【一季报透露调仓玄机 基金经理新“宠”曝光】“回望来时路，经济基本面和风险层面的减法加法已做多年，地产、地方债务风险经多年减法影响权重降低；生产力提升、突破卡脖子的加法正持续推进，部分领域取得成效；贸易、产能、资源等布局日益面向全球以提高安全阈值。”丘栋荣表示，权益资产调整时间长和幅度足够大，估值水平低而风险补偿高，跨期投资风险低，具有很强的右偏分布特征，是最值得承担风险的大类资产。谈到人工智能（AI）产业的投资机遇，雷涛表示，时至今日，本轮人工智能带来的科技创新趋势仍然未见放缓的迹象，不管是当下的领导者还是追赶者，依然在积极拥抱这场科技革命。“我们认为今年非常重要的一个变量，来自国内大模型公司能力的普遍提升以及众多应用产品型公司真正开始落地相关垂直场景，从而让更多人可以受益于这个科技成果。整体而言，我们依然对人工智能产业趋势和相关行情持乐观态度。”雷涛表示，AI应用的商业化落地和创造的增量空间会是今年市场最重要的关注方向。此外，将关注国产力量的崛起。
【现货价格大涨 ETF持仓下滑，黄金市场“背离”之惑】金价仍在高位，全球黄金ETF市场却出现明显背离。4月16日，黄金价格盘中最高逼近2390美元/盎司，黄金实物市场热度持续；与之相反的是，全球黄金ETF已经连续10个月出现资金流出。同时，欧美地区与亚洲地区对于黄金ETF的需求也出现了明显“温差”。 与实物黄金市场的“火热”不同，全球投资者对于黄金ETF似乎“兴致缺缺”。一大佐证是，世界黄金协会披露的数据显示，3 月全球黄金ETF资金流出8.23亿美元，为连续第10个月出现资金流出，但流出步伐已有所放缓。今年一季度，全球黄金ETF资金流出高达65亿美元。“造成这一情况的原因之一是黄金资产配置方式的变化。”据某金融机构交易员观察，有更多的投资者选择在OTC市场中购入黄金进行配置，而不是以往的通过买入黄金ETF的形式。换言之，很多投资者只是不再持有黄金ETF，但并不是不再持有黄金资产。另外，从持有成本的角度出发，对于一些机构而言，持有现货的成本低于持有黄金ETF的成本。
【香港首批现货比特币ETF即将面世，多家公募基金争相入局“币圈”】继美国率先批准比特币现货ETF上市之后，中国香港地区也加快了在“币圈”布局的步伐。4月15日，华夏基金、嘉实基金、博时基金三家头部公募旗下香港子公司获香港证监会原则上批准，发行虚拟资产现货ETF产品。公募基金正紧锣密鼓地入局“币圈”，具体方式为借助香港子公司，以曲线方式申请发行虚拟资产现货ETF产品。“相比于其他投资方式，比特币现货ETF最大的优势在于其安全性和便捷性。”詹军豪认为，比特币现货ETF降低了投资门槛和风险。首先，ETF产品通常由专业的基金管理公司进行管理和运营，这些公司具有严格的投资流程和风险管理机制，能够更好地保障投资者的资金安全。其次，ETF产品可以在主流的证券交易所进行交易，投资者无需在加密货币交易所进行注册和交易，降低了操作难度和风险。此外，ETF产品还提供了实物申赎机制，投资者可以通过持有ETF份额来间接持有比特币，无需担心比特币的存储和安全问题。
图1 4月16日各类型基金收益情况
图2 4月16日各指数涨跌情况
图3 2024年各行业涨跌幅排名
