概要及主要观点：
1.定增板块本周个股表现回顾：本周共有5家A股上市公司发布董事会公告，2家A股上市公司发布股东大会公告，0家A股上市公司定向增发事项获得监管机构批准，3家A股上市公司发布定向增发公告，5家上市公司定向增发限售股解禁。
2.定增板块本周整体表现回顾：本周，定增板块主要指数涨跌幅波动范围在2.41%~4.48%之间，同期沪深300指数涨幅为-0.17%，本周定增板块主要指数跑赢同期沪深300指数。从更长的时间维度看，近1个月至近1年的时间范围内沪深300指数表现优于同期定增板块主要指数。
3.专题研究：国家级产业基金投资定增项目概览在定增投资市场上，国家级产业基金是一股不容忽视的重要力量，具有政策支持、资金雄厚、长线投资、资源整合及产业协同等特点。我们对积极参与定增投资的主要国家级产业基金进行了梳理与整合，以供投资者参考。
4.投资建议：本周建议重点关注定增板块此类股票：（1）距现在20~40个交易日内增发获准、定价基准日为发行期首日、增发规模/总市值>5%的股票；（2）处于限售锁定期内、现价低于增发价格、折价率为-20%~0、定价基准日为董事会决议公告日、发行日期为2022年的股票。
1.定增板块本周个股表现回顾
（1）本周发布董事会公告本周共有5家A股上市公司发布董事会公告公布定向增发预案，数量与上周相比增加4家；行业分布方面，环保行业2家，电力设备、有色金属等3个行业各1家；日前股价表现方面，公告日前5~60日内均有大部分乃至全部股票价格下跌。
表 1：本周发布董事会公告的A股上市公司
数据来源：Wind
图 1：本周发布董事会公告的A股上市公司行业分布
数据来源：Wind
图 2：本周发布董事会公告的股票不同时期涨跌统计
数据来源：Wind
（2）本周发布股东大会公告
本周共有2家A股上市公司发布股东大会公告通过定向增发事项，数量与上周相比持平；行业分布方面，农林牧渔行业2家；日前股价表现方面，公告日前5~60日内股票价格均下跌。
表 2：本周发布股东大会公告的A股上市公司
数据来源：Wind
图 2：本周发布股东大会公告的股票不同时期涨跌统计
数据来源：Wind
（3）本周增发获准
本周共有0家A股上市公司定向增发事项获得监管机构批准，数量与上周相比减少2家。
（4）本周发布增发公告
本周共有3家A股上市公司发布定向增发公告，数量与上周相比增加2家。行业分布方面，基础化工、建筑材料等3个行业各1家；日前股价表现方面，公告日前5~60日内均有过半乃至全部股票价格下跌。
表 4：本周发布增发公告的A股上市公司
数据来源：Wind
图 5：本周发布增发公告的A股上市公司行业分布
数据来源：Wind
图 6：本周发布增发公告的股票不同时期涨跌统计
数据来源：Wind
（5）本周解禁
本周共有5家上市公司定向增发限售股解禁，数量与上周相比减少3家；行业分布方面，交通运输行业2家，计算机、医药生物等3个行业各1家；解禁收益方面，1只股票取得正收益（39.88%），4只股票取得负收益（-32.42%~-19.85%）；日前股价表现方面，在公告日前5~60日内均有过半股票价格下跌。
表 5：本周定向增发限售解禁的A股上市公司
数据来源：Wind
图 5：本周限售股解禁的A股上市公司行业分布
数据来源：Wind
图 6：本周限售股解禁的股票不同时期涨跌统计
数据来源：Wind
（6）小结
本周共有5家A股上市公司发布董事会公告，2家A股上市公司发布股东大会公告，0家A股上市公司定向增发事项获得监管机构批准，3家A股上市公司发布定向增发公告，5家上市公司定向增发限售股解禁。
2.定增板块本周整体表现回顾
