淡水泉投资的赵军，大家都不陌生。在很多人眼中，他曾是“神童”，有让人艳羡的履历，15岁就考取南开大学数学系，获得数学学士、金融学硕士学位，有“少年成名的私募大佬”之称。一毕业就加入了中信证券，担任分析师，还参与开创了中信系数指数。2000年后加入嘉实基金，开启了买方生涯。在嘉实基金的七年间，凭借出色的业绩一路从研究总监到基金经理、到总裁助理。2007年，彼时的公募基金正如日中天，源于对投资的热爱，赵军毅然选择离开公募，与嘉实的六位同事一起创立了淡水泉投资。
国内股市发展了三十余年，也形成了门类众多的投资方式：追涨杀跌的“涨停敢死队”、与上市公司共成长的价值投资、挖掘市场黑马的机会投资……然而赵军与他的淡水泉投资却独辟蹊径，信奉的是“逆向投资”。赵军认为股票市场中情绪聚集的地方不容易找到好的投资标的，更喜欢在被市场“忽略”和“冷落”的地方去“淘金”，越是不被看好的投资，越是加强对其基本面的研究，以期先于市场发现投资机会。
也是通过逆向投资让淡水泉抓住了一波波行情，让其逐渐成为私募行业的标杆。2007年下半年，市场流行金融股和地产股，淡水泉视而不见，反去重仓了农药和造纸等行业，这使得旗下基金在熊市初期抓住了一波反弹，取得较好的收益。2011年底，市场对经济的看法悲观，淡水泉却从政策放松以及流动性改善角度，认为市场对部分周期性行业存在过度悲观迹象，因而从2011年年底就开始有意识地增加对一些周期类的股票配置。
其实，逆向投资是一个门派，詹姆斯·华莱士、比尔·米勒、安德尼·波顿、约翰·聂夫等，都曾被冠以“逆向投资者”称号。赵军将自身的逆向投资方法定义为价值投资的分支，认为核心是基本面和市场情绪两个要素。为了判断市场情绪，淡水泉设立了一套FARM体系，归纳了影响股价的四个因素，并通过这四个因素的分析来进行投资。其中F 指机构投资人，包括基金经理，可以直接影响股价；A指分析师，会对股价产生重要影响；R指监管者和政策决策部门，会对整个股市的生存环境产生重大影响；M指上市公司管理层，会直接影响着上市公司的质量。
去年有不少私募大佬跌落神坛，而赵军却一直屹立在神坛顶端。未来，他跟他的淡水泉又会为我们带来怎么的惊喜呢？
