单说“套利”这个词，可能大部分人都能顾名思义。事实上，将套利放在投资策略中来讲，大致也可以按照字面的意思来理解。
套利策略（套利交易），属于相对价值策略中的一种（另一种是市场中性策略）。通常来讲，套利策略是指利用一种或多种相关度较高的资产或不同市场上同一资产的定价差异，即一种资产价值被高估,另一种资产价值被低估，通过买入低估资产和卖出相应高估资产，以赚取价差的交易方式。
套利交易最开始的时候只包括那些无风险或者风险非常小的交易策略，不过随着市场交易方式的多样化，一些事件性交易策略和短线交易策略也被冠以套利的名称。所以，对现在市场上所有的套利交易模式很难有一个统一的定义。
总而言之，套利策略颇有一些“投机取利”的意味。
套利策略的分类
按目前主流的套利策略大致划分为：期货套利、期权套利、股票中性套利、基金套利、可转债套利等。其中，期货套利又可以细分为股指期货套利与商品期货套利，基金套利又主要包括ETF套利和分级基金套利等。
由此可见，套利这种投资策略几乎涉及所有门类的金融市场，覆盖面之广可见一斑。
套利策略的特点
首先，套利策略和所有相对价值策略一样，均是以相关证券或资产的价差变化为分析和关注的重点，不注重方向性的交易，故而它与市场的关联程度较低，市场的涨跌对该策略不会产生明显的影响。所以，这种策略在熊市的时候往往有相对较好的表现。
另外，相关资产的价差变动往往较小，因此套利策略的收益一般不高，但相对的，其通常表现出相对稳健的业绩走势，比较适合追求稳定收益的投资者。
套利策略的风险点
“天下没有免费的午餐”，所有的投资也都是存在风险。同样，套利策略尽管相对风险较小，但也绝非一本万利的“买卖”。
总的来说，由于套利策略的特性，多数套利交易都需要投资者对定价的变动进行一定的预测，这也就是说价差运行的方向与投资者预测的方向是否一致，成了套利交易能否盈利的关键。而套利的机会往往转瞬即逝，在套利交易中需要迅速，且大规模地买卖证券，如果因交易系统等原因未能按照预定价位成交，则会出现多支付费用的可能。另外，套利策略往往涉及期货交易，不仅受到保证金的影响，而且下单手数和持仓量也往往受限，这些在套利交易中也是不可忽视的因素。
这篇文章主要是从比较宏观的层面带大家初步了解一下套利策略，之后几篇文章我们将着重分类介绍一下国内市场上已有且可行的套利交易策略，敬请期待。
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