描述：上周A股市场表现较差，市场各宽基指数大多数均处于下跌，科创50处于上涨。其中，宽基指数按照涨跌幅由高到低排序，依次为科创50、中证500、上证指数、创业板指、深证指数、沪深300和上证50，周涨跌幅分别0.32%、-0.06%、-0.31%、-0.60%、-1.21%、-1.56%和-1.63%。
一、上周股债两市及基金业绩回顾
（一）股市行情回顾
上周A股市场表现较差，市场各宽基指数大多数均处于下跌，科创50处于上涨。其中，宽基指数按照涨跌幅由高到低排序，依次为科创50、中证500、上证指数、创业板指、深证指数、沪深300和上证50，周涨跌幅分别0.32%、-0.06%、-0.31%、-0.60%、-1.21%、-1.56%和-1.63%。
图1 A股重要指数周度表现（%）
图片来源：展恒基金研究中心、Wind
数据时间：2023/11/27-2023/12/3
从行业板块来看（图2），上周31个申万一级行业板块整体表现不如上周，12个行业处于上升，19个行业处于下降。具体来看，涨跌幅排名前五的行业依次为：煤炭、社会服务、传媒、通信、电子，周涨跌幅分别为3.03%、2.98%、1.82%、1.80%和1.27%。涨跌幅排名后五的行业依次为：房地产、美容护理、建筑材料、电力设备、家用电器，周涨跌幅分别为-4.89%、-3.77%、-3.37%、-2.85%和-2.19%。
图2 申万一级行业指数周度表现
图片来源：展恒基金研究中心、Wind
数据时间：2023/11/27-2023/12/3
（二）债市行情回顾
从图3可知，上周受权益市场影响，可转债指数呈现下跌，周涨跌幅为-0.02%。其余债市指数呈上涨趋势，中证国债、中证企业债和中证综合债周涨跌幅分别0.14%、0.02%、0.16%。
图3 债市重要指数周度表现（%）
图片来源：展恒基金研究中心、Wind
数据时间：2023/11/27-2023/12/3
（三）基金市场回顾
从图4可知，上周公募基金市场权益类基金表现较好，普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金、平衡混合型基金的平均收益率分别为-0.17%、-0.28%、-0.01%、-0.38%。
固收方面，上周债市表现强于股市，因此权益属性较高的固收类产品的平均收益相对弱于债性较纯的产品，中长期纯债基金、混合一级债基、混合二级债基、偏债混合型基金平均收益率分别为0.04%、0.01%、0.00%、-0.11%。
图4 各类型基金业绩周度表现
图片来源：展恒基金研究中心、iFinD
数据时间：2023/11/27-2023/12/3
表1为上周各类型基金周度表现排名前十的基金列表。主动偏股型基金周涨幅最高的是汇添富中证2000ETF，周涨幅4.06%；偏债型基金中收益回报位于榜首的是万家添利C，周涨幅3.55%；QDII型基金中表现最好的是易方达标普信息科技A人民币，周涨幅7.06%。
表1 2023/11/27-2023/12/3偏股型基金周度表现TOP10
表2 2023/11/27-2023/12/3偏债型基金周度表现TOP10
表3 2023/11/27-2023/12/3 QDII型基金周度表现TOP10
图片来源：展恒基金研究中心、Wind
二、本周投资展望
11月以来基金调研超800家公司，电子等三大行业最受关注。数据统计，11月以来，基金密集调研电子、机械设备、医药生物等赛道的公司。
具体来看，截至12月1日，11月以来公募基金合计调研819家上市公司。电子、机械设备行业最受关注，获调研公司数均在100家以上，医药生物有89家公司被调研。电子行业共有140家上市公司获得基金调研，数量最多。综合来看，芯片方向仍是基金调研的重点。国信证券表示，AI大模型催生算力需求，智能算力增长进入快车道，叠加美国AI芯片禁令收缩，国产AI芯片迎来机遇期。
行情表现上来看，基金扎堆调研的个股明显跑赢大盘，上述40家基金扎堆调研的上市公司，11月以来平均上涨14.68%，跑赢大盘；其中中文在线、协创数据、奥来德累计涨幅分别为112.21%、95.47%、47.28%，分别获得44家、40家、54家机构调研。
根据基金调研结果，从行业来看，TMT板块PE估值延续分化，电子和传媒PE在历史80%-90%分位区间，计算机PE估值位于历史中枢，通信PE估值处于历史8%分位附近；电力设备及新能源PE估值处于历史极低；汽车、医药的PE估值历史分位在63%-65%。因此，综合来看，当前权益市场的机会大于风险，市场结构仍倾向于有产业催化持续的TMT、医药、先进制造等科技成长板块及相应小票行情上，不过需注重交易；年末红利策略在配置需求及分红改革影响下也具有较好的配置价值。
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