A股行情的风向标始终在切换。
上周，行情终于来到了医药这边。中信医药指数整体上涨4.29%，在30个中信一级行业中排名第一，跑赢沪深300指数5.12个百分点。
近两年来医药板块经历了持续的调整，即便其中有基本面好转的时刻，但市场的悲观情绪仍然压制住了板块的修复。而近期行业内的清理整顿，给板块内部情绪增加了更多不确定性，进一步加剧了医药的波动。经过前期非理性下跌后，医药板块本就积累了比较大的跌幅，处于估值的底部区域。叠加9月以来，医疗领域学术会议陆续恢复，市场对于医药内部行业整顿的预期有所消化，担忧情绪也出现缓和。因此,这一轮医药板块的反弹，是估值与情绪起到的“戴维斯双击”作用。即便行业“反腐”仍未结束，但情绪边际好转，也就提振了板块本就处于底部的估值。
在医药板块开始反弹的时刻，天弘中证医药100指数A（001550）表现亮眼，近1月来收益达1.57%，在一众医药基金中表现亮眼。
1.基金简介：
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,以中证医药100指数的成份股及其备选成份股为主要投资对象，为更好地实现投资目标,本基金也少量投资于其他股票(非标的指数成份股及其备选成份股,含中小板,创业板及其他经中国证监会核准上市的股票),存托凭证,银行存款,债券,债券回购,权证,股指期货,资产支持证券,货币市场工具以及法律法规或中国证监会允许本基金投资的其他金融工具，属于被动指数型基金。
2.基金经理：
本基金目前的基金经理为贺雨轩，通信与信息系统硕士,2012年7月至2016年9月国信证券股份有限公司电子商务总部数据挖掘工程师;2016年10月加盟天弘基金管理有限公司,历任智能投资部研究员、指数与数量投资部高级研究员。2021年7月1日起担任天弘中证医药100指数型发起式证券投资基金基金经理，现任基金资产总规模63.54亿元，期间最佳基金汇报-3.27%。
3.基金表现：
图1 基金近一月业绩表现
图片来源:展恒基金研究中心、iFinD
数据截至时间：2023年9月20日
近一个月的基金表现中，该基金开始向上反弹，单日达到2.63%的收率，远超于沪深300的业绩表现。
4.发展前景：
近两年的调整使得医药板块已经基本回吐了前期过高的估值，让行业重新回到具有性价比的区间。未来在行业逐渐走向合规化后，短期压制因素消退，行业便能再次迎来估值与情绪修复的共振，从长期维度看，医药始终是能够创造价值，值得“拿住”的赛道。即便短期政策带来市场情绪和预期的扰动，但14亿人口的老龄化趋势，以及人均可支配收入的提升，都将为医药行业的持续增长带来确定性。
另外，一方面，今年以来有多维度政策出台助力创新药，医保支付比例显著提升，国家鼓励、扶持创新态度明确。另一方面，今年出海预期不断加强，赛道走国际化路线也将带来一定机会，长期来看，医药仍然是一个长期逻辑确定性强，但同时结构分化明显的行业，除了抵御短期情绪波动以外，选对赛道同样重要。
