凯丰投资:五拿金牛,宏观对冲之王

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2018-10-19 阅读量:1 私募公司专题报告 凯丰投资 宏观对冲

    凯丰在今年第九届私募金牛奖大会上连拿两座金牛,分别是“三年期宏观期货策略最佳金牛私募管理公司”和“最佳人气金牛私募管理公司”。加上“2014年度金牛私募管理公司(宏观期货策略)”、“2015年度金牛私募管理公司(对冲策略)”和“2016年度金牛私募管理公司(宏观期货策略)”这三座,凯丰已拿5座金牛奖。除此之外,还拥有其他各种奖项:
    2013年度期货资管网最佳对冲策略期货私募基金
    2014年度期货资管网最佳对冲策略期货私募基金
    2015年度资管网最佳宏观策略基金
    2016年英华榜综合实力50强(管理期货及宏观对冲策略)
    2016年英华榜两年期管理期货及宏观对冲策略最佳产品
    2017年中国私募基金50强英华奖
    2017年英华奖中国私募基金人气奖

    宏观对冲策略是指利用宏观经济的基本原理来识别金融资产价格的失衡错配现象,在世界范围内进行投资的配置方式。宏观对冲基金主要通过对大类资产的选择获取收益。在经济复苏阶段,会选择股票进行投资,在经济过热阶段投资大宗商品,在经济滞涨阶段会持有现金,在经济衰退阶段会投资债券等。
    我国的宏观策略基金起步晚,主要成立在2010-2013年。凯丰作为较早一批主攻宏观对冲的私募公司,其优异的业绩主要得益于其强大的投研团队。

    期货私募掌门人带头,全力攻克


吴星(凯丰投资董事长、投资总监)

18年从业经验;

曾任中国国际期货农产品部经理、新湖期货深圳营业部总经理、中证期货总经理助理兼产业中心总经理;
    曾担任CCTV证券资讯频道《期货时间》、《交易日》、深圳财经等电视财经节目的特邀嘉宾。
    吴星所带领的凯丰投研团队近80人,均为海内外名校毕业,例如芝加哥大学、香港科技大学、新加坡国立大学、清华大学、北京大学等。成员专业背景包含了经济与理工科等各个方面。同时在证券、期货等相关企业的从业经验也十分丰富。
    

凯丰三大交易团队

期货交易团队:
    覆盖五大板块——农产品、黑色、能源化工、有色、软商品;
    平均十年以上期货行业从业经验;
    深厚基本面研究功底+丰富产业资源+成熟投资体系;
    交易风格稳健、擅长对冲套利策略;

债券交易团队:
    经历完整国际国内经济周期;
    丰富的债券组合投资经验及衍生品投资交易经验;
    投研体系完善;
    过往相关业绩收益率远超中长期债基收益率中位数;

股票交易团队:
    基础行业股与优质制造业股合理配置;
    自上而下宏观视角挖掘大类资产对冲机会;
    研判体系涵盖择时、风格及选股几大方面,坚持价值选股;


凯丰观点
    对于股票市场,凯丰认为四季度多空因素交织,政策的利好和外部的不确定性交织,走势取决于两方力量的较量。债券市场,利率债将主要受经济下行压力和中美利差收窄两方面的影响。大宗商品方面,美国对伊朗的制裁仍是原油价格变动的主要影响因素;凯丰认为市场对环保不限产进行了过分的解读,并且今年产生厄尔尼诺现象的可能性较大,在今年环保要求提升的情况下,达到要求的难度加大,所以黑色的产量仍可能降低;有色金属方面,铝可能承压,而镍受不锈钢需求的增加需求量仍较大。


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