1.相对收益及同类排名
图1 基金业绩表现
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从上图可以看到,该基金的近五年收益为正,但近三年业绩不佳。其中,近一年收益跑输沪深300,近三年收益一直跑输业绩基准。
2.基金经理
图2 历任基金经理
基金从成立之日起,就由葛兰但任基金经理。葛兰,清华大学工程物理学士,美国西北大学生物医学工程专业博士,历任国金证券研究所研究员,民生加银基金管理有限公司研究员。2014-10-08加入中欧基金管理有限公司,历任研究员。在医疗行业深耕多年,有着丰富的投资经验,一度被称为“医药女神”,管理规模一度突破千亿,荣登“公募一姐”宝座。
3.行业配置
图3 行业占比
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医药生物行业是该基金的第一大行业,占比高达99.97%,这也符合其最开始的投资定位,投资于医疗主题,并未发现风格飘移。
图4 医药生物指数近四年走势
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医药生物板块已经连跌四年,这使得基金收益严重受到影响。关于医药生物行业的具体分析,之前我们已经在关于工银前沿医疗的基金诊断中分析过了,在这里就不多加以赘述了。
4.同类对比
既然之前已经做过工银前沿医疗的基金诊断了,两者同为医疗主题基金,我们在这里正好做一下两者的对比。
图5 工银前沿医疗与中欧医疗健康的阶段业绩表现
上图为工银前沿医疗与中欧医疗健康的阶段业绩表现,左边为工银前沿医疗,右边为中欧医疗健康。可以看到,在医疗板块强势的19、20年,两者表现接近;但在之后医疗板块弱势行情的几年里,工银医疗健康的表现远远好于中欧医疗健康。工银前沿医疗的最大回撤为-50.18%,中欧医疗健康的最大回撤为-64.23%,在控制回撤方面工银前沿医疗也优于中欧医疗健康。工银前沿医疗历史上最大规模超过200亿元,中欧医疗健康最大规模超700亿,现在二者规模都已减半。中欧的规模过大,也使得它的调仓无法更灵活,面对极端行情无法迅速做出调整。
4.总结
该基金作为医疗主题基金中规模最大的一支基金,一直广受关注。其基金经理葛兰更是明星基金经理,颇具热议。受累于医药生物板块走弱,基金表现不佳。但医药生物板块通过前几年的下跌,估值已回归合理区间,投资性价比凸显,虽然短期可能继续保持颓软状态,但受益于人口老龄化带来的医疗需求,长期可期。我们对比了医疗板块最具有知名度的两支基金,发现两者在强势行情下表现接近;在弱势行情时,工银前沿医疗的回撤控制远远优于中欧医疗健康。如果投资者看好医疗板块未来的表现,想要逢低布局,小编这里更看好工银前沿医疗的未来表现。
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免责声明
在这里也要提醒各位投资者,在做出投资决策时,需要综合考虑个人的风险承受能力和投资期望,本文不构成任何形式的投资建议,仅供参考。