近期，北证50指数8个交易日涨幅达到35.71%，大家从短短的几天内完成了从质疑北交所到加入北交所的心理建设。尽管27日下午北证50指数曾一度涨幅收窄，但截至27日收盘，最终再度大涨超11%，近30只北交所个股涨停，所有北交所个股全线上涨。然而，截止11月28日午盘北证50指数跌近5%，近40只北交所个股跌超10%，由此产生一个问题，现在北证50还值得跟进吗？
图一28日北证50走势图
备注：数据来源于Wind，数据截止于2023年11月28日14：35
首先，从之前上涨的原因出发。实际上，不得不承认北证50本身流动性依然较差的事实，因此政策支持的效果明显，当北交所的流动性提升后，自然会产生赚钱效应，赚钱效应又进一步提升北交所股票的流动性。北证50走强主要还是因利好消息而来的短线资金涌入所致。而且，近期受存量资金博弈的影响，沪深市场上流行炒作小盘盈利。而北交所里面大多数都是微盘，市值更小。再加上政策利好的刺激，水涨船高。所以，北交50的指数爆发具有一定偶然性因素。
接下来从北证50的基本面上来分析。从估值角度上来说，北交所估值仍处于较低空间，中长期北交所战略配置价值依然突出。在北交所推动高质量扩容的背景下，北交所上市公司质量仍有较大的提升空间。此前有北交所相关负责人表示“首批改革措施落地后，市场各方反应积极，其他改革事项将按照成熟一项、推出一项的原则渐次落地”，北交所正在加快研究IPO的相关制度规则。流动性方面，北交所活跃度已经有所改善。因此，北交50前景较好，有政策支持和较大的公司质量的增值空间。
其次，随着北证50指数的行情变化，机构分歧也在加大。已有某券商投顾27日开始向客户提示风险称“北证50指数1100以上不再推荐买入”。但也有乐观券商人士认为，北交所的行情不会就此结束。原因在于目前是政策端主动引导对北交所进行支持，专注于小盘、具备“专精特新”属性的北交所上市门槛较低，且政策面也相对宽松，未来预计能吸引越来越多的优质上市企业在北交所挂牌，可以进一步改善北交所优质供给不足的问题。因此，面对意见不一的机构建议，投资者还应该继续保持谨慎态度。
最后一点，近期，首批8只北交所定开基金在运作两年后，迎来了首个开放期。自11月23日至12月6日期间，投资者可在为期10个交易日的开放期办理基金申购、赎回等业务。来自某股份制银行渠道的消息显示，10月24日和27日，银行客户均有不同程度的赎回，尤其是27日盘中北证指数盘中有所收敛，部分投资者心态有所变化，赎回力度加大。上述渠道人士预判，考虑到北交所主题基金逐渐修复至1，连跌两年后，迎来回本，之前买入的投资者可能会及时“见好就收”，及时脱身。因此，这或许能解释为何北交50部分基金的换手率如此之高的原因。
综上所述，虽然北证50前景依然较好，但大概率一飞冲天的普涨行情可能结束。因为其爆发具有一定偶然性，同时伴随着开放期的到来，赎回力量增多，机构之间空头和多头博弈加剧，可能引来波动行情。对于已经持有北交50的投资者需要注意的是，部分北证50成分股已经连续多日出现换手率大幅提升的情况，应该重点甄别。此外，对于短期因流动性改善而呈现泡沫化的个股，需要更加谨慎，切勿盲目投资，应该配置上更需侧重在基本面过硬、且具备一定稀缺性的标的上。毕竟，“只有当潮水褪去之后，才能知道谁在裸泳”。
