私募管理人添新成员——“私募资产配置基金管理人”有何玄机

原创展恒基金网
2018-09-12 阅读量:10 私募公司 私募资产配置基金管理人

从2018年9月10日(下周一)起,又一全新类型的私募管理人将面世——私募资产配置基金管理人,符合条件的机构可申请登记备案为私募资产配置基金管理人。

所谓资产配置,是指以资产类别的历史表现与投资者的风险偏好为基础,决定不同资产类别在投资组合中所占的比重,通常是将资产在低风险、低收益与高风险、高收益之间进行分配,消除投资者对收益所承担的不必要的额外风险。   

私募资产配置基金管理人的出现,预示着此前三类管理人“三分天下”的格局正式被打破,从而形成证券类、股权/创业投资类、其他类、资产配置类私募四大私募类型鼎立的局面。这意味着,我国私募基金的类型更加多样化,且更能满足投资者多元化配置的需求。该资格的确立,或许能促进私募基金管理规模进一步增长。

 

其实,与此类似的私募FOF产品已然受到市场的追捧。其多元化的特点使配置更加均衡,从而可以规避单一管理人的投资风格偏好,在不同市场风格下都可能会有较好表现。因此,私募资产配置基金管理人的设置,将会给私募行业注入活力,带来新的增长点。

显然,私募FOF的蓬勃发展早已引起了中基协的注意。早在今年3月底召开的第二届理事会第四次会议中,就已计划增设资产配置基金管理人类型。而增设的原因是“为了解决私募基金投资者跨类别配置投资的现实需求”。

然而,此前已存在的私募FOF产品和资产配置类私募所管理的FOF产品还有所不同。前者的投资类别只能是现有的证券类基金标的,比如股票基金、债券基金等这些常见的基金;而后者的投资类别则比较广泛,除了股票、债券、期货、期权等这些常见的资产类别,还包括了基金份额、衍生品、非上市公司股权、并购基金、房地产基金、可转债、各类实物资产等10多种类型。

基金业协会指出,拟申请机构需满足四大条件,申请备案需满足八项要求。

对实控人要求为协会会员,对于高级管理人员,要求为有相关工作经验的全职人员。此外,为了保证股权的稳定性,中基协规定,申请该资格的第一大股东及实控人应秉持长期投资理念(持有股权或实际控制不少于三年),这将在一定程度上遏制盲目跟风申请“新牌照”的现象。同时对于相应的私募资产配置基金产品也提出了比较严格的要求和标准。

 

对于此次私募资产配置基金管理人的面世,短期来看影响并不大,原因在于对管理人要求和产品要求门槛都比较高,符合资质的管理人数量很少,大型金融机构发展资产配置业务相对有优势。而对私募FOF会有一定的影响,具有品牌优势和规模优势的私募FOF有望取得快速发展。从长期看,能促进私募行业发展壮大,提供长期资金。资产配置类私募也会成为私募各种类型中重要组成部分,毕竟私募资产配置基金管理人的产品可投资范围比较广,对投资者的吸引力非常大。


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