随着可转债市场不断上涨，今年可转债基金收获颇丰。截止到11月14日，可转债基金包揽债券型基金业绩排名前十，表现最好的可转债基金已经大赚30.11%。
图1 2019年以来债券型基金收益TOP10
上表中，十支债基全部重仓可转债，广发聚鑫A（000118）从2017年年底开始，对可转债进行重仓配置。
可转债基金攻守兼备
可转债基金就是把主要资产投资于可转债的基金，一般来说就是80%投资固守产品，其中大部分投资于可转债，20%投资股票市场，具体产品配置比例可能会有所不同。
市场上可转债目前有181只，规模3055亿元。可转债可以看做是债券和股票看涨期权的结合，可转债的价格即等于债券价格与看涨期权价格之和。股价上涨时，看涨期权价格跟涨，可转债价格也会随之走高，价格增速最后与股价趋于一致。而股价下跌时，看涨期权价格最多趋近于0，可转债价格会跟跌，但最终不会跌破债底（债券违约除外）。熊市抗跌，牛市能涨，攻守兼备，这是对可转债最好的描述。
表2 三季报披露的基金持仓转债TOP5
2019年以来，可转债基金收获颇丰
目前市场上债券型基金中，可转债投资占基金净值比例在30%以上的基金共计168只。2019年以来，这些重仓可转债的基金收获11.92%的平均收益。而该仓位在50%的可转债基金，2019年以来平均收益高达14.07%。当然，较高收益也伴随较高风险，今年以来，可转债基金平均最大回撤为7.55%。
表3 2019年收益排名靠前的可转债基金
可转债基金推荐
多家基金公司人士表示：可转债市场未来仍有较好的投资机遇，将重点挖掘结构性机会。在经济基本面没有预期落差、资金利率依旧宽松的环境下，纯债收益率低使得转债的持有成本不高。三季度债券收益率进一步下行后，借道可转债博弈股票市场的资金明显增加，且可转债估值持续扩张。另一方面，可转债市场持续扩容，可转债发行数量和参与可转债投资者数量都在显著增加，市场参与主体多样化给可转债基金带来广阔的投资机会。
可转债基金是一类平衡型产品，与权益市场、固收市场均相关，适合风险偏好较高的投资者。另外，有些投资者想要接触权益产品，又还未做好准备，则可接触可转债基金进行过渡。
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