【资金对QDII产品“上下其手”,谁为交易“溢难平”买单】近期，QDII产品特别是上市QDII基金，因为高溢价持续受到市场关注。今年以来，有30多只QDII产品合计发布了超400次的溢价风险提示公告，其中更有3只产品发布了60次以上的溢价风险提示公告。更有甚者惊动了交易所，被列为重点监控对象，交易所对上市QDII基金的异常交易行为进行从严认定。中国证券报记者采访发现，围绕着“溢难平”的QDII产品，已经聚集了多路炒作资金，其中不乏中小型私募、牛散、组团的散户等。而且，这些对高溢价QDII产品“上下其手”的炒作资金已经形成了自己的一套打法，在高溢价长期难以平抑的背景下，炒作资金更是在技术、情绪层面诱导后来者进行击鼓传花式的交易。交易“溢难平”成为多路资金有意识或是无意识的“共谋”之局。但是，入他人之局者很难全身而退，不少投资者成为了资金炒作“溢难平”最终的买单者。
【百亿级私募上半年业绩出炉,主观多头策略跑赢量化策略】经过上半年的跌宕起伏，百亿级私募阵营重排座次。私募排排网统计数据显示，上半年百亿级私募平均收益率为正，正收益占比超过四成，主观多头策略平均收益率显著高于量化策略。业内人士认为，在市场分化行情持续演绎、中小盘风格调整的背景下，主观多头策略优势显现。展望下半年，多家绩优百亿级私募表示，随着政策面、资金面和基本面积极信号的持续释放，保持中高仓位、把握结构性机会是最优选择，科技板块、“出海”产业链等值得重点挖掘和布局。私募排排网数据显示，截至6月底，有业绩展示的79家百亿级私募今年以来整体收益率为0.4%，其中32家百亿级私募实现正收益，占比40.51%。分策略来看，主观多头百亿级私募表现相对亮眼。据统计，有业绩展示的36家主观多头百亿级私募上半年整体收益率为5.25%，正收益占比达61.11%。而同期有业绩展示的31家百亿级量化私募整体收益率为负，平均回撤达6.18%，正收益占比仅9.68%。在百亿级私募上半年业绩前十名中，主观策略私募占据八个席位，量化策略私募仅占两个席位。
【从红极一时到门可罗雀,小微盘指数产品“摇摇欲坠”】不少曾经红极一时的小微盘指数产品，正徘徊在清盘边缘。近日，多家基金公司发布提示性公告称，旗下中证2000指数产品可能触发基金合同终止情形。有业内人士指出，越来越多的资金正逐步从小微盘股赛道撤离，涌入更为稳健的大中盘股赛道。展望A股市场，未来随着上市公司业绩触底回升，A股有望孕育由业绩驱动的行情。7月4日，三家基金公司发布公告称，截至7月3日，旗下中证2000指数产品已连续40个工作日出现基金资产净值低于5000万元的情形，特此提示。若基金资产净值出现连续50个工作日低于5000万元的情形，基金管理人将按照基金合同约定程序进行基金财产清算，且无需召开基金份额持有人大会。三只产品中的一只还发布公告称，基金公司拟召开持有人大会，将基金合同中“连续50个交易日基金资产低于5000万元将自动清盘”，更改为“连续60个交易日低于5000万元时，基金管理人应当在 10个工作日内，向证监会报告并提出解决方案，如持续运作、转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等”。
图1 7月5日各类型基金收益情况
图2 7月5日各指数涨跌情况
图3 2024年各行业涨跌幅排名