本周，定增板块主要指数涨跌幅波动范围在2.41%~4.48%之间，同期沪深300指数涨幅为-0.17%，本周定增板块主要指数跑赢同期沪深300指数。从更长的时间维度看，近1个月至近1年的时间范围内沪深300指数表现优于同期定增板块主要指数。
表 6：定增板块部分指数与沪深300指数涨跌幅对比
数据来源：Wind
图 7不同时期内定增板块部分指数与沪深300指数走势图
数据来源：Wind
3.专题研究：国家级产业基金投资定增项目概览
在定增投资市场上，国家级产业基金是一股不容忽视的重要力量，具有政策支持、资金雄厚、长线投资、资源整合及产业协同等特点。我们对积极参与定增投资的主要国家级产业基金进行了梳理与整合，以供投资者参考。
中国国有企业结构调整基金
中国国有企业结构调整基金于2016年由国资委发起成立，总规模3500亿元，旨在更好地发挥国有资本在结构调整中的引领作用，发挥国有资本杠杆放大作用和多种所有制资本相互促进作用，提高资源配置效率和国有资本使用效益。
据不完全统计，中国国有企业结构调整基金成立至今参与定增项目数量超过50个，投资企业绝大多数为国有企业，也涉及民营企业和外资企业；参投企业市值规模较大（平均水平为580亿元）；所投项目超过半数为项目融资类，也包括融资收购其他资产类和配套融资类。
表 1 中国国有企业结构调整基金参投定增项目
数据来源：ifind
国家集成电路产业投资基金
国家集成电路产业投资基金最早成立于2014年，由财政部等发起成立，三期基金合计规模超过6000亿元。国家集成电路产业投资基金重点投资集成电路芯片制造业，兼顾芯片设计、封装测试、设备和材料等产业，实施市场化运作、专业化管理，前两期主要投资方向集中在集成电路设备和材料领域。
国家集成电路产业投资基金专注于集成电路产业链投资，参与定增项目类型以项目融资类为主，也包括融资收购类和配套融资类；投资对象半数以上为民营企业，也包括国有企业和公众企业。
表 2国家集成电路产业投资基金参投定增项目
数据来源：ifind
国家制造业转型升级基金
国家制造业转型升级基金成立于2019年，由国开金融等多家机构发起设立，资金规模1472亿元，主要投向新材料、新一代信息技术、电力装备等领域成长期、成熟期企业。
国家制造业转型升级基金投资范围以机械设备行业为主，参与项目类型包括项目融资类、集团公司整体上市类和融资收购其他资产类。
表 3国家制造业转型升级基金参投定增项目
数据来源：ifind
中央企业贫困地区产业投资基金
中央企业贫困地区产业投资基金成立于2016年，在国务院国资委、财政部、国务院扶贫办引导下，由中央企业出资设立。首期募集资金为122.03亿元，计划逐步达到1000亿元。基金主要投资于贫困地区资源开发利用、产业园区建设、新型城镇化发展等，优先支持吸纳就业人数多、带动力强、脱贫效果好的项目，重点支持贫困人口多、贫困发生率高的省区、革命老区、少数民族地区和边疆地区。
中央企业贫困地区产业投资基金参投定增项目以项目融资类为主，也包括配套融资类项目，投资对象包括国有企业和民营企业，涉及行业范围广发，主要分布在经济欠发达地区。
表 4中央企业贫困地区产业投资基金参投定增项目
数据来源：ifind
4.投资建议
本周建议重点关注定增板块此类股票：（1）距现在20~40个交易日内增发获准、定价基准日为发行期首日、增发规模/总市值>5%的股票；（2）处于限售锁定期内、现价低于增发价格、折价率为-20%~0、定价基准日为董事会决议公告日、发行日期为2022年的股票。具体如下：
（1）距现在20~40个交易日内增发获准、定价基准日为发行期首日、增发规模/总市值>5%的股票：
数据来源：Wind
（2）处于限售锁定期内、现价低于增发价格、折价率为-20%~0、定价基准日为董事会决议公告日、发行日期为2022年的股票：
数据来源：Wind
