图2 不同时间维度下的心情指数
可以看出，具备同样优秀投资能力的投资者，在不同时间维度下，其心理状态有着显著的区别。如果内心过于关注短期业绩，心情指数会大幅下降，甚至每天生活在痛苦之中（指数为负）。如果内心不被短期业绩影响，不仅能获得良好的投资收益，还能有快乐的生活。
坚持长期投资从基金开始
基金投资就是一种可行的长期投资模式。通常基金的赎回费随着持有时间的增长而降低，甚至于免除。为了避免在支付额外的赎回费用，可以帮助投资者养成长期投资的习惯。
同时，基金定投更是具备长期储蓄的特点，能积少成多，平摊投资成本，降低整体风险。由于是分批进场投资，当股市在盘整或是下跌的时候，基金定投是分批承接，因此反而可以越买越便宜，股市回升后的投资报酬率也胜过单笔投资。对于中国股市而言，长期看应是震荡上升的趋势，因此基金投资非常适合长期投资理财计划。
