今早开盘，房地产板块异动拉升，世联行、金地集团涨停，新城控股、特发服务、首开股份、中交地产、万科A等房地产板块龙头个股集体上涨。近期中央和地方政府的一系列部署预示下阶段房地产政策基调将更加积极，政策调控重心已逐渐由供给侧转向需求侧，叠加近期房价收入比、按揭负担比等指标下降，购房需求或将进一步释放，为房地产市场基本面的修复提供支撑。所以今天为大家分析一只房地产相关板块基金。
1.业绩表现
图1 基金业绩表现
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该基金业绩总体居于同类基金的后端水平，年化回报为仅为-0.82%，近十年来业绩不及沪深300,但不及基准，今年以来截至目前为止收益率为-14.41%，业绩表现不及同类基金。
2.基金经理
图2 历任基金经理
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该基金自成立以来更换过五任基金经理，基金经理更换频繁，目前，基金由吴中昊管理。
图3 投资经理吴中昊指数表现
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吴中昊，硕士研究生。曾任职于ArrowstreetCapita(美国)。2019年12月加入国泰基金，历任研究员、基金经理助理。通过上表我们发现，基金经理吴中昊近年业绩表现不佳，个人投资收益不及沪深300，年化回报率仅有-7.56%。
3.风控能力
图4 风险收益
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从基金近三年的风险收益表现来看，收益指标基本等同于同类平均水平，而最大回撤、年化波动率等风险指标则不及同类基金,说明了该基金的风险控制能力不强。
4.行业持仓
图5 行业持仓占比
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该基金的第一大重仓板块是房地产，占比高达88.72%。从持仓变化来看，该基金的投资风格保持并没有发生大的变化，始终保持房地产是第一大重仓板块。
5.总结
2024年7月，前期房地产政策的边际效果递减，房地产行业基本面延续此前的下行趋势，二手房销售环比开始下行，部分核心城市房价重回下行通道。但是，政策也从按揭贷款利率下调、推动新型城镇化等方面支持行业企稳。展望未来，政策在按揭贷款利息抵扣个税、取消非普宅标准、再贷款工具支持收储等方面仍有较大的发力空间。当前行业正处于基本面底部，政策支持行业平稳运营的态度明确，中信证券认为，从政策支持预期到政策出台的时间范围是房地产行业的配置窗口期。而且宏观经济仍然呈现强供给，弱需求的态势，如何提振需求，仍然是经济复苏的核心问题。二季度地产政策频繁推出，但单纯从地产周期自身惯性来看，地产投资下行压力将持续加大。从海外来看，美国经济韧性仍然较高，通胀压力在今年相对可控，市场软着陆预期偏强。
当前，公募基金对行业的配置规模连续7个季度下降，板块估值具有投资吸引力。所以投资者可以考虑逢低布局。
免责声明：
在这里也要提醒各位投资者，在做出投资决策时，需要综合考虑个人的风险承受能力和投资期望，本文不构成任何形式的投资建议，仅供参考。
